# Fed Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Fed", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Le pétrole passe sous les 80 dollars, le Bitcoin ne monte toujours pas : La liquidité, moteur clé du marché

Le prix du Brent est tombé en dessous de 80 dollars suite à un accord-cadre entre les États-Unis et l'Iran, mais le Bitcoin peine à rebondir et stagne autour de 64 900 dollars. Cela marque un changement : le pétrole n'est plus le principal moteur du marché. Désormais, la trajectoire du Bitcoin dépendra de facteurs de liquidité comme la politique de la Fed, les flux des ETF Bitcoin et l'appétit pour le risque des investisseurs. La baisse du pétrole, en soi, ne suffit plus. Pour que le Bitcoin retrouve une dynamique haussière, il faut que la baisse des cours du brut se traduise par des anticipations d'inflation plus faibles, permettant à la Fed d'adopter un ton moins restrictif. Parallèlement, les flux d'entrée dans les ETF Bitcoin doivent se stabiliser et dépasser le stade de simples mouvements ponctuels. Le scénario positif implique une normalisation du trafic dans le détroit d'Hormuz, une pression moindre sur les prix à la consommation, et un assouplissement des conditions financières qui permettrait aux capitaux de revenir vers les actifs risqués comme le Bitcoin. À l'inverse, même avec un pétrole bas, le Bitcoin pourrait rester sous pression si la Fed maintient sa rhétorique ferme, si les rendements obligataires restent élevés, ou si les ETF connaissent des sorties de fonds durables. En résumé, pour le reste de l'année 2026, la clé du rebond du Bitcoin ne réside plus dans le cours du pétrole, mais dans l'évolution des liquidités globales, de l'attitude des banques centrales et de la demande institutionnelle via les ETF.

marsbit06/18 02:52

Le pétrole passe sous les 80 dollars, le Bitcoin ne monte toujours pas : La liquidité, moteur clé du marché

marsbit06/18 02:52

Début de mandat de Warsh : les « dot plots » sont toujours là, mais la Fed a peut-être déjà changé

La Réserve fédérale des États-Unis (Fed) a maintenu ses taux d’intérêt inchangés lors de la réunion de juin, la première présidée par le nouveau président Christopher Warsh. L’attention s’est portée sur l’évolution du cadre de communication de la Fed sous sa direction. Bien que le "dot plot" (graphique des prévisions de taux des membres du FOMC) ait été publié, Warsh a choisi de ne pas soumettre sa propre prévision, signalant une volonté d’en réduire l’importance. Historiquement critique envers ce outil et les orientations excessives, il privilégie une approche plus dépendante des données et une communication plus restreinte sur les futures actions. Lors de la conférence de presse, Warsh a refusé de donner des indications claires sur la trajectoire des taux, insistant sur la lutte contre l’inflation. Cette posture a conduit les marchés à réévaluer les risques de resserrement monétaire plus vigoureux que prévu. Les attentes de hausses de taux ont augmenté, entraînant un recul des actions américaines et un renforcement du dollar. En résumé, la première réunion de Warsh marque un tournant subtil vers un cadre de communication moins prévisible, où la Fed se concentre davantage sur l’évaluation des conditions actuelles que sur la fourniture d’un chemin forward guidance précis. Le marché doit désormais s’adapter à une période où l’incertitude sur la trajectoire politique pourrait être plus élevée.

Odaily星球日报06/18 02:03

Début de mandat de Warsh : les « dot plots » sont toujours là, mais la Fed a peut-être déjà changé

Odaily星球日报06/18 02:03

Tendance des marchés américains (18 juin) : Le revirement de Waller déclenche une vente généralisée, première baisse pour SpaceX, les semi-conducteurs comme unique refuge

Le 18 juin, les marchés américains ont connu une vente généralisée après la réunion de la Fed. Le président Warsh a abandonné les orientations prospectives et le "dot plot" a surpris par son ton hawkish, avec la majorité des officiels prévoyant des hausses de taux en 2024. Les principaux indices (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) ont tous chuté de plus de 1%. Les géants technologiques comme Meta ( -5%) ont été durement touchés par la réévaluation des valorisations sensibles aux taux. SpaceX a clôturé en baisse pour la première fois depuis son introduction en bourse. Seul le secteur des semi-conducteurs a résisté, l'indice PHLX progressant de 1,38%. Des valeurs comme Applied Materials ont fortement augmenté, les investisseurs se tournant vers la chaîne d'approvisionnement en matériel informatique, considérée comme un refuge durable porté par les dépenses en IA. Les rendements des obligations d'État ont bondi, le dollar a atteint un sommet de deux mois, tandis que l'or et les cryptomonnaies ont reculé. La volatilité (VIX) a augmenté. Malgré la signature imminente d'un mémorandum avec l'Iran, l'incertitude règne. Le marché doit maintenant digérer ce choc hawkish sans les repères habituels de la Fed, ce qui pourrait prolonger la pression à la baisse, notamment sur les actifs risqués.

