压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

Odaily星球日报Dipublikasikan tanggal 2024-07-11Terakhir diperbarui pada 2024-07-11

Abstrak

长期持有者很少参与亏损,这表明尽管随后出现市场恐慌,但成熟投资者仍然有利可图。

原文作者:CryptoVizArt、UkuriaOC, Glassnode

原文编译:邓通,金色财经

摘要

  • 比特币创下了当前周期的最大跌幅,交易价格比历史最高价低 26% 以上。尽管如此,与过去的周期相比,跌幅仍然处于历史低位。

  • 价格下跌导致大量短期持有者供应陷入未实现损失,根据其链上收购价格,目前有超过 280 万 BTC 处于亏损状态。

  • 虽然短期持有者的财务压力加大,但与市场规模相比,锁定的损失幅度仍然相对较小。

价格表现

2023-2024 年比特币周期与之前的周期既相似又不同。在 FTX 崩盘后,市场经历了约 18 个月的稳定价格上涨,随后在 73, 000 美元的 ETF 高点之后,价格出现了三个月的区间波动。5 月至 7 月期间,市场经历了最深的周期调整,从 ATH 下跌超过 26% 。

虽然这很有意义,但这种下降趋势明显比之前的周期要浅,突显出随着比特币作为一种资产类别的成熟,底层市场结构相对稳健,波动性有所压缩。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

如果我们评估相对于每个周期低点的价格表现, 2023-24 年的市场表现与前两个周期(2018-21 年和 2015-17 年)惊人地相似。比特币遵循如此相似路径的原因是一个经常争论的话题,但它继续为分析师思考周期结构和持续时间提供了一个有价值的框架。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

然而,如果我们以比特币减半日期为基准来衡量其表现,就会发现当前周期是表现最差的周期之一。尽管市场在 4 月份减半事件之前突破了新的周期性高点,这是首次出现这种情况。

  • Epoch 2: + 117% (红色)

  • Epoch 3: -7% (蓝色)

  • Epoch 4: + 30% (绿色)

  • Epoch 5: -13% (灰色)

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

我们可以按日评估上升趋势中每日跌幅超过 1 个标准差阈值的次数。这有助于我们评估投资者在整个牛市上升趋势中经历的重大抛售事件次数。

  • 2011-13 : 19 个事件;

  • 2015-18 : 27 个事件;

  • 2018-21 : 26 个事件;

  • 当前周期 2023-24 : 6 个事件(迄今为止)。

当前周期已记录了 6 次日比长期平均值低 1 个标准差以上的跌幅。这表明当前周期要么比之前的周期明显更短且波动性更小,要么投资者的燃料更多。

新投资者陷入困境

评估短期持有者持有的供应量,我们可以看到从 2024 年 1 月开始大幅增长。这伴随着现货 ETF 上线后价格的爆炸性上涨,并反映了新需求的强劲流入。

然而,这种需求状况在最近几个月已达到增长的平台期,表明 2024 年第二季度供需之间已形成平衡。此后,由于获利的长期持有者减少,新买家入场增持的数量减少,供应过剩局面已让位于供应过剩。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

在持续的牛市中,当短期持有者持有的亏损供应量达到约 100 万至 200 万 BTC 时,通常会形成局部底部。在更严重的情况下,亏损供应量可能会达到 200 万至 300 万 BTC 之间的峰值。

我们可以在最近的抛售中看到一个例子,当时价格跌至 53000 美元左右,导致超过 280 万枚 BTC 的持有者低于其持币成本。这是过去 12 个月内第二次发生这种情况, 2023 年 8 月是另一个例子,新投资者持有超过 200 万 BTC 处于未实现亏损状态。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

我们可以通过计算超过 200 万短期持有者代币在至少 90 天内处于水下的天数来评估这些时期的强度。按照这个指标,到目前为止,该指标已经活跃了 20 天。

如果我们与 2021 年第二季度至第三季度的市场状况进行比较,短期持有者经历了更长时间的严重财务压力,连续 70 天。那段时间足以打破投资者的情绪,仅次于破坏性的 2022 年熊市。相比之下,这个周期目前相对来说还在形成中。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

