Aave 推出 Horizon 计划，借贷协议如何将 RWA 作为收益来源？

marsbitDipublikasikan tanggal 2025-03-13Terakhir diperbarui pada 2025-03-14

编者按：Horizon 计划推出 RWA 产品作为 Aave 协议的许可实例，使机构能够使用 MMF 作为抵押品借入 USDC 和 GHO，释放稳定币流动性并扩大机构对 DeFi 的访问。Horizon 将通过结构化利润分享机制与 Aave DAO 保持一致，同时提供合规性和风险管理框架，弥合 DeFi 与机构需求之间的差距。该产品预计将推动 GHO 采用、增强 Aave 生态系统的机构覆盖范围，并为 Aave DAO 创造新的收入来源。

Aave


TL;DR


随着代币化增强流动性、降低成本并实现 24/7 可编程交易，对代币化现实世界资产（RWA）的需求正在上升——这使得传统资产更容易在链上访问。代币化的美国国债同比增长 408%，达到 40 亿美元，机构采用加速，预计未来十年内链上 RWA 规模将达到 16 万亿美元。


为满足这一不断增长的需求，Horizon——Aave Labs 的一项倡议——提议推出 RWA 产品作为 Aave 协议的许可实例。Horizon 将使机构能够使用代币化的货币市场基金（MMF）作为抵押品，大规模借入 USDC 和 GHO，释放稳定币流动性并扩大机构对 DeFi 的访问。


在 Aave DAO 批准后，Horizon 的 RWA 产品将作为 Aave V3 的许可实例推出，并在 Aave V4 可用后过渡到定制的 Aave V4 部署。为支持与 Aave DAO 的长期一致性，Horizon 将实施结构化的利润分享机制，第一年向 Aave DAO 分配 50% 的收入，同时通过战略激励推动生态系统增长。


此 Temp Check 邀请社区对 Horizon 的 RWA 产品作为 Aave 许可实例推出提供反馈。


为什么推出 Horizon


RWA 中的机构采用差距


代币化正在从根本上重塑金融基础设施。我们相信所有资产最终都会上链，利用 DeFi 作为更具弹性的金融系统。


传统和加密原生资产管理公司已经注意到这一点，发行代币化的 MMF 以满足对低风险、生息链上资产不断增长的需求。这些 MMF 是传统金融与 DeFi 之间的关键桥梁，增强了机构对链上市场的信心。


然而，DeFi 的开放架构缺乏机构采用所需的合规性、治理和风险管理框架。如果没有定制解决方案，参与仍然有限，大规模集成 RWA 仍然是一个挑战。


Aave


Horizon：机构资本与 DeFi 的结合


Horizon 通过使机构能够访问无许可的稳定币流动性同时满足发行人要求来弥合这一差距。代币化资产发行人将能够在代币级别强制执行转移限制并保持资产级别控制，同时保留 DeFi 的可组合性。经 RWA 发行人许可的合格用户将能够借入 USDC 和 GHO。在 Aave DAO 批准后，单独的 GHO Facilitator 将支持使用 RWA 抵押品铸造 GHO，提供为机构优化的可预测借款利率。这增强了 DeFi 中 RWA 的安全性、可扩展性和机构采用。


基于 Aave Arc 机构框架的见解，Horizon 为机构参与提供了结构化方法，扩大了无许可稳定币流动性的访问。


Aave


关键设计组件


  • 许可的 RWA 代币供应和提取机制
  • 无许可的 USDC 和 GHO 供应功能
  • 合格用户的稳定币借贷
  • 专用的 GHO Facilitator，按需铸造新 GHO
  • 许可的清算工作流程
  • 与 RWA 白名单 ERC-20 代币的集成
  • RWA 发行人的资产级别权限管理


规划细节


对 Aave 社区的战略利益


Aave 协议的无许可设计是其核心优势。然而，集成许可的 RWA 带来了超越智能合约开发的挑战，需要链下法律结构、监管协调和主动监督——这些功能在 Aave DAO 基础设施中并不容易获得。


为在保持 Aave 中立性和可组合性的同时扩展 DeFi 中的 RWA 采用，Horizon 的 RWA 产品将作为 Aave V3 的许可实例推出，保持与 Aave DAO 的一致性。


