Perjalanan harga Ethereum minggu ini cenderung datar, setelah menghadapi resistensi signifikan di zona pasokan $3.650 hingga $3.350, dan saat ini berkonsolidasi di sekitar $3.200. Posisi resistensi ini bertepatan dengan Rata-rata Pergerakan Eksponensial (EMA) 200-hari, yang semakin memperkuat tekanan di atas area tersebut. Patut dicatat, tepat pada saat ini, aliran dana Exchange Traded Fund (ETF) spot mulai menunjukkan sinyal pemulihan awal.
Poin Inti:
- Sejak 21 November, aset yang dikelola ETF Ethereum spot telah meningkat dari $16,8 miliar menjadi $21,5 miliar, kenaikan sebesar 28%.
- Volume pembelian aktif bersih menunjukkan tren naik, mengindikasikan tekanan penjualan yang sebelumnya kuat sedang melemah, dan kekuatan pembeli secara bertahap kembali.
Grafik Harian Ethereum. Sumber: TradingView
Meski Aliran Dana ETF Pulih, Grafik Mencerminkan Sentimen Hati-Hati Investor
Menurut data Glassnode, setelah mengalami arus keluar dana selama beberapa minggu berturut-turut, ETF ETH akhirnya menunjukkan "tanda-tanda pemulihan". Sejak 21 November, aset bersih ETF meningkat 28%, menandakan permintaan pasar mungkin membaik menjelang akhir tahun. Namun, dibandingkan dengan puncak $32 miliar pada awal Oktober, tingkat pemulihan kali ini masih terlihat moderat, menunjukkan kepercayaan dana institusional belum sepenuhnya pulih.
Aliran dana bersih ETF ETH spot. Sumber: Glassnode
Data dari CryptoQuant semakin mendukung penilaian ini. Meskipun aliran dana bersih masih negatif (-$138 juta), namun telah membaik secara signifikan dibandingkan -$500 juta pada bulan Oktober, menandai perubahan struktural. Pada fase koreksi September hingga Oktober, pasar didominasi oleh penjualan aktif, tetapi situasi ini secara bertahap melemah.
Rata-rata pergerakan 30-hari dari volume pembelian aktif bersih juga menunjukkan formasi titik rendah yang semakin meningkat. Struktur serupa pernah muncul pada awal 2025, diikuti dengan kenaikan harga Ethereum hampir 3 kali lipat dan mencetak rekor tertinggi baru.
Jika tren saat ini berlanjut, perubahan positif dalam aktivitas pembelian aktif dapat menjadi katalis kunci yang mendorong Ethereum untuk kembali melakukan terobosan ke atas dalam beberapa minggu mendatang.
Data aliran dana on-chain Ethereum. Sumber: CryptoQuant
Harga ETH Berkonsolidasi di Zona Support, Suhu Pasar Derivatif Mendingin
Harga Ethereum saat ini sedang menguji area order block yang padat pada kisaran $3.100 hingga $3.180 pada grafik 4-jam, area ini berpotensi berubah menjadi support permintaan近期 (dalam waktu dekat). Meskipun harga ETH masih berada dalam saluran naik (ascending channel), momentum kenaikan telah jelas melemah. Pasar sedang berada dalam tahap penentuan arah yang struktural.
Grafik Harga 4-jam. Sumber: TradingView
Dari analisis skenario bullish, jika harga dapat bertahan stabil di atas zona permintaan dan support channel ini, maka ETH berpeluang untuk kembali menyerang EMA 200-hari level harian. Jika mampu menembus $3.450 dengan jelas, resistensi yang terbentuk sebelumnya akan menjadi tidak valid, dan membuka ruang bagi harga untuk menguji level resistensi $3.900.
Dari sudut pandang bearish, jika harga jatuh melampaui garis bawah channel naik saat ini, maka akan menjadi sinyal bearish, dan harga mungkin akan turun lebih jauh untuk menguji level support kunci $3.000.
Data Hyblock menunjukkan bahwa pasar derivatif Ethereum menampilkan pola yang netral namun rapuh. Setelah harga menemui resistensi, total open interest (OI) turun sedikit. Funding rate meskipun positif tetapi tidak terlalu tinggi, rasio beli/jual juga mendekati netral, menunjukkan bahwa investor spot belum membentuk ekspektasi bullish yang seragam.
Data Pasar Futures Ethereum. Sumber: Hyblock Capital
Kesimpulan: Kunci pergerakan Ethereum selanjutnya terletak pada apakah pihak bullish dapat mempertahankan zona support permintaan secara berkelanjutan, sehingga mendorong aliran dana pembelian aktif dan permintaan ETF membentuk resonansi yang baik, yang akhirnya diubah menjadi momentum kenaikan yang berkelanjutan.