marsbit06/18 01:15

Tendance des marchés américains (18 juin) : Le revirement de Waller déclenche une vente généralisée, première baisse pour SpaceX, les semi-conducteurs comme unique refuge

marsbit06/18 01:15

Entretien avec Arthur Hayes : l'IA assèche la liquidité du marché, le BTC restera sous 100 000$ d'ici la fin de l'année

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, explique avoir liquidé ses principales positions cryptos (HYPE, NEAR, Worldcoin, Zcash) en raison d'une série de risques macroéconomiques interconnectés. Il souligne que la guerre en Iran et les prix élevés du pétrole pourraient pousser Trump, dans la perspective des midterms de 2026, à adopter un discours populiste contre l'IA pour regagner des voix, en promettant régulation et taxation. Cette rhétorique pourrait faire éclater la bulle IA. Hayes estime que l'IA a absorbé toute la liquidité du marché (environ 1500 milliards de dette émise), expliquant la sous-performance récente du Bitcoin. Le prochain IPO de SpaceX à 1800 milliards de dollars (100 fois le chiffre d'affaires) lui semble insoutenable et pourrait être un point de rupture. En attendant, il a repositionné son portefeuille sur les obligations d'État et les actions énergétiques (comme Exxon). Il prédit que le Bitcoin restera sous 100 000$ d'ici fin 2026, et que la prochaine phase haussière pour les cryptos n'arrivera que lorsque la bulle IA aura dégonflé et que la liquidité se redirigera.

marsbit06/17 06:32

Entretien avec Arthur Hayes : l'IA assèche la liquidité du marché, le BTC restera sous 100 000$ d'ici la fin de l'année

marsbit06/17 06:32

Le parti colombe de la Fed se tourne collectivement vers la fauconnerie, la première performance de Warsh entre deux feux

Des responsables de la Réserve fédérale, autrefois favorables à une baisse des taux (colombes), y compris Christopher Waller, ont récemment indiqué qu’une hausse n’était pas exclue, laissant presque plus aucun membre du comité en faveur d’un assouplissement. La première réunion présidée par le nouveau président Kevin Warsh pourrait ainsi envoyer un signal : la prochaine étape de la Fed pourrait être un relèvement des taux. Warsh, nommé par le président Trump pour ses positions accommodantes, arrive à un moment délicat. L’inflation américaine dépasse désormais 3 %, le marché du travail se renforce et des tensions sur les prix persistent. Les raisons qui justifiaient une baisse des taux s’effacent une à une. Le changement d’orientation est net. Christopher Waller, qui plaidait pour une baisse début 2024, déclare désormais ne plus pouvoir exclure une future hausse. Même des membres modérés comme Lisa Cook se disent prêts à relever les taux si la baisse de l’inflation tarde trop. Les faucons, tels que Beth Hammack et Lorie Logan, estiment depuis longtemps que les conditions justifient un resserrement et mettent en garde contre le risque d’une inflation ancrée. Lors de sa première réunion, la Fed devrait maintenir son taux directeur mais supprimer toute mention d’une orientation accommodante dans son communiqué, indiquant ainsi que hausse et baisse sont désormais des options équivalentes. Les projections des membres (« point plot ») devraient refléter moins de baisses de taux attendues cette année, voire quelques hausses. Warsh, critique des outils de communication de la Fed comme le « point plot », se trouve dans une position difficile : il doit gérer un comité qu’il n’a pas formé, utiliser des méthodes qu’il a longtemps contestées, et possiblement conduire la politique vers une direction contraire aux souhaits du président qui l’a nommé. Son entrée en fonction marque un tournant net vers un possible resserrement monétaire.

marsbit06/17 05:24

Le parti colombe de la Fed se tourne collectivement vers la fauconnerie, la première performance de Warsh entre deux feux

marsbit06/17 05:24

Réouverture du détroit d'Ormuz, la Fed va-t-elle opérer un « virage accommodant » et le marché va-t-il réévaluer les « baisses de taux » ?