利润分享机制


Horizon 的部分利润将分配给 Aave DAO，如下表所示。


Aave


代币分配一致性


如果 Horizon 推出代币，15% 将分配给 Aave DAO，分配方式如下：


  • 10% 给 Aave DAO 国库
  • 3% 保留用于 Aave 生态系统激励
  • 2% 空投给 Staked Aave（stkAAVE）持有者


GHO 采用与收入


Horizon 将使机构能够以 RWA 为抵押借入 GHO 作为主要流动性选项，同时支持 USDC，预计将：


  • 推动 GHO 采用
  • 增强 GHO 的流动性和稳定性
  • 加强 GHO 作为结算资产的作用
  • 通过 GHO 借贷产生收入


运营支持


Aave DAO 及其服务提供商将监督 Horizon 的 RWA 产品的运营功能。同时，Horizon 保留配置实例和指导产品战略方向的独立性，包括适应不断变化的市场条件、满足机构需求以及扩展到新网络。


  • Aave V3：Aave DAO 将运营控制实例，而 Horizon 保留启用 / 禁用资产、配置风险参数和价格预言机、针对特定网络部署以及管理供应 / 借款上限的权限。
  • Aave V4：随着 Aave V4 的不可变和模块化设计，Horizon 将在发布时确定实例的最佳配置。


Aave DAO 的考虑事项


根据现有的 Aave DAO 框架批准 Horizon 的 RWA 产品作为许可实例。


Horizon 的 RWA 产品将扩展 Aave 生态系统的机构覆盖范围，同时保持其无许可的完整性。作为许可实例，它为 Aave DAO 创造了新的收入来源，加速了 GHO 的采用，并加强了 Aave DAO 作为服务提供商的角色——为生态系统带来长期价值。


下一步计划


  • 与社区和服务提供商合作，完善详细提案
  • 如果在此 TEMP 上达成共识，将此提案推进到 Snapshot 阶段
  • 如果 TEMP Snapshot 结果为 YAE，整合利益相关者反馈并将提案推进到 ARFC 阶段


Kripto yang Sedang Tren

ctr
CitreaCTR
wstusdt
wrapped stUSDTWSTUSDT
apr
aPrioriAPR
ctx
Cryptex FinanceCTX
audio
AudiusAUDIO
mantra
MantraMANTRA
xvs
VenusXVS
waxl
AxelarWAXL
bill
Billions NetworkBILL
pyth
PYTH (Pyth)PYTH
rune
THORChainRUNE
velodrome
Velodrome FinanceVELODROME
brev
BrevisBREV
zrx
ZRX（0X）ZRX
cake
PancakeSwapCAKE

Bacaan Terkait

Mengapa Transfer 14.336 ETH oleh Peretas UXLINK Menimbulkan Pertanyaan Baru untuk DeFi

Aktivitas rantai blok terbaru menunjukkan bahwa pelaku eksploitasi UXLINK terus aktif mencucikan dana curian senilai 14.336,6 ETH melalui Tornado Cash dalam dua minggu terakhir, untuk mempersulit pelacakan. Insiden ini bermula dari serangan pada September 2025, di mana peretas memanfaatkan kerentanan 'delegateCall' untuk menguasai dompet multisignature proyek, mencetak token ilegal, dan menguras aset kripto senilai sekitar $4,5 juta. Dana tersebut kemudian dipindahkan ke berbagai dompet dan ditukar menjadi DAI serta ETH. Secara paralel, dompet yang dikaitkan dengan skema Ponzi Mining Express juga terlihat mengalihkan aset yang telah disimpan lama, dengan menukar 5.004 ETH menjadi 8,8 juta DAI. Mining Express, didirikan pada 2019, diduga menipu investor melalui skema penambangan kripto berjenis MLM sebelum akhirnya bangkrut. Kasus-kasus ini menyoroti celah signifikan dalam ekosistem DeFi: meskipun memungkinkan transfer aset yang lancar dan tanpa izin, masih kurangnya sistem yang efektif untuk menghentikan atau menangani dana ilegal setelah beredar. Dana haram relatif mudah dipindahkan dan disembunyikan di dalam ekosistem DeFi. Oleh karena itu, untuk melindungi desentralisasi dan privasi pengguna, protokol perlu memperkuat koordinasi antarjaringan dan menerapkan deteksi ancaman secara real-time.

ambcrypto9m yang lalu

Mengapa Transfer 14.336 ETH oleh Peretas UXLINK Menimbulkan Pertanyaan Baru untuk DeFi

ambcrypto9m yang lalu

Artikel Terbaru Li Feifei: Saat Video Generation, Robot, dan NVIDIA Mengaku Sebagai Model Dunia, Kita Membutuhkan Taksonomi