盈利停滞

随着现货价格的持续下跌,投资者实际利润与实际亏损之间的比率也随之下降。该指标目前已降至 0.50 至 0.75 的区间,这是牛市调整期间较为中性的水平。

我们还可以看到,在 2019 年至 2022 年的整个周期中,该指标也呈现出类似的剧烈波动模式,这可以看作是内在不稳定性与投资者不确定性的反映。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

具体来看短期持有者的损失,我们可以看到本周这群人锁定了约 5.95 亿美元的实际损失。这是自 2022 年周期低点以来最大的亏损事件。

此外,在 5655 个交易日中,只有 52 个交易日(< 1% )录得更大的每日亏损额,凸显了以美元计算的这次调整的严重性。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

然而,当我们将这些短期持有者的损失作为总投资财富的百分比(除以 STH 已实现市值)时,我们可以看到截然不同的景象。相对而言,与之前的牛市调整相比,这群人锁定的损失仍然相当典型。

在下图中,我们突出显示了(蓝色)时间段,其中短期供应持有的损失百分比和锁定的损失幅度都偏离平均值超过 1 个标准差。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

从长期和短期持有者锁定的损失来看,我们注意到本周的亏损事件占比特币网络总资本流量的不到 36% 。

重大抛售事件,例如 2019 年 9 月、 2020 年 3 月和 2021 年 5 月的抛售,在几周的时间内,损失占资本流量的 60% 以上,两组都做出了重大贡献。

因此,可以说,当前的市场收缩与 2021 年第一季度的顶部形成之间的相似之处比严重的抛售事件更多。 尽管如此,需求方仍有责任遏制负面价格势头,否则投资者的盈利能力将继续恶化。

压力下的牛市:BTC本轮最深回调,谁在亏损谁还在盈利

总结

在 FTX 崩盘后,市场经历了 18 个月的上涨行情和 3 个月的横盘交易,经历了本周期最深的调整。尽管如此,与历史周期相比,当前周期的下跌仍然有利,表明市场基础结构相对稳健。

大幅收缩使大量短期持有者陷入严重未实现亏损的境地,给该群体带来了很大压力。然而,与市场规模相比,锁定的损失规模仍然相对较小。除此之外,长期持有者很少参与亏损,这表明尽管随后出现市场恐慌,但成熟投资者仍然有利可图。

