Uniswap a officiellement soumis trois propositions de gouvernance pour l'activation des frais de protocole sur plusieurs chaînes et différentes versions du DEX.
La première proposition de frais concernera les versions 2 (V2) et 3 (V3) sur la chaîne Robinhood. Ce nouveau L2 Ethereum a fait ses débuts ce mois-ci, attirant plusieurs DEX, dont Uniswap. Environ 10 jours après son lancement, Uniswap a dépassé 1 milliard de dollars de volume d'échanges, démontrant ainsi son attractivité croissante.
De même, le projet cherche à activer les frais sur V4 sur Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood, BNB Chain, Polygon et Optimism. Hayden Adams, le PDG d'Uniswap, a ajouté qu'une troisième proposition de frais pour les chaînes V4 restantes sera également soumise prochainement.
Adams a déclaré :
Les deux propositions dirigent tous les nouveaux frais de protocole vers le mécanisme existant de destruction (burn) d'UNI. Sur la base des volumes actuels, notamment sur Robinhood, nous nous attendons à ce que l'impact sur la destruction d'UNI soit substantiel.
Réactions mitigées à la proposition de frais d'Uniswap
Pour clarifier, les frais sont ce que les utilisateurs paient pour chaque échange sur le DEX, et ils vont principalement aux fournisseurs de liquidité (LP). Les revenus du protocole (dont une partie est destinée à la destruction d'UNI) correspondent à un pourcentage des frais d'échange qui revient au projet après un vote de gouvernance.
En d'autres termes, de telles propositions réduiraient directement les frais perçus par les LP. Ainsi, il n'était pas surprenant que certains fournisseurs de LP comme Gamma Strategies s'opposent aux propositions de frais V4 car elles affecteraient leur source de revenus.
Néanmoins, Gamma Strategies a avancé un argument solide pour leur opposition, notant qu'Uniswap V4 n'était pas encore suffisamment compétitif et que les frais le feraient perdre face aux rivaux.
Il (V4) est encore à la traîne d'Uniswap V3 en termes de volumes, et la concurrence ne cesse d'augmenter de la part des AMM, propAMM, RFQ et des DEX à carnet d'ordres à limite au comptant comme Lighter/Hyperliquid.
Cela dit, Uniswap n'a activé les frais que sur quelques chaînes et versions. Cependant, la majeure partie des frais collectés va aux LP.
En fait, les LP ont engrangé plus de 5 milliards de dollars de frais cumulés depuis 2018. Pourtant, le protocole n'a généré que 25 millions de dollars de revenus cumulés.
Si la proposition est adoptée et équilibrée face à la concurrence, davantage de revenus du protocole se traduiraient par des taux de destruction d'UNI plus élevés, comme Adams l'a projeté.
À ce jour, le projet a détruit un total de 107,49 millions de jetons UNI. Le taux de destruction d'UNI a été multiplié par 3, passant de 51 000 $ à plus de 160 000 $ la semaine dernière.
UNI peut-il prolonger sa hausse de juillet ?
L'engouement pour Robinhood a été anticipé par les traders alors que le prix d'Uniswap [UNI] grimpait. En juillet, le prix de l'UNI a bondi de 41 %, passant de 2,7 $ à 3,8 $.
Mais la force haussière s'est atténuée alors que le prix stagnait sous la moyenne mobile sur 200 jours (ligne bleue). Ainsi, le prix pourrait rester latéral au-dessus de 3,5 $ ou glisser à 3 $ si l'élan Robinhood se stabilise.
Mais la prochaine hausse pourrait être déclenchée par un regain d'élan sur Robinhood et si les propositions de frais entraînent une plus grande destruction d'UNI.
Résumé final
- Uniswap avance trois propositions de frais de protocole pour accélérer la destruction d'UNI.
- Actuellement, les LP d'Uniswap ont accumulé plus de 5 milliards de dollars alors que le protocole génère relativement peu de revenus
