Harga Bitcoin [BTC] baru-baru ini turun dari $60.000 ke $58.000. Namun, pada saat pers rilis, BTC diperdagangkan di $61.540,15, menyusul kenaikan 2,01% dalam 24 jam terakhir. Namun, penurunan selama sebulan sebesar 8% kini menimbulkan kekhawatiran bagi raja kripto ini.
Oleh karena itu, mengingat RSI berada di atas 55 pada saat pers rilis dan MACD menampilkan bar hijau, analisis harga menunjukkan bahwa para bull masih kuat. Namun, jika dilihat lebih dekat, tanda-tanda bullish tersebut tidak terlalu kuat, karena garis Sinyal dan garis MACD hampir bergabung.
Selain itu, Bollinger Bands yang melebar setelah penyempitan mengindikasikan adanya volatilitas yang akan datang.
Metrik on-chain Bitcoin picu kekhawatiran
Meski begitu, alih-alih sepenuhnya pesimis, data terbaru CME Bitcoin futures dari CryptoQuant menunjukkan adanya reset pasar.
Menurut grafik tersebut, eksposur net long para manajer aset telah turun menjadi $800 juta, yang terendah sejak diperkenalkannya ETF spot Bitcoin AS. Namun, mereka masih mempertahankan rasio long-to-short hampir 2:1, yang mengindikasikan penurunan keyakinan daripada pergeseran ke arah bearish.
Sementara itu, dana yang menggunakan leverage telah memotong posisi short bersih mereka sebesar 67,5% karena premi futures yang menyusut membuat perdagangan basis kurang menguntungkan.
Selain itu, open interest telah menurun sebesar 63,5%, yang secara signifikan lebih besar daripada penurunan harga Bitcoin. Hal ini menunjukkan bahwa leverage sedang dikeluarkan dari pasar derivatif daripada dijual di pasar terbuka.
Oleh karena itu, kini terjadi kekosongan posisi akibat posisi bullish dan lindung nilai yang secara tidak normal ringan. Kondisi serupa pernah terjadi pada November 2022 sebelum rally Bitcoin 30%, namun lingkungan pasar kali ini berbeda karena kehadiran ETF spot.
Oleh karena itu, jika long institusional atau perdagangan basis dari hedge fund kembali terlebih dahulu, hal itu kemungkinan akan menentukan pergerakan besar berikutnya.
Sudahkah narasi bullish mulai terbentuk?
Pada saat yang sama, pemegang jangka panjang (LTH) turun tangan membeli Bitcoin pada harga yang lebih rendah, meredakan tekanan jual dan menciptakan dasar harga yang solid. Hal ini pada gilirannya menyebabkan momentum bearish dengan cepat mereda.
Ini membantu pemulihan Bitcoin di atas level teknis yang krusial.
Meskipun Bitcoin telah naik 2,9% mingguan dan kini berada di atas rata-rata pergerakan 7 harinya, ia masih di bawah rata-rata pergerakan 30 harinya. Ini menunjukkan bahwa meskipun momentum jangka pendek membaik, tren keseluruhan belum sepenuhnya berubah menjadi bullish.
Penyusunan ulang aset
Sementara semua ini terjadi, 1.000 BTC senilai $61,8 juta ditransfer ke Coinbase Prime dari dompet yang mungkin terkait dengan Tim Draper.
Selain itu, dompet yang dikaitkan dengan Clifton Collins, sementara itu, memindahkan 1.500 BTC ke Coinbase Prime dan Wintermute dalam tiga bulan terakhir dan kemudian menyetor tambahan 500 BTC ($30,9 juta) ke Coinbase Prime.
Meskipun transfer ini meningkatkan kemungkinan lebih banyak pasokan masuk ke pasar, hal ini tidak selalu menandakan penjualan segera.
Menggabungkan semua ini, bahkan, analis kripto Axel Adler Jr. baru-baru ini mengklaim bahwa metrik on-chain menunjukkan masih ada lebih banyak risiko penurunan. Ini karena Bitcoin belum mencapai kondisi oversold parah yang diamati di dasar siklus sebelumnya.
Ringkasan Akhir
- Meskipun Bitcoin telah naik di atas $61.500, ia masih berada di bawah rata-rata pergerakan 30 harinya.
- Penarikan dan penjualan ETF terus menjadi faktor utama yang mempengaruhi pergerakan harga Bitcoin saat ini dan di masa depan.