Artikel ini membahas konsep "world model" (model dunia) dalam kecerdasan buatan (AI) yang saat ini banyak digunakan dengan makna berbeda-beda. Fei-Fei Li mengusulkan taksonomi fungsional untuk mengklarifikasi kekacauan ini. Berdasarkan siklus interaksi agen-dunia dalam POMDP (Partially Observable Markov Decision Process), ia mengategorikan model dunia menjadi tiga jenis berdasarkan outputnya: 1. **Renderer (Perender):** Menghasilkan **observasi**, khususnya piksel yang ditujukan untuk mata manusia. Contohnya adalah model video seperti Sora atau sistem interaktif seperti Genie yang menghasilkan gambar berdasarkan input. Fokus utamanya adalah kesetiaan visual, bukan akurasi fisik. 2. **Simulator (Simulator):** Menghasilkan **state (keadaan)**, yaitu representasi dunia yang akurat secara geometri, fisika, dan dinamika. Simulator berfungsi sebagai landasan struktural untuk perhitungan, digunakan oleh profesional (arsitek, desainer) dan program komputer (robot, kendaraan otonom) untuk pelatihan dan pengujian. Contohnya adalah platform seperti NVIDIA Omniverse. 3. **Planner (Perencana):** Menghasilkan **tindakan**. Model ini menentukan langkah selanjutnya yang harus diambil sebuah agen berdasarkan observasi dan tujuan. Ini menutup lingkaran persepsi-aksi. Contohnya adalah model visi-bahasa-aksi (VLA) dan model aksi dunia (World Action Models). Artikel menyoroti bahwa **simulator adalah kunci penghubung** yang paling penting namun kurang mendapat perhatian publik. Simulator bekerja pada tingkat geometri dan fisika yang mendasarinya, sehingga pemahamannya dapat diproyeksikan ke dalam piksel (untuk renderer) atau prediksi konsekuensi tindakan (untuk planner). Tren terpenting saat ini adalah peleburan batas antara ketiga kategori ini, didorong oleh kesadaran bahwa pengetahuan dasar tentang dunia yang dibutuhkan adalah sama. Tujuan akhirnya adalah model dunia terpadu yang dapat beralih di antara rendering, simulasi, dan perencanaan sesuai kebutuhan. Perkembangan ini mendorong kemajuan menuju kecerdasan spasial, di mana mesin tidak hanya memahami bahasa tentang dunia, tetapi juga dapat memahami, membayangkan, bernalar, dan berinteraksi dengan dunia fisik itu sendiri.

marsbit44m yang lalu

Artikel Terbaru Li Feifei: Saat Video Generation, Robot, dan NVIDIA Mengaku Sebagai Model Dunia, Kita Membutuhkan Taksonomi

marsbit44m yang lalu

Fitur Khusus Forbes: Pembayaran Lintas Batas dengan Stablecoin Lebih Cepat, Tapi Belum Lebih Murah

Stablecoin pembayaran lintas batas tumbuh pesat, menawarkan kecepatan dan akses yang lebih baik. Namun, janji penghematan biaya signifikan belum sepenuhnya terwujud. Meskipun biaya teoretis bisa turun drastis (dari 60-70 basis point menjadi 2-5 bp), kendala utama adalah kurangnya likuiditas yang dalam dan mapan di pasar. Untuk adopsi skala besar, dibutuhkan perubahan perilaku dan kepercayaan. Banyak bisnis masih mengandalkan hubungan lama dengan broker valas tradisional. Tantangan lainnya adalah membangun likuiditas institusional yang cukup agar harga stabilcoin benar-benar kompetitif. Perusahaan terkemuka di sektor ini, seperti Caliza, justru berfokus pada integrasi dengan infrastruktur tradisional (seperti SWIFT) untuk memastikan keandalan dan kepatuhan, bukan menggantikannya. Pendekatan ini terbukti sukses dengan pertumbuhan yang tinggi. Masa depan akan ditentukan oleh perusahaan yang memiliki lisensi yang kuat, akses on/off-ramp mata uang fiat yang solid, dan likuiditas yang mendalam. Tanpa itu, mereka hanya menjadi perantara. Sektor ini diperkirakan akan mengalami konsolidasi alami seiring waktu.

marsbit47m yang lalu

Fitur Khusus Forbes: Pembayaran Lintas Batas dengan Stablecoin Lebih Cepat, Tapi Belum Lebih Murah

marsbit47m yang lalu

Esai Khusus Forbes: Pembayaran Lintas Batas dengan Stablecoin Lebih Cepat, Tapi Belum Lebih Murah