Deux catalyseurs baissiers pour l'inflation sont en train de converger, offrant un argument solide en faveur d'un virage accommodant (dovish) de la part du président de la Fed, Warsh, lors de la prochaine réunion du FOMC. Premièrement, la perspective de réouverture du détroit d'Ormuz devrait augmenter l'offre de pétrole et faire baisser les prix de l'énergie, éliminant un risque inflationniste majeur. Deuxièmement, le dernier IPC de base s'est nettement refroidi, avec une hausse mensuelle de seulement 0,21%. Cette tendance contraste avec le PCE de base, qui reste plus élevé, mais cette divergence est de plus en plus reconnue. La mise à jour attendue des projections (dot plot) indiquant un maintien des taux cette année est déjà intégrée par les marchés. Le véritable enjeu réside dans le ton adopté par Warsh. Compte tenu de ces évolutions favorables sur l'inflation, une communication plus accommodante que prévu est désormais possible. Les marchés n'ont pas encore pleinement intégré ce scénario. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans reste bien supérieur à ses niveaux de février, ce qui laisse de la marge pour un ajustement des anticipations. Les marchés pourraient ainsi réduire la probabilité implicite de hausses de taux et accroître celle des baisses, entraînant une nouvelle baisse des rendements obligataires.

marsbit06/16 03:07

Réouverture du détroit d'Ormuz, la Fed va-t-elle opérer un « virage accommodant » et le marché va-t-il réévaluer les « baisses de taux » ?

marsbit06/16 03:07

La hausse des taux américaine et japonaise approche, lequel des actions, des obligations et des devises est le plus en danger ?

Cette semaine, les marchés mondiaux sont focalisés sur la hausse des taux anticipée de la Banque du Japon (BoJ) et la réunion de la Fed. La BoJ devrait relever ses taux de 25 points de base, portant le taux directeur à 1 %, son plus haut niveau depuis 1995. Bien que largement anticipée, cette décision rappelle que les précédents relèvements japonais ont souvent coïncidé avec des turbulences mondiales, notamment en 2024 où une hausse avait déclenché des liquidations massives des trades de portage (carry trades). Du côté de la Fed, le nouveau président, Jerome Powell, devrait maintenir les taux inchangés lors de sa première réunion. Cependant, le marché surveillera attentivement son ton et les « dot plots » pour détecter un durcissement du discours, les dernières données sur l’inflation et l’emploi ayant affaibli les arguments en faveur d’une baisse des taux cette année. Une communication jugée hawkish pourrait faire remonter les rendements des obligations d’État à court terme et soutenir le dollar. Pour les actifs, cette double pression monétaire crée un environnement risqué. Les obligations d’État américaines à court terme et le dollar devraient réagir en premier. Les actions, notamment les valeurs de croissance à forte valorisation, les petites capitalisations et les titres technologiques non rentables, sont vulnérables à la hausse des taux. Le marché japonais pourrait souffrir d’un yen plus fort. Quant aux cryptomonnaies, elles restent sous pression dans un contexte de resserrement de la liquidité globale, les actifs à plus haut risque (altcoins, memecoins) étant les plus exposés. La semaine s’annonce volatile, les décisions et communications des deux banques centrales pouvant amplifier les mouvements.

marsbit06/16 03:04

La hausse des taux américaine et japonaise approche, lequel des actions, des obligations et des devises est le plus en danger ?

marsbit06/16 03:04

Tendances du marché américain (16 juin) : SpaceX grimpe de 42% en deux jours, la nouvelle présidente de la Fed prend ses fonctions aujourd'hui

