Penulis: Zhao Ying
Tuntutan Amerika Serikat terhadap industri semikonduktor Korea Selatan, kini meningkat dari "pembangunan pabrik" menjadi "pembagian keuntungan".
Berdasarkan laporan The Korea Times yang mengutip sumber terpercaya pada hari Jumat, Rick Switzer, Wakil Perwakilan Dagang Amerika Serikat, dalam pertemuan dengan Menteri Perdagangan Korea Selatan, Yeo Han-koo, bulan lalu secara tegas menyatakan bahwa AS berhak membagi keuntungan besar SK Hynix dan Samsung Electronics, dengan alasan bahwa pembelian besar-besaran oleh perusahaan-perusahaan AS secara langsung mendorong pertumbuhan laba perusahaan-perusahaan chip Korea. Pernyataan ini belum dikonfirmasi secara resmi oleh pihak AS, tetapi telah menarik perhatian luas di kalangan industri dan pemerintah Korea Selatan.
Latar belakang dinamika ini adalah, ekspor semikonduktor Korea Selatan ke AS pada paruh pertama tahun ini melonjak lebih dari 90% secara tahunan (YoY), dengan perusahaan-perusahaan penyimpanan Korea terus memperoleh keuntungan tinggi dalam rantai industri AI global.
Laporan penelitian China Securities menunjukkan, berdasarkan pengalaman sejarah, ketika perusahaan asing secara konsisten memperoleh pangsa pasar atau keuntungan tinggi dalam industri penting, hal ini sering memicu intervensi politik dari pemerintah AS, yang mempercepat redistribusi keuntungan industri global — pengalaman industri semikonduktor Jepang pada 1980-an dan industri panel Taiwan, Tiongkok pada 2000-an, keduanya adalah pelajaran berharga.
Logika AS: Kontribusi Pembelian terhadap Laba, Seharusnya Mendapat Bagian
Menurut The Korea Times yang mengutip seorang pelaku industri yang memahami situasi terkait, Rick Switzer dalam pertemuan tersebut menyampaikan kepada Yeo Han-koo bahwa pembelian besar-besaran oleh perusahaan AS terhadap semikonduktor Korea secara langsung mendorong pertumbuhan laba perusahaan-perusahaan chip Korea, sehingga pihak AS juga berhak membagi keuntungan tersebut.
"Logika AS adalah, jika mitra lokal Korea memiliki hak untuk mendapat bagi hasil karena berkontribusi pada sebagian keuntungan, maka perusahaan-perusahaan AS juga harus memiliki hak yang sama," kata sumber tersebut. Seorang pejabat tinggi pemerintah Korea Selatan juga mengkonfirmasi kepada The Korea Times bahwa pihak AS memang mengajukan klaim tersebut, tetapi tidak memberikan penjelasan lebih lanjut.
The Korea Times berulang kali menghubungi Kantor Perwakilan Dagang AS serta Departemen Perdagangan dan Keuangan untuk meminta tanggapan, tetapi tidak mendapat balasan. Pejabat Kementerian Perdagangan, Industri, dan Energi Korea Selatan menyatakan tidak mengetahui masalah ini, dan menegaskan kembali bahwa posisi dasar Korea Selatan adalah "urusan terkait industri harus didorong berdasarkan prinsip kelayakan komersial".
Cermin Sejarah: Keuntungan Tinggi Sering Menjadi Pemicu Intervensi Politik
Laporan penelitian China Securities menguraikan dua kasus tipikal, mengungkapkan logika tindakan pemerintah AS dalam situasi serupa.
- Semikonduktor Jepang (1980-an): Setelah industri semikonduktor Jepang bangkit dengan cepat dan terus mempersempit keunggulan kompetitif perusahaan-perusahaan AS, pemerintah AS, didorong oleh kalangan bisnis dan asosiasi industri, secara berturut-turut memberi tekanan pada Jepang melalui tarif, investigasi Pasal 301, U.S.-Japan Semiconductor Agreement, dan tarif hukuman 100%. Guncangan kebijakan yang dipadukan dengan pecahnya gelembung ekonomi Jepang akhirnya mendorong redistribusi pangsa pasar dan keuntungan industri semikonduktor global. Perlu dicatat bahwa pangsa pasar yang hilang dari Jepang tidak kembali ke AS, justru Korea Selatan yang menjadi penerima manfaat akhir berkat dukungan kebijakan.
- Panel Taiwan, Tiongkok (2000-an): Pada 2006, pangsa pengiriman panel LCD ukuran besar Taiwan sempat menduduki peringkat pertama global. Pada tahun yang sama, Departemen Kehakiman AS meluncurkan investigasi anti-monopoli dengan alasan manipulasi harga, perusahaan-perusahaan panel utama Taiwan menanggung denda pidana kumulatif lebih dari 800 juta dolar AS, dan sejumlah eksekutif dihukum penjara. Guncangan kebijakan yang dipadukan dengan krisis keuangan dan penurunan siklus industri akhirnya mendorong transfer pangsa pasar dan keuntungan industri panel global ke daratan Tiongkok.
China Securities mencatat, dua kasus di atas menunjukkan pola umum: keuntungan tinggi perusahaan asing, begitu diredefinisi oleh pemerintah AS sebagai kerusakan terhadap daya saing industri dalam negeri, intervensi politik akan menyusul, dan sering kali memanfaatkan berbagai alat seperti perdagangan, industri, atau anti-monopoli untuk didorong secara sinergis.
Situasi Saat Ini: Prioritas Pasokan, Tekanan Politik Belum Terbentuk
China Securities berpendapat, untuk menilai apakah keuntungan tinggi penyimpanan Korea akan memicu intervensi pemerintah AS, kuncinya adalah memahami mekanisme pengambilan keputusan kebijakan sains, teknologi, dan ekonomi mereka.
Pada tahap ini, kebijakan terkait AS masih dipimpin oleh tim inti Gedung Putih seperti Trump dan Bessent, sementara dengan meningkatnya pengaruh sayap kanan teknologi seperti Michael Kratsios dan David Sacks, pengaruh raksasa teknologi AS terhadap agenda kebijakan juga meningkat. Setelah masalah didefinisikan oleh lingkaran inti Gedung Putih, biasanya dilaksanakan oleh lembaga-lembaga seperti Departemen Perdagangan, USTR, Departemen Kehakiman, dan FTC masing-masing menggunakan alat perdagangan, industri, atau anti-monopoli.
Untuk tahap saat ini, dengan latar belakang permintaan AI yang masih kuat, kalangan bisnis AS lebih fokus pada jaminan pasokan penyimpanan, daripada menekan harga dan laba perusahaan Korea. Kalangan politik cenderung menggabungkan MAGA dengan kebijakan industri teknologi, dengan mendorong perusahaan-perusahaan Korea untuk memperluas produksi di AS, membawa kembali manufaktur, lapangan kerja, dan rantai pasok. Terhadap kenaikan harga penyimpanan Korea, meskipun telah muncul suara-suara sporadis dari kalangan politik, organisasi industri, dan konsumen di AS, tekanan politik yang sistematis belum terbentuk.
Titik Kritis Risiko: Kemampuan Penyaluran Biaya adalah Variabel Kunci
China Securities mengingatkan, selama biaya penyimpanan masih dapat disalurkan ke hilir, kenaikan harga lebih mudah dilihat sebagai bagian dari penyebaran kemakmuran AI, dan motivasi intervensi politik relatif terbatas. Namun, jika harga terus naik, dan secara nyata memeras laba dan pengembalian investasi perusahaan-perusahaan AS, keuntungan tinggi penyimpanan Korea mungkin akan didefinisikan ulang oleh pemerintah AS sebagai kerusakan terhadap daya saing AI Amerika.
Laporan penelitian menyarankan untuk fokus mengamati dua sinyal: pertama, apakah raksasa teknologi AS beralih dari penguncian pasokan ke penentangan terbuka terhadap kenaikan harga; kedua, apakah pembuat keputusan kebijakan beralih dari menjamin pasokan dan mendorong ekspansi produksi di AS, ke intervensi dengan alasan seperti "monopoli", "manipulasi harga", atau "keamanan rantai pasok".
Pernyataan Rick Switzer di atas, mungkin merupakan sinyal awal risiko ini bergerak dari potensial menjadi nyata. Bagi SK Hynix dan Samsung Electronics, garis depan persaingan semikonduktor AS-Korea Selatan telah bergeser diam-diam dari lokalisasi manufaktur ke tingkat distribusi keuntungan.