原文链接

Bacaan Terkait

Trading

Spot
Futures

Artikel Populer

Apa Itu BITCOIN

Memahami HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) dan Posisinya dalam Ruang Crypto Dalam beberapa tahun terakhir, pasar cryptocurrency telah menyaksikan peningkatan popularitas koin meme, menarik minat tidak hanya dari para pedagang, tetapi juga mereka yang mencari keterlibatan komunitas dan nilai hiburan. Di antara token unik ini adalah HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20), sebuah proyek menarik yang memadukan referensi budaya ke dalam dunia cryptocurrency. Artikel ini membahas aspek-aspek kunci dari HarryPotterObamaSonic10Inu, menjelajahi mekanismenya, etos yang digerakkan oleh komunitas, dan keterlibatannya dengan lanskap crypto yang lebih luas. Apa itu HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Seperti namanya, HarryPotterObamaSonic10Inu adalah koin meme yang dibangun di atas blockchain Ethereum, diklasifikasikan di bawah standar ERC-20. Berbeda dengan cryptocurrency tradisional yang mungkin menekankan utilitas praktis atau potensi investasi, token ini berkembang berdasarkan nilai hiburan dan kekuatan komunitasnya. Proyek ini bertujuan untuk menciptakan lingkungan di mana pengguna yang terlibat dapat berkumpul, berbagi ide, dan berpartisipasi dalam aktivitas yang terinspirasi oleh berbagai fenomena budaya. Salah satu fitur mencolok dari HarryPotterObamaSonic10Inu adalah nol pajak pada transaksi. Elemen menarik ini bertujuan untuk mendorong perdagangan dan keterlibatan komunitas, tanpa biaya tambahan yang dapat menghalangi pedagang berskala kecil. Total pasokan koin ditetapkan pada satu miliar token, sebuah angka yang menandakan niatnya untuk menjaga sirkulasi yang substansial di dalam komunitas. Pencipta HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Asal usul HarryPotterObamaSonic10Inu agak diselimuti misteri; rincian tentang penciptanya tetap tidak diketahui. Pengembangan token ini tidak memiliki tim yang teridentifikasi atau cetak biru yang jelas, yang bukan hal yang aneh dalam sektor koin meme. Sebaliknya, proyek ini muncul secara organik, dengan kemajuannya sangat bergantung pada antusiasme dan partisipasi komunitasnya. Investor HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Terkait investasi eksternal dan dukungan, HarryPotterObamaSonic10Inu juga tetap ambigu. Token ini tidak mencantumkan yayasan investasi atau dukungan organisasi yang signifikan. Sebaliknya, denyut nadi proyek ini adalah komunitas akar rumputnya, yang menginformasikan pertumbuhannya dan keberlanjutan melalui aksi kolektif dan keterlibatan di ruang crypto. Bagaimana HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Bekerja? Sebagai koin meme, HarryPotterObamaSonic10Inu beroperasi terutama di luar kerangka tradisional yang sering mengatur nilai aset. Ada beberapa aspek khas yang mendefinisikan cara kerja proyek ini: Transaksi Tanpa Pajak: Dengan tidak ada biaya pajak pada transaksi, pengguna dapat membeli dan menjual token tanpa khawatir akan biaya tersembunyi. Keterlibatan Komunitas: Proyek ini berkembang melalui interaksi komunitas, memanfaatkan platform media sosial untuk menciptakan buzz dan memfasilitasi keterlibatan. Diskusi, berbagi konten, dan keterlibatan adalah elemen penting yang membantu memperluas jangkauannya dan membangun loyalitas di antara para pendukung. Tidak Ada Utilitas Praktis: Perlu dicatat bahwa HarryPotterObamaSonic10Inu tidak menawarkan utilitas konkret dalam ekosistem finansial. Sebaliknya, ia diklasifikasikan sebagai token yang terutama untuk hiburan dan aktivitas komunitas. Referensi Budaya: Token ini dengan cerdik menggabungkan elemen dari budaya populer untuk menarik minat, terhubung dengan penggemar meme dan pengikut crypto. HarryPotterObamaSonic10Inu menunjukkan bagaimana koin meme beroperasi berbeda dari proyek cryptocurrency yang lebih tradisional, memasuki pasar sebagai konstruksi sosial yang inovatif daripada aset utilitarian. Garis Waktu HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Sejarah HarryPotterObamaSonic10Inu ditandai oleh beberapa tonggak yang patut dicatat: Penciptaan: Token ini muncul dari meme viral, menangkap imajinasi banyak penggemar crypto. Tanggal penciptaan spesifik tidak tersedia, menekankan kebangkitannya yang organik. Pendaftaran di Bursa: HarryPotterObamaSonic10Inu telah muncul di berbagai bursa, memungkinkan akses dan perdagangan yang lebih mudah oleh komunitas. Inisiatif Keterlibatan Komunitas: Kegiatan yang sedang berlangsung bertujuan untuk meningkatkan interaksi komunitas, termasuk kontes, kampanye media sosial, dan generasi konten dari penggemar dan pendukung. Rencana Ekspansi Masa Depan: Peta jalan proyek ini mencakup peluncuran koleksi NFT, merchandise, dan situs eCommerce yang terkait dengan tema budayanya, lebih lanjut melibatkan komunitas dan berusaha menambahkan lebih banyak dimensi ke ekosistemnya. Poin Kunci Tentang HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Sifat yang Diggerakkan oleh Komunitas: Proyek ini memprioritaskan masukan dan kreativitas kolektif, memastikan bahwa keterlibatan pengguna berada di garis depan pengembangannya. Klasifikasi Koin Meme: Ini mewakili puncak cryptocurrency berbasis hiburan, terpisah dari kendaraan investasi tradisional. Tidak Ada Afiliasi Langsung dengan Bitcoin: Meskipun ada kesamaan dalam nama ticker, HarryPotterObamaSonic10Inu berbeda dan tidak memiliki hubungan dengan Bitcoin atau cryptocurrency lain yang mapan. Fokus pada Kolaborasi: HarryPotterObamaSonic10Inu dirancang untuk menciptakan ruang untuk kolaborasi dan berbagi cerita di antara para pemegangnya, memberikan saluran untuk kreativitas dan ikatan komunitas. Prospek Masa Depan: Ambisi untuk berkembang melampaui premis awalnya ke dalam NFT dan merchandise menggambarkan jalur bagi proyek ini untuk berpotensi memasuki lebih banyak saluran arus utama dalam budaya digital. Seiring dengan terus meningkatnya daya tarik koin meme di komunitas cryptocurrency, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) menonjol karena keterikatan budayanya dan pendekatan yang berorientasi pada komunitas. Meskipun mungkin tidak sesuai dengan pola tipikal token berbasis utilitas, esensinya terletak pada kegembiraan dan persahabatan yang ditegakkan di antara para pendukungnya, menyoroti sifat cryptocurrency yang terus berkembang dalam era digital yang semakin meningkat. Saat proyek ini terus berkembang, akan penting untuk mengamati bagaimana dinamika komunitas mempengaruhi trajektori dalam lanskap teknologi blockchain yang selalu berubah.

1.3k Total TayanganDipublikasikan pada 2024.04.01Diperbarui pada 2024.12.03

Apa Itu BITCOIN

Cara Membeli BTC

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Bitcoin (BTC) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Bitcoin (BTC) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Bitcoin (BTC) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Bitcoin (BTC) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Bitcoin (BTC)Lakukan trading Bitcoin (BTC) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

9.5k Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.12Diperbarui pada 2025.03.21

Cara Membeli BTC

Apa Itu $BITCOIN

EMAS DIGITAL ($BITCOIN): Analisis Komprehensif Pengenalan EMAS DIGITAL ($BITCOIN) EMAS DIGITAL ($BITCOIN) adalah proyek berbasis blockchain yang beroperasi di jaringan Solana, yang bertujuan untuk menggabungkan karakteristik logam mulia tradisional dengan inovasi teknologi terdesentralisasi. Meskipun berbagi nama dengan Bitcoin, yang sering disebut sebagai “emas digital” karena persepsinya sebagai penyimpan nilai, EMAS DIGITAL adalah token terpisah yang dirancang untuk menciptakan ekosistem unik dalam lanskap Web3. Tujuannya adalah untuk memposisikan diri sebagai aset digital alternatif yang layak, meskipun rincian mengenai aplikasi dan fungsionalitasnya masih dalam pengembangan. Apa itu EMAS DIGITAL ($BITCOIN)? EMAS DIGITAL ($BITCOIN) adalah token cryptocurrency yang dirancang secara eksplisit untuk digunakan di blockchain Solana. Berbeda dengan Bitcoin, yang menyediakan peran penyimpanan nilai yang diakui secara luas, token ini tampaknya lebih fokus pada aplikasi dan karakteristik yang lebih luas. Aspek-aspek penting meliputi: Infrastruktur Blockchain: Token ini dibangun di atas blockchain Solana, yang dikenal karena kemampuannya menangani transaksi berkecepatan tinggi dan biaya rendah. Dinamika Pasokan: EMAS DIGITAL memiliki pasokan maksimum yang dibatasi pada 100 kuadriliun token (100P $BITCOIN), meskipun rincian mengenai pasokan yang beredar saat ini belum diungkapkan. Utilitas: Meskipun fungsionalitas yang tepat tidak dijelaskan secara eksplisit, ada indikasi bahwa token ini dapat digunakan untuk berbagai aplikasi, yang mungkin melibatkan aplikasi terdesentralisasi (dApps) atau strategi tokenisasi aset. Siapa Pencipta EMAS DIGITAL ($BITCOIN)? Saat ini, identitas pencipta dan tim pengembang di balik EMAS DIGITAL ($BITCOIN) tetap tidak diketahui. Situasi ini umum terjadi di antara banyak proyek inovatif dalam ruang blockchain, terutama yang sejalan dengan keuangan terdesentralisasi dan fenomena koin meme. Meskipun anonimitas semacam ini dapat mendorong budaya yang dipimpin komunitas, hal ini juga meningkatkan kekhawatiran tentang tata kelola dan akuntabilitas. Siapa Investor EMAS DIGITAL ($BITCOIN)? Informasi yang tersedia menunjukkan bahwa EMAS DIGITAL ($BITCOIN) tidak memiliki pendukung institusional yang dikenal atau investasi modal ventura yang menonjol. Proyek ini tampaknya beroperasi dengan model peer-to-peer yang berfokus pada dukungan dan adopsi komunitas daripada jalur pendanaan tradisional. Aktivitas dan likuiditasnya terutama terletak di bursa terdesentralisasi (DEX), seperti PumpSwap, daripada platform perdagangan terpusat yang mapan, lebih menyoroti pendekatan akar rumputnya. Bagaimana EMAS DIGITAL ($BITCOIN) Bekerja Mekanisme operasional EMAS DIGITAL ($BITCOIN) dapat dijelaskan berdasarkan desain blockchain dan atribut jaringannya: Mekanisme Konsensus: Dengan memanfaatkan bukti sejarah (PoH) unik dari Solana yang dipadukan dengan model bukti kepemilikan (PoS), proyek ini memastikan validasi transaksi yang efisien yang berkontribusi pada kinerja tinggi jaringan. Tokenomik: Meskipun mekanisme deflasi tertentu belum dijelaskan secara mendetail, pasokan token maksimum yang besar menunjukkan bahwa ini mungkin ditujukan untuk mikrotransaksi atau kasus penggunaan niche yang masih perlu didefinisikan. Interoperabilitas: Ada potensi untuk integrasi dengan ekosistem lebih luas Solana, termasuk berbagai platform keuangan terdesentralisasi (DeFi). Namun, rincian mengenai integrasi spesifik tetap tidak ditentukan. Garis Waktu Peristiwa Kunci Berikut adalah garis waktu yang menyoroti tonggak penting terkait EMAS DIGITAL ($BITCOIN): 2023: Penempatan awal token terjadi di blockchain Solana, ditandai dengan alamat kontraknya. 2024: EMAS DIGITAL mendapatkan visibilitas saat tersedia untuk diperdagangkan di bursa terdesentralisasi seperti PumpSwap, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkannya melawan SOL. 2025: Proyek ini menyaksikan aktivitas perdagangan sporadis dan potensi minat dalam keterlibatan yang dipimpin komunitas, meskipun belum ada kemitraan atau kemajuan teknis yang signifikan yang didokumentasikan hingga saat ini. Analisis Kritis Kekuatan Skalabilitas: Infrastruktur Solana yang mendasari mendukung volume transaksi yang tinggi, yang dapat meningkatkan utilitas $BITCOIN dalam berbagai skenario transaksi. Aksesibilitas: Potensi harga perdagangan yang rendah per token dapat menarik investor ritel, memfasilitasi partisipasi yang lebih luas karena peluang kepemilikan fraksional. Risiko Kurangnya Transparansi: Ketidakhadiran pendukung, pengembang, atau proses audit yang dikenal publik dapat menimbulkan skeptisisme mengenai keberlanjutan dan keandalan proyek. Volatilitas Pasar: Aktivitas perdagangan sangat bergantung pada perilaku spekulatif, yang dapat mengakibatkan volatilitas harga yang signifikan dan ketidakpastian bagi investor. Kesimpulan EMAS DIGITAL ($BITCOIN) muncul sebagai proyek yang menarik namun ambigu dalam ekosistem Solana yang berkembang pesat. Meskipun berusaha memanfaatkan narasi “emas digital”, perbedaannya dari peran Bitcoin yang sudah mapan sebagai penyimpan nilai menyoroti perlunya diferensiasi yang lebih jelas mengenai utilitas dan struktur tata kelolanya. Penerimaan dan adopsi di masa depan kemungkinan akan bergantung pada penanganan ketidakjelasan saat ini dan mendefinisikan strategi operasional dan ekonominya dengan lebih eksplisit. Catatan: Laporan ini mencakup informasi yang disintesis yang tersedia hingga Oktober 2023, dan perkembangan mungkin telah terjadi di luar periode penelitian.

93 Total TayanganDipublikasikan pada 2025.05.13Diperbarui pada 2025.05.13

Apa Itu $BITCOIN

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga BTC (BTC) disajikan di bawah ini.

活动图片