Le marché boursier américain a réagi avec enthousiasme lundi suite à l'annonce d'un accord imminent entre les États-Unis et l'Iran pour rouvrir le détroit d'Hormuz. Les principaux indices ont progressé, le Nasdaq bondissant de 3,07%, porté par un rallye des actions technologiques, notamment des semi-conducteurs. Micron a mené la charge avec une hausse de 9,2%. L'introduction en bourse récente de SpaceX a également bénéficié de la dynamique, stimulée par des achats institutionnels importants. À l'inverse, le secteur énergétique a chuté avec le pétrole brut (-5%), tandis que les valeurs défensives comme la santé et les télécommunications ont été délaissées. Les investisseurs ont opéré un transfert net de capitaux vers les actifs à risque, anticipant un assouplissement des pressions inflationnistes. Cette reprise du risque a vu le VIX chuter et les rendements des Treasuries reculer. Cependant, cette phase d'optimisme doit être mise à l'épreuve par un agenda macroéconomique chargé cette semaine. La Banque du Japon devrait relever ses taux mardi, et la Réserve fédérale américaine, sous sa nouvelle présidence, conclura sa réunion mercredi. Le marché attend des indications sur la trajectoire future des taux, l'accord formel sur le détroit d'Hormuz étant attendu vendredi. La volatilité pourrait donc rapidement revenir, en particulier pour les secteurs récemment surperformants comme la technologie, si les communications des banques centrales ou les détails de l'accord géopolitique déçoivent les attentes.

marsbit06/16 01:50

Tendances du marché américain (16 juin) : SpaceX grimpe de 42% en deux jours, la nouvelle présidente de la Fed prend ses fonctions aujourd'hui

marsbit06/16 01:50

Économie américaine trouble : robuste ou en voie de refroidissement ?

Après avoir examiné dans des rapports précédents la hausse des rendements obligataires, l'endettement public et les records de l'or, cette analyse se concentre sur le risque de récession aux États-Unis. Les données clés pour 2026 montrent une croissance du PIB au 1er trimestre de 1,6%, une inflation PCE annualisée à 4,5% et un taux de chômage à 4,3%. La probabilité de récession est estimée à 19% pour 2026, mais grimpe à 41% pour 2027. L'économie présente des signes de fragilité sous une résilience de surface. La croissance du PIB ralentit, l'inflation reste tenace au-dessus de l'objectif de la Fed, et la consommation dépend de plus en plus de l'épargne et du crédit. Les indicateurs classiques sont mitigés : la courbe des taux s'est désinversée (un signal souvent pré-récessif), l'indicateur avancé (LEI) est faible, mais la règle de Sahm et les principaux indicateurs du NBER ne signalent pas encore de récession. Des pressions structurelles s'accumulent pour 2027 : le refinancement coûteux de la dette des entreprises et des ménages, l'épuisement de l'épargne, la contraction du secteur immobilier, et les chocs tarifaires et énergétiques qui alimentent la stagflation (croissance faible et inflation élevée). Historiquement, les récessions suivent souvent un resserrement monétaire et sont précédées par un inversion de la courbe des taux. Les marchés actions anticipent généralement le ralentissement. En cas de ralentissement, une rotation défensive vers les secteurs peu cycliques (consommation courante, santé), les obligations de qualité et une partie de liquidités peut être envisagée, tout en évitant un timing parfait du marché, souvent contre-productif. Les prochains points à surveiller sont les données du PIB du T2 2026, les créations d'emplois mensuelles, la règle de Sahm, et les décisions de la nouvelle présidente de la Fed. La réponse appropriée aux risques accrus est un ajustement prudent du portefeuille, et non la panique.

marsbit06/15 06:01

Économie américaine trouble : robuste ou en voie de refroidissement ?

marsbit06/15 06:01

Trump pour la 38e fois annonce "un accord imminent", les marchés boursiers mondiaux enregistrent une hausse spectaculaire de type TACO

Donald Trump a affirmé pour la 38e fois qu'un "accord final est imminent", déclenchant une forte hausse des marchés boursiers mondiaux, surnommée "rally TACO". Cette déclaration, intervenue après l'annulation de frappes contre l'Iran, a stimulé les indices américains (Dow Jones +1,90%, Nasdaq +3,42%) ainsi que les bourses asiatiques. Le contexte macroéconomique inclut des données d'inflation américaine (IPC à 4,2% sur un an) atténuant les attentes de hausse des taux de la Fed, et un rebond des investissements des particuliers en Corée du Sud. Cependant, les perspectives restent mitigées : la situation au Moyen-Orient reste tendue, et plusieurs analystes mettent en garde contre un risque important de correction technique sur les marchés, notamment aux États-Unis. L'introduction en bourse très attendue de SpaceX, suscitant une demande massive, pourrait également tester la liquidité du marché. La prudence est de mise face à la volatilité potentielle liée aux déclarations politiques.

marsbit06/12 05:06

Trump pour la 38e fois annonce "un accord imminent", les marchés boursiers mondiaux enregistrent une hausse spectaculaire de type TACO