"RBC-Crypto" tidak memberikan nasihat investasi, materi dipublikasikan semata-mata untuk tujuan informatif. Cryptocurrency adalah aset volatil yang dapat menyebabkan kerugian finansial.
Dalam beberapa hari terakhir, Bitcoin menunjukkan dinamika positif, mengungguli pasar saham dalam hal persentase kenaikan. Namun, platform analitik Glassnode mencatat bahwa ini menjadi fenomena yang semakin langka — dalam tiga bulan terakhir, $BTC hanya mengungguli indeks utama Amerika S&P 500 dalam sepertiga hari perdagangan. Dan ini adalah periode terlama dalam enam tahun terakhir di mana Bitcoin tertinggal dari pasar saham Amerika, kata Glassnode. Menurut data yang dilacak platform, porsi hari sukses Bitcoin relatif terhadap S&P 500 turun menjadi 37,8%.
Memburuknya dinamika terlihat jelas pada grafik. Pada tahun 2023 dan awal 2024, porsi sesi perdagangan di mana Bitcoin mengungguli S&P 500 adalah 50–60%. Namun, pada tahun 2025, indikator semakin sering turun di bawah 50%, dan pada tahun 2026 mencapai 37,8% saat ini.
"Pertanyaannya sekarang adalah, apakah ini awal dari sebuah tren," tulis para ahli.
Sedangkan untuk pertumbuhan aset bukan dalam sesi perdagangan individu, dalam rentang dari awal tahun hingga 18 Agustus, harga Bitcoin juga terlihat lebih buruk daripada aset tradisional. Harga $BTC dalam periode ini anjlok hampir 27%, sementara S&P 500 dan NASDAQ masing-masing tumbuh 14% dan 19%, dan harga emas — hampir 2%, meskipun dinamika Bitcoin sering kali berkorelasi dengan harga semua aset ini di masa lalu.
Juga patut dicatat bahwa level saat ini yang dibicarakan Glassnode sebanding dengan bulan-bulan pertama tahun 2022, sebelum dimulainya pasar bearish yang berkepanjangan. Waktu itu disertai dengan runtuhnya salah satu pertukaran crypto terbesar pada masa itu, FTX, dan kebangkrutan puluhan perusahaan crypto besar lainnya.
Meskipun pasar bearish tahun 2026 hingga Agustus belum ditandai dengan stres sebesar keruntuhan FTX, para ahli menyebut periode saat ini sebagai salah satu yang paling keras dalam sejarah pasar crypto.
Lebih dari lima pertukaran crypto dan seratus perusahaan crypto lainnya telah tutup, sementara penambang Bitcoin secara massal beralih untuk melayani kebutuhan kecerdasan buatan. Pedagang eceran crypto dan bahkan pertukaran crypto itu sendiri telah mengalihkan fokus ke perdagangan saham perusahaan tradisional, yang sulit dibayangkan di siklus sebelumnya.
Sementara itu, siklus saat ini sejak 2024 dianggap sebagai salah satu yang paling positif dari sisi adopsi institusional dan regulasi cryptocurrency berkat persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berbasis Bitcoin pada awal 2024 dan kedatangan pemerintahan presiden Amerika Serikat yang baru pada awal 2025.
Prospek Jangka Panjang Bitcoin
Sementara itu, jika melihat persentase pertumbuhan Bitcoin dalam periode sejak 2021 yang ditunjukkan dalam analisis Glassnode, $BTC tidak jauh berbeda dari aset tradisional. Misalnya, emas dan NASDAQ masing-masing bertambah lebih dari 130%, sementara S&P 500 tumbuh sekitar 105%. Dalam periode yang sama, harga Bitcoin bertambah sekitar 120%.
Setelah tahun 2021, Bitcoin tidak dapat mengungguli pertumbuhan indikator aset tradisional, meskipun sebelumnya tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih tinggi. Misalnya, pada tahun 2020, pertumbuhannya lebih dari 300%, dan pada tahun 2017 — lebih dari 1300%.
Analis Glassnode memperhatikan hal ini: para ahli menunjukkan bahwa "Bitcoin menunjukkan kinerja terbaik dalam hal tingkat pertumbuhan, tetapi kelebihan imbal hasil ini secara bertahap menurun seiring tahun."
end-content
