Warsh Diam-Diam Membentuk Ulang Fed Melalui Lima Kelompok Kerja

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-07-10Terakhir diperbarui pada 2026-07-10

Abstrak

Penulis: Qinbafrank Hari ini, The Fed mengumumkan susunan pemimpin lima kelompok kerja reformasi. Kesan pertama adalah Kevin Warsh sedang membangun lapisan desain kebijakan paralel yang dipimpin Ketua The Fed: kewenangan pengambilan keputusan formal tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur, namun kewenangan penetapan agenda, produksi pengetahuan, akses data, dan narasi publik tampak semakin terkonsentrasi pada Ketua dan para ahli eksternal pilihannya. Ada nuansa serupa dengan "kelompok kerja pusat" yang sering digunakan dalam reformasi lembaga Partai Komunis Tiongkok. Kelima kelompok kerja ini secara resmi dinamai "Kelompok Kerja Advancing Monetary Policy for the Chair." Kelima belas ko-pemimpinnya semuanya dari luar The Fed, didukung staf The Fed, melakukan penelitian secara independen, dan pada akhirnya menyampaikan kesimpulan kepada FOMC. Lima kelompok ini mencakup seluruh "sistem operasi" kebijakan moneter: input data → model produktivitas, ketenagakerjaan, dan inflasi → alat neraca keuangan → komunikasi eksternal. Karakteristik kelompok kerja ini menunjukkan keahlian Warsh: 1) Diluncurkan langsung oleh pimpinan tertinggi; 2) Melintasi batas departemen lama; 3) Membangun saluran pelaporan informasi paralel; 4) Menghindari kelambanan birokrasi rutin dan kepentingan departemen; 5) Mengatur ulang agenda kebijakan dengan cepat melalui "desain puncak"; 6) Memusatkan kewenangan koordinasi dan pengetahuan melalui organisasi khusus. Di masa depan, sebelum hasil studi kelompo...

Penulis: qinbafrank

Hari ini Federal Reserve (Fed) mengumumkan susunan kepemimpinan lima kelompok kerja reformasi besar. Intuisi pertama saya adalah Kevin Warsh sedang membangun lapisan desain kebijakan paralel yang dikendalikan oleh Ketua Fed: hak pengambilan keputusan formal tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur, tetapi hak pengaturan agenda, hak produksi pengetahuan, akses data, dan hak narasi publik tampak jelas semakin terkonsentrasi pada ketua dan para ahli eksternal pilihannya. Ada juga sedikit kesan dari kelompok kerja pusat yang sering digunakan dalam reformasi kelembagaan partai kita.

Fed secara resmi menamakannya "Kelompok Kerja Advansi Kebijakan Moneter Ketua". 15 ko-ketua semuanya adalah pihak eksternal, didukung oleh staf Fed, melakukan penelitian secara independen, dan akhirnya menyampaikan kesimpulan kepada FOMC.

Lima kelompok ini bukan lima topik yang terpisah, tetapi mencakup seluruh "sistem operasi" kebijakan moneter:

Input data → Model produktivitas, ketenagakerjaan, dan inflasi → Alat neraca keuangan → Komunikasi eksternal.

Harus diakui Warsh sangat terampil, ciri-ciri kelompok kerja ini:

1) Diluncurkan langsung oleh pimpinan tertinggi;

2) Melintasi batas departemen yang ada;

3) Membangun saluran pelaporan informasi paralel;

4) Menghindari kelambanan prosedur birokrasi rutin dan kepentingan departemen;

5) Dengan cepat mengatur ulang agenda kebijakan melalui "desain puncak";

6) Mengkonsolidasikan hak koordinasi dan pengetahuan melalui organisasi khusus.

Ada sedikit kesan dari kelompok kerja yang sering digunakan dalam reformasi kelembagaan partai kita.

Ke depan, ini berarti sebelum hasil penelitian kelompok kerja reformasi keluar, kemungkinan besar Warsh akan diam dan tidak bertindak.

Di masa depan, dapat diperhatikan apakah kelompok kerja ini akan bertahan dalam jangka panjang? Apakah akan muncul situasi di mana kesimpulan kelompok kerja setara dengan kebijakan yang telah ditetapkan ketua? Apakah FOMC pada akhirnya hanya bertugas mengesahkan?

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan 'Kelompok Kerja Ketua untuk Meningkatkan Kebijakan Moneter' yang baru diumumkan oleh The Fed?

AKelompok kerja ini adalah lima kelompok penelitian eksternal yang dibentuk oleh Ketua The Fed Kevin Warsh, dengan 15 pemimpin bersama yang semuanya berasal dari luar The Fed. Mereka didukung oleh staf The Fed, melakukan penelitian independen, dan melaporkan temuan mereka kepada FOMC. Kelompok-kelompok ini mencakup seluruh 'sistem operasi' kebijakan moneter: input data, model produktivitas, ketenagakerjaan dan inflasi, alat neraca keuangan, serta komunikasi eksternal.