Pembayaran lintas batas menggunakan stablecoin berkembang pesat, dengan teknologi yang matang, lingkungan regulasi yang membaik, dan volume transaksi yang meningkat. Meskipun lebih cepat, dapat diakses, dan andal, janji untuk biaya yang lebih murah belum sepenuhnya terwujud. Saat ini, pedagang valas sering mengenakan biaya 60-70 basis poin untuk pembayaran pemasok lintas batas, sementara stablecoin berpotensi menurunkannya menjadi 2-5 basis poin. Namun, kolam likuiditas yang dalam untuk mewujudkan penghematan ini belum terbangun secara masif. Menurut Imran Ahmad dari Bitso Business, keunggulan biaya masih teoritis hingga likuiditas institusional besar-besaran mengalir ke saluran ini. Hambatan adopsi utama adalah kepercayaan. Banyak bisnis memiliki hubungan lama dan tepercaya dengan pedagang valas tradisional, yang dianggap lebih dapat diandalkan meski lebih mahal. Peralihan akan terjadi secara bertahap seiring perbedaan harga yang semakin jelas dan generasi baru yang lebih terbuka. Perusahaan sukses seperti Caliza tidak berusaha menggantikan infrastruktur lama seperti SWIFT, melainkan melengkapinya. Mereka menggunakan stablecoin untuk kecepatan, tetapi tetap memanfaatkan sistem tradisional untuk memastikan keakuratan detail pembayaran yang kritis. Pertumbuhan Caliza yang konsisten (lebih dari 40% bulan-ke-bulan) menunjukkan kekuatan pendekatan hybrid ini. Masa depan industri ini akan ditentukan oleh tiga faktor kunci: lisensi, akses on/off-ramp mata uang fiat, dan likuiditas. Konsolidasi diperkirakan akan terjadi, di mana hanya perusahaan dengan fondasi kuat di ketiga area ini yang akan bertahan sebagai bisnis yang berkelanjutan, bukan sekadar perantara.

链捕手52m yang lalu

Esai Khusus Forbes: Pembayaran Lintas Batas dengan Stablecoin Lebih Cepat, Tapi Belum Lebih Murah

链捕手52m yang lalu

Artikel Terbaru Li Fei-Fei: Saat Video Generation, Robot, dan NVIDIA Semua Menyebut Dirinya Model Dunia, Kita Membutuhkan Klasifikasi

Dalam artikel terbarunya, Fei-Fei Li mengklarifikasi konsep "model dunia" yang saat ini banyak digunakan namun seringkali ambigu dalam bidang AI. Beliau mengusulkan klasifikasi fungsional menjadi tiga kategori berdasarkan kerangka POMDP (Partial Observable Markov Decision Process): **Renderer** (output: observasi/pixel visual, contoh: model video seperti Sora), **Simulator** (output: status geometris dan fisik yang akurat, contoh: engine fisika untuk pelatihan robot), dan **Perencana (Planner)** (output: tindakan, contoh: model yang memandu robot). Di antara ketiganya, simulator dinilai sebagai penghubung kunci yang kurang mendapat perhatian, karena bekerja pada level struktur dunia yang sebenarnya dan dapat mendukung baik renderer maupun perencana. Artikel ini juga menyoroti tren konvergensi ketiga kategori menuju **model dunia terpadu**, yang mampu beralih antar fungsi sesuai kebutuhan, sebagai langkah penting menuju kecerdasan spasial. Li menekankan bahwa model dunia adalah jalur bagi mesin untuk tidak hanya membicarakan, tetapi juga memahami, membayangkan, dan berinteraksi dengan dunia fisik.

链捕手56m yang lalu

Artikel Terbaru Li Fei-Fei: Saat Video Generation, Robot, dan NVIDIA Semua Menyebut Dirinya Model Dunia, Kita Membutuhkan Klasifikasi

链捕手56m yang lalu

Trading

Spot

Artikel Populer

Cara Membeli AAVE

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Aave Protocol (AAVE) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Aave Protocol (AAVE) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Aave Protocol (AAVE) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Aave Protocol (AAVE) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Aave Protocol (AAVE)Lakukan trading Aave Protocol (AAVE) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

512 Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.11Diperbarui pada 2026.06.02

Cara Membeli AAVE

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga AAVE (AAVE) disajikan di bawah ini.

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow