Momen ini telah lama dinantikan.
Baru-baru ini, proses IPO Perusahaan Saham Terbatas Pengendalian Changjiang Memory (selanjutnya disebut: Changcun Konggu) di STAR Market telah diterima, dan prospektus resmi telah diajukan. Dalam IPO ini, Changcun Konggu berencana mengumpulkan dana sebesar 33 miliar yuan, dan akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah STAR Market.
Ini berarti, Changcun Konggu akan memecahkan rekor yang baru saja diciptakan oleh Changxin Technology.
Mengingat kembali sebulan yang lalu, Changxin Technology masuk ke STAR Market, dan valuasi pasarnya kemudian melonjak hingga 4 triliun yuan. Yang menarik, Changxin Technology dan Changcun Konggu keduanya didirikan pada tahun 2016, satu berasal dari Hefei, satu berlokasi di Wuhan, dan dijuluki sebagai "Bintang Kembar Penyimpanan Dalam Negeri". Dengan keberhasilan Changxin Technology masuk pasar, aset negara Hefei di belakangnya menuai pengembalian triliunan yuan.
Sekarang, giliran Wuhan.
IPO Triliunan Yuan Berikutnya, Aset Negara Hubei Menang
Mari kita mulai dari 20 tahun yang lalu.
Pada tahun 2006, Provinsi Hubei dan Kota Wuhan telah menginvestasikan lebih dari 10 miliar yuan untuk mendirikan Wuhan Xinxin, membangun lini produksi sirkuit terpadu 12 inci pertama di wilayah tengah, yang menjadi fondasi untuk pengembangan industri sirkuit terpadu selanjutnya.
Waktu sampai pada tahun 2015, pengembangan chip memori ditetapkan sebagai strategi nasional, kemudian dana industri sirkuit terpadu nasional tingkat triliunan yuan dan dana daerah didirikan berturut-turut, gelombang lokalisasi chip memori melanda. Untuk memecahkan monopoli tinggi perusahaan luar negeri, Hubei mendapat harapan besar — pada tahun berikutnya, basis memori nasional ditempatkan di Wuhan Optics Valley, dan berdasarkan Wuhan Xinxin, Changcun Konggu dibentuk.
Sejak itu, kemajuan Changcun Konggu sangat cepat, dari chip memori flash 3D NAND pertama yang mencapai terobosan nol, hingga arsitektur Xtacking diluncurkan, kemudian chip memori flash tiga dimensi 128 lapis berhasil dikembangkan...... sebuah unicorn super chip memori tumbuh menjulang dari Optics Valley. Menurut perhitungan data TrendForce, pada Januari-Maret 2026, Changcun Konggu berada di peringkat ketiga secara global dan pertama di Tiongkok berdasarkan jumlah penjualan dan volume pengiriman di antara produsen NAND Flash global.
Tepat pada siklus super penyimpanan yang dipicu oleh daya komputasi AI, momen Wuhan sedang tiba — baru-baru ini, proses IPO Changcun Konggu di STAR Market telah diterima, dan prospektus resmi telah diajukan. Dalam IPO ini, direncanakan mengumpulkan dana sebesar 33 miliar yuan, memecahkan rekor pengumpulan dana dalam sejarah STAR Market.
Ini berarti, Changcun Konggu akan melampaui 29,5 miliar yuan Changxin Technology, menjadi IPO terbesar dalam sejarah STAR Market.
Ada analisis yang memperkirakan, valuasi pasar Changcun Konggu di masa depan mungkin tidak jauh berbeda dengan Changxin Technology — setelah masuk pasar, valuasi pasar Changxin Technology pernah melonjak hingga 4 triliun yuan. Salah satu buktinya adalah, Changxin Technology berhasil membukukan laba bersih pada kuartal pertama tahun ini, laba bersih induk perusahaan sebesar 24,762 miliar yuan; sedangkan kinerja Changcun Konggu bahkan lebih mengesankan — pada periode yang sama, mencapai pendapatan operasional 47,042 miliar yuan, laba bersih induk perusahaan 33,379 miliar yuan.
Namun, karena kedua perusahaan berada di segmen pasar, struktur persaingan, dan portofolio produk yang berbeda, ini lebih merupakan perkiraan yang sangat optimis dari pasar. Saat ini, penilaian yang lebih umum adalah, valuasi pasar Changcun Konggu setelah masuk pasar akan melampaui triliunan yuan.
Dengan diterbitkannya prospektus Changcun Konggu, lebih banyak kisah yang belum banyak diketahui muncul ke permukaan — pendahulu perusahaan adalah Changcun Limited, didirikan bersama oleh Xinfei Technology, Dana Tahap I Nasional, Hubei Science and Technology Investment, dan Guoxin Fund. Di antaranya, Xinfei Technology, Hubei Science and Technology Investment, dan Guoxin Fund semuanya adalah aset negara lokal Hubei. Saat itu, nilai aset bersih perusahaan diperkirakan sekitar 13,4 miliar yuan.
Selama sepuluh tahun berikutnya, jarang ada kabar pendanaan publik dari Changcun Konggu, tetapi aset negara di berbagai tingkat Hubei selalu menemani. Menurut prospektus, saat ini, ada 7 pemegang saham yang memiliki lebih dari 1% saham Changcun Konggu — Hubei Changsheng, Xinfei Technology, Dana Tahap I Nasional, Dana Tahap II Nasional, Optics Valley Industrial Investment, Guoxin Fund, dan Changjiang Industrial Group, masing-masing memegang 26,54%, 25,35%, 11,97%, 11,38%, 9,25%, 5,90%, dan 2,53%.
Di antaranya, 5 perusahaan memiliki latar belakang aset negara Hubei — setelah ditelusuri, pemegang saham terbesar Hubei Changsheng dimiliki sepenuhnya oleh aset negara tiga tingkat: provinsi Hubei, kota Wuhan, dan Distrik New & High-Tech Donghu Wuhan; Xinfei Technology didanai bersama oleh aset negara Hubei dan dana nasional; Optics Valley Industrial Investment adalah platform investasi industri profesional Distrik New & High-Tech Donghu Wuhan; Di belakang Guoxin Fund juga berdiri aset negara berbagai tingkat Hubei; Changjiang Industrial Group dikendalikan 100% oleh Komisi Aset Negara Provinsi Hubei.
Sepuluh tahun menemani, hari ini bangkit kembali. Jika dihitung berdasarkan valuasi pasar triliunan yuan Changcun Konggu setelah masuk pasar, nilai pasar dari kepemilikan saham sistem aset negara Hubei akan melebihi ratusan miliar yuan, yang dapat disebut sebagai adegan paling mengharukan dalam pembinaan industri.
Wuhan Meledak, Menghasilkan Saham Unggulan secara Massal
Jika tidak ada halangan, Changcun Konggu akan menjadi perusahaan terdaftar pertama di Hubei dengan valuasi pasar triliunan yuan.
Tahun ini, banyak perhatian tertuju pada Hubei dan Wuhan. Seperti yang banyak beredar baru-baru ini, "Tujuh Bintang Optics Valley" — Changcun Konggu, Changfei Optical Fiber, Huagong Technology, Guangxun Technology, Fenghuo Communication, GaoDe Infrared, dan CITIC Mobile semuanya bangkit tahun ini, menjadi gambaran nyata ledakan industri komunikasi optik Wuhan.
Di antaranya, valuasi pasar Huagong Technology melebihi 100 miliar yuan, dan di belakangnya juga tidak lepas dari bayang-bayang aset negara. Kembali ke tahun 2020, untuk lebih menangkap peluang pengembangan, Huagong Technology memutuskan untuk melakukan reformasi pemisahan perusahaan sekolah, dengan cara mengalihkan sebagian saham perusahaan melalui penawaran publik kepada calon penerima.
Dengan cepat, Guohong Fund masuk. Membuka barisan pemegang saham di belakangnya — Wuhan Guochuang Innovation Investment Co., Ltd., Wuhan Industrial Development Fund Co., Ltd., dan modal Wuhan lainnya berkumpul. Menurut detail transaksi, Guohong Fund membeli 19% saham Huagong Technology yang dipegang oleh Huazhong University of Science and Technology Industry Group dengan harga sekitar 4,291 miliar yuan, menjadi pemegang saham terbesar Huagong Technology, dan pengendali sebenarnya perusahaan tersebut secara bersamaan berubah menjadi Komisi Aset Negara Kota Wuhan.
Saat itu, Huagong Technology belum melepaskan potensi pertumbuhan teknologi keras, valuasi pasarnya hanya sekitar 20-30 miliar yuan, tetapi aset negara Wuhan tetap memilih untuk masuk.
Sekarang valuasi pasar Huagong Technology melebihi 100 miliar yuan, juga membawa pengembalian yang melimpah untuk keteguhan saat itu — menurut perhitungan kepemilikan 19% saham oleh Guohong Fund, saat ini nilai pasar dari bagian kepemilikan saham ini telah melebihi 19 miliar yuan. Secara kasar diperkirakan, pembelian aset negara Wuhan terhadap Huagong Technology ini, menghasilkan keuntungan mengambang sebesar 15 miliar yuan.
Dari Changcun Konggu ke Huagong Technology, inti ceritanya sama: aset negara lokal dengan tegas berinvestasi pada saat perusahaan berada di titik terendah, dan menemani dalam jangka panjang, akhirnya menunggu era ledakan teknologi keras. Menurut "Hubei Daily", "Selama lebih dari sepuluh tahun terakhir, aset negara tiga tingkat provinsi, kota, dan distrik terus meningkatkan investasi di industri penyimpanan, dengan dukungan dana kumulatif melebihi 30 miliar yuan, meskipun perusahaan mengalami kerugian jangka panjang, pemegang saham aset negara tetap menambah investasi".