QBagaimana cara Kevin Warsh, Ketua The Fed, menggunakan kelompok kerja ini untuk memperkuat pengaruhnya?

ADengan membentuk kelompok kerja khusus yang dipimpin langsung oleh ketua, Warsh menciptakan lapisan desain kebijakan paralel. Meskipun hak keputusan resmi tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur, kelompok kerja ini memusatkan kekuatan untuk mengatur agenda, menghasilkan pengetahuan, mengakses data, dan membentuk narasi publik ke tangan ketua dan para ahli eksternal pilihannya. Ini melampaui batas departemen, membangun saluran pelaporan paralel, menghindari birokrasi yang lambat, dan memungkinkan 'desain puncak' untuk mereset agenda kebijakan dengan cepat.

QApa hubungan antara kelompok kerja ini dengan FOMC (Federal Open Market Committee)?

ASecara hukum, wewenang pengambilan keputusan kebijakan moneter tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur The Fed. Namun, kelompok kerja ini, yang melapor langsung kepada Ketua, memusatkan kekuatan dalam penentuan agenda, riset pengetahuan, dan penyusunan narasi. Mereka melakukan penelitian independen dan kemudian menyampaikan kesimpulannya kepada FOMC. Artikel ini mempertanyakan apakah di masa depan kesimpulan kelompok kerja ini akan menjadi kebijakan tetap ketua, sehingga FOMC hanya tinggal mengesahkannya.

QApa implikasi dari pembentukan kelompok kerja ini terhadap kebijakan The Fed di masa depan?

ASebelum hasil penelitian kelompok kerja reformasi ini keluar, kemungkinan besar Ketua Warsh akan menahan diri untuk tidak mengambil tindakan besar. Kelompok kerja ini mungkin akan menetapkan agenda kebijakan baru untuk The Fed. Pertanyaan ke depan adalah apakah kelompok kerja ini akan ada secara permanen, dan apakah kesimpulan mereka pada akhirnya akan disetarakan dengan kebijakan yang telah ditetapkan oleh ketua, sehingga FOMC hanya berfungsi untuk meratifikasi.

QMengapa penulis artikel menyebutkan bahwa kelompok kerja ini memiliki 'rasa' seperti kelompok kerja reformasi institusional Partai Komunis Tiongkok?

APenulis menemukan kemiripan dalam karakteristik metode operasinya: 1) Diluncurkan langsung oleh pimpinan tertinggi; 2) Melampaui batas departemen lama; 3) Membangun saluran pelaporan informasi paralel; 4) Menghindari kelambatan prosedur birokrasi rutin dan kepentingan sektoral; 5) Dengan cepat menetapkan kembali agenda kebijakan melalui 'desain puncak'; 6) Menggunakan organisasi khusus untuk memusatkan kekuatan koordinasi dan pengetahuan. Karakteristik operasional ini dianggap mirip dengan kelompok kerja yang sering digunakan dalam reformasi institusional Tiongkok.

Bacaan Terkait

Wang Yunhe Menyerahkan Model Pertama Setelah Memulai Usaha

Wang Yunhe, mantan direktur Huawei Noah's Ark Lab dan kepala model PanGu, melalui perusahaannya Ji Yuan Lü Dong (TokenRhythm), merilis model agen-pertamanya bernama NeoHorse. Model ini didukung oleh infrastruktur dari Wu Wen Xin Qiong dan melibatkan penelitian algoritma dari tim Tsinghua serta Peking University. NeoHorse-1 hadir dalam versi 4B dan 9B, difokuskan untuk meningkatkan kemampuan agen seperti menggunakan alat, membaca umpan balik lingkungan, menemukan kesalahan, menyesuaikan jalur, dan menyelesaikan tugas. Setelah pelatihan pasca-agen (Agentic Post-Training), model 4B menunjukkan kinerja setara atau sedikit lebih baik dari model dasar 9B dalam evaluasi menyeluruh. Data pelatihan kunci NeoHorse berasal dari sinyal eksekusi yang dihasilkan oleh sistem perutean (Routing Harness) perusahaan, yang menggabungkan jejak eksekusi agen dari banyak model dengan data publik. Ini memungkinkan model belajar tidak hanya dari jawaban akhir, tetapi juga dari jalur sukses, kegagalan, dan proses perbaikan yang dialami berbagai model saat menangani tugas. Proses pelatihan melibatkan penyaringan data berkualitas tinggi berdasarkan enam dimensi, seperti pencapaian tujuan dan penggunaan alat yang tepat, serta metode *Routing-Guided Curriculum* dan *On-Policy Distillation*. Hasilnya, kemampuan model terutama meningkat pada tugas dengan alur kerja terstruktur dan umpan balik lingkungan yang jelas. NeoHorse merupakan bagian dari ekosistem bisnis Ji Yuan Lü Dong yang lebih luas, termasuk platform perutean agen OpenSquilla, layanan API TokenRhythm, dan layanan enterprise. Rilis ini memvalidasi siklus di mana pengalaman eksekusi dari sistem perutean dapat disaring dan digunakan untuk melatih model, berpotensi meningkatkan efisiensi biaya dan kinerja. Perusahaan melihat ini sebagai langkah awal menuju *Recursive Self-Improvement* (RSI), meskipun tantangan tetap ada terkait keberlanjutan peningkatan model dan persaingan dari penyedia model besar yang juga mengembangkan infrastruktur agen mereka sendiri.

marsbit5m yang lalu

Wang Yunhe Menyerahkan Model Pertama Setelah Memulai Usaha

marsbit5m yang lalu

Hari ke-100 Setelah Keluar dari Raksasa Teknologi, Mereka Menjadi Unicorn

Dalam waktu 100 hari setelah meninggalkan perusahaan teknologi besar, para pendiri startup ini menjadi unicorn. Pada 2026, setidaknya ada 9 perusahaan yang mencapai valuasi lebih dari $1 miliar dalam waktu kurang dari 6 bulan sejak didirikan. Di China, empat startup menonjol: Yuyong Technology (valuasi $2 miliar dalam 3 bulan, didirikan oleh mantan P10 termuda Alibaba), KunlunXing Robotics (kombinasi ekspertise AI dan hardware), AGILINK (satu-satunya yang sudah profit dari bisnis robotic hand), dan Naive.ai (fokus pada pelatihan lanjutan model AI open-source). Di luar negeri, lima startup seperti River AI (dari mantan co-founder xAI), Hark (AI di perangkat personal), AMI Labs (dipimpin Yann LeCun), Recursive Superintelligence (AI yang memperbaiki diri sendiri), dan Atoms (dari pendiri Uber) juga menarik pendanaan besar dengan sangat cepat. Investor jelas membeli "manusia" — track record pendiri di perusahaan besar atau lab top. Semua startup berfokus pada tiga area: AI yang dapat disesuaikan dan dimiliki individu, kecerdasan di dunia fisik, dan taruhan pada arsitektur AI generasi berikutnya. Raksasa teknologi seperti NVIDIA, Tencent, dan Uber juga berinvestasi langsung untuk mengamankan posisi di ekosistem masa depan. Namun, risikonya jelas: hampir semua belum memiliki produk atau pendapatan yang terbukti. Valuasi tinggi dibayar di muka, sementara uji kelayakan produk dan komersialisasi masih harus dibuktikan dalam 12-24 bulan ke depan. Logika modal telah berubah dari "tunggu dan lihat" menjadi "bayar sekarang untuk kelangkaan".

marsbit5m yang lalu

Hari ke-100 Setelah Keluar dari Raksasa Teknologi, Mereka Menjadi Unicorn

marsbit5m yang lalu

Pasar Agustus: Kripto & Emas Memimpin, Mengapa Saham AS Tertinggal?

Rangkuman kinerja pasar pada bulan Agustus menunjukkan aset kripto dan emas menjadi yang terdepan, sementara pasar saham AS tertinggal dengan performa yang terfragmentasi. Bitcoin (BTC) naik 25,04% dan Ethereum (ETH) melonjak 32,57%. Emas juga menguat 9,43%. Namun, indeks saham AS seperti Russell 2000 (IWM) yang mewakili saham-saham kecil hanya naik tipis 0,94%. Performa saham sangat bergantung pada laporan keuangan dan berita individual perusahaan, seperti kenaikan 9,98% pada Nvidia yang didukung oleh pendapatan yang kuat. Di pasar kripto, kenaikan bersifat luas dengan median kenaikan 16,76% untuk token yang memenuhi syarat. Namun, masih ada pengecualian seperti Ondo yang turun 11,23%, menegaskan pentingnya pemilihan aset yang tepat. Proyek seperti Ethena dan Ether.fi juga menarik perhatian dengan proposal pembelian kembali dan ekspansi produk. Di sisi komoditas, selain emas dan perak (+14,98%), kontrak berjangka untuk kakao, gula, dan gandum menunjukkan kenaikan yang lebih tinggi (lebih dari 18%). Minyak mentah WTI hanya naik 1,29%. Data inflasi AS (PCE) untuk Juli tetap tinggi di level 3,7%, mencerminkan kondisi permintaan yang lemah tetapi inflasi yang persisten. Secara keseluruhan, Agustus menggambarkan pasar di mana kripto dan emas unggul, didorong oleh faktor spesifik aset dan mungkin pelarian ke aset safe-haven, sementara saham AS berjuang untuk mencatat kenaikan yang luas di tengah ketidakpastian ekonomi dan kinerja perusahaan yang beragam.

marsbit31m yang lalu

Pasar Agustus: Kripto & Emas Memimpin, Mengapa Saham AS Tertinggal?

marsbit31m yang lalu

Trading

Spot
活动图片