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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Fed", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Une alerte retentit sur le marché obligataire américain, un phénomène inédit depuis 2007

Le marché des obligations d'État américain subit une pression intense, atteignant un niveau inédit depuis 2007. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a dépassé les 5% pendant une période prolongée, établissant un record de durée depuis cette date. Cette hausse généralisée des taux est alimentée par un triple choc : l'escalade des tensions au Moyen-Orient, le prix du pétrole Brent franchissant la barre des 100 dollars le baril, et la résurgence des craintes inflationnistes. La flambée des taux se répercute sur l'économie réelle. Le taux hypothécaire fixe à 30 ans a grimpé à environ 6,58%, un plus haut sur un an, tandis que les marchés actions américains ont reculé. Les analystes soulignent que cette fois, la hausse des rendements, particulièrement sur le long terme, montre une forte persistance, contrairement aux épisodes précédents. Plusieurs facteurs structurels accentuent la pression : un déficit budgétaire américain important, une dette nationale approchant les 40 billions de dollars, et une offre croissante d'obligations d'entreprises, notamment des géants de la tech finançant leurs investissements dans l'IA. Ces développements poussent les marchés à revoir leurs anticipations sur la politique de la Fed, avec une probabilité de hausse des taux qui augmente. La combinaison des risques géopolitiques, des pressions inflationnistes liées à l'énergie et des déséquilibres d'offre et de demande sur le marché obligataire teste la résistance de l'économie américaine.

marsbit07/24 08:03

Une alerte retentit sur le marché obligataire américain, un phénomène inédit depuis 2007

marsbit07/24 08:03

Nouveau discours de Fu Peng, économiste en chef du groupe New Huo : Les actifs cryptographiques sont étroitement liés à la liquidité, les actifs mondiaux connaissent un « resserrement du cercle » et la divergence des performances s'accroît

Le discours de Fu Peng, économiste en chef du New Fire Group, analyse le marché mondial des actifs sous le prisme de la liquidité et de l'évolution du cycle de l'IA. Il souligne que les actifs majeurs, y compris les cryptomonnaies, sont profondément liés à la liquidité globale. L'ère post-2008 de forte expansion monétaire, marquée par la spéculation sur des actifs de mauvaise qualité, est terminée. Nous entrons dans une phase de "resserrement" où la liquidité se contracte, les capitaux se concentrant uniquement sur les actifs de qualité comme l'IA, rejetant les actifs périphériques et spéculatifs. L'industrie de l'IA atteint un point d'inflexion critique. La logique de valorisation basée uniquement sur les dépenses en capital (CapEx) des géants technologiques est caduque, comme le montre l'épuisement de leurs flux de trésorerie disponibles. Le marché exige désormais une rentabilité démontrée. Une concentration excessive des capitaux sur les valeurs sûres de l'IA (ex : Nvidia, fabricants de puces) a généré des niveaux de levier dangereux, source de fortes volatilités. À long terme, l'IA reste le thème d'investissement mondial central, mais son cycle industriel (matériel, logiciel, application) comporte des phases distinctes. La période actuelle est une fenêtre de transition qui nécessite une approche sélective et prudente, évitant les positions pleinement investies. Enfin, la nomination de Karen Vach à la tête de la Fed symbolise un changement de paradigme majeur : la fin de la période où les banques centrales garantissaient les marchés ("Fed put"). Cela signifie la fin du cycle de liquidité ultra-abondante et renforce la tendance au "resserrement" vers les actifs fondamentalement solides. Les cryptomonnaies matures (Bitcoin, Ethereum) suivent cette logique, tandis que le récit spéculatif sur les altcoins sans valeur intrinsèque est obsolète. La compréhension de la liquidité est désormais la clé pour analyser tous les marchés d'actifs.

链捕手07/24 06:40

Nouveau discours de Fu Peng, économiste en chef du groupe New Huo : Les actifs cryptographiques sont étroitement liés à la liquidité, les actifs mondiaux connaissent un « resserrement du cercle » et la divergence des performances s'accroît

链捕手07/24 06:40

La Fed a 30 % de chances de relever ses taux la semaine prochaine ?

L'essence de l'article : Malgré un consensus des économistes prévoyant un statu quo de la Fed la semaine prochaine, les marchés financiers évaluent désormais à environ 30 % la probabilité d'une hausse des taux, selon les contrats à terme sur les taux. Cette hausse des anticipations a poussé les rendements des obligations du Trésor américain à des niveaux annuels ou pluriannuels élevés. La banque Citi interprète ce chiffre de 30 % non pas comme une prédiction de marché, mais comme une **prime de risque**. En raison de l'absence de perspectives claires ("forward guidance") de la Fed et des risques inflationnistes liés à la flambée des prix du pétrole, les investisseurs exigent une compensation pour le risque, même faible, d'une surprise haussière. Un relèvement inattendu des taux serait très pénalisant pour les marchés obligataires. Ainsi, la hausse des rendements, notamment sur le long terme, reflète cette demande de prime de risque accrue dans un contexte d'incertitude politique. Citi estime que tant que la Fed ne rétablira pas un cadre de communication plus précis, les taux pourraient rester soutenus par ce phénomène, même en l'absence d'action monétaire.

链捕手07/24 06:29