Pendampingan ini juga menyambut realisasi nilai. Diwakili oleh Changcun Konggu, Huagong Technology, dan lainnya, kini Optics Valley telah mengumpulkan 16.000 perusahaan informasi optik dan elektronik, basis pengembangan dan manufaktur serat optik dan kabel terbesar di dunia, basis pengembangan dan produksi perangkat optik terbesar di Tiongkok, basis pengembangan dan produksi penyimpanan maju terbesar di Tiongkok...... semuanya berasal dari sini.
Klaster industri tingkat triliunan yuan sedang bangkit — saat ini total skala industri informasi optik dan elektronik Wuhan telah melampaui 850 miliar yuan. Menurut rencana "Lima Belas Lima" Wuhan, Wuhan akan membangun 2 klaster triliunan yuan di bidang informasi optik dan elektronik, serta kesehatan hidup, mendorong informasi optik dan elektronik menuju klaster industri kelas dunia.
Pergeseran Besar Kota-Kota di Tiongkok
Tahun ini menyambut tahun besar IPO, banyak kota yang bangga.
Yang paling khas mungkin adalah Hefei. Kisah sebelumnya tentang membalikkan industri dengan memperkenalkan BOE dan NIO telah lama menjadi perbincangan di luar negeri, kini dengan keberhasilan Changxin Technology masuk ke STAR Market, aset negara Hefei sekali lagi menciptakan sejarah.
Saat ini, valuasi pasar terbaru Changxin Technology melebihi 3,7 triliun yuan, menduduki posisi "nomor satu" dalam valuasi pasar A-saham. Menurut prospektus, Qinghui Jidian, Changxin Jicheng, Hefei Jixin, dan lainnya memiliki total kepemilikan saham sekitar 45,16% sebelum penerbitan saham Changxin Technology, di antaranya total kepemilikan saham sistem aset negara Hefei sekitar 36,79%. Menurut valuasi pasar terbaru, nilai pasar dari kepemilikan saham aset negara Hefei melebihi triliunan yuan.
Bagi aset negara, pengembalian finansial hanya sekunder, makna yang lebih mendalam terletak pada perubahan ekosistem industri. Setelah Changxin Technology berlokasi di Hefei, banyak perusahaan peralatan, bahan, dan inspeksi semikonduktor melakukan pendampingan di dekatnya, secara bertahap mendorong pengembangan dan perluasan klaster industri lokal Hefei. Saat ini Hefei telah mengumpulkan lebih dari 450 perusahaan hulu dan hilir sirkuit terpadu, membentuk ekosistem industri yang mencakup seluruh rantai desain, manufaktur, pengemasan dan pengujian, bahan, dan peralatan.
Dengan demikian, Hefei bangkit — hingga penutupan 27 Juli, selain Changxin Technology, total valuasi pasar perusahaan terdaftar A-saham Hefei lainnya sekitar 1,28 triliun yuan, menempati peringkat ke-19 di antara kota-kota nasional. Setelah memasukkan Changxin Technology, total valuasi pasar perusahaan A-saham Hefei melebihi 4,56 triliun yuan, sekaligus melampaui 15 kota seperti Suzhou, Hangzhou, Wuxi, Chengdu, Guangzhou, Tianjin, dan lainnya, naik ke peringkat ke-4 nasional.
Satu investasi mengubah nasib industri kota, ini mungkin peluang yang diidamkan banyak kota.
Tetapi jalannya sering kali sulit ditiru. Perlu diketahui, dalam sepuluh tahun terakhir, Changxin Technology mengalami kerugian besar yang berkelanjutan, aset negara Hefei selalu menemani, tidak pernah menarik dana di tengah jalan. Changcun Konggu juga sama, baru pada tahun 2024 berhasil membukukan laba bersih. Sebelum realisasi nilai, diperlukan kesabaran, dan lebih dari itu, keberanian untuk bertanggung jawab.
Terutama di bidang teknologi keras seperti semikonduktor dan manufaktur maju, ini bukan soal keberuntungan. Masih ada Zhongji Innolight untuk Suzhou, New Easun untuk Chengdu...... semuanya telah melalui ujian waktu.
Baru-baru ini, data produk domestik regional nasional semester pertama 2026 dirilis. Yang paling menarik perhatian adalah Anhui dengan 2.737 miliar yuan membalikkan keadaan, kembali ke sepuluh besar nasional. Selain itu, Zhejiang, Shanghai, Beijing, Hubei, dan lainnya memiliki pertumbuhan yang lebih tinggi dari tingkat nasional. Perubahan pola kota, terjadi di antara perubahan industri yang terjadi berulang kali.
Pergeseran kota baru dimulai. Seperti yang telah dibuktikan sejarah berulang kali: satu perusahaan dapat mengubah sebuah industri, satu industri dapat mengubah sebuah kota.
Artikel ini berasal dari akun WeChat publik "Touzijie" (ID: pedaily2012), penulis: Wu Qiong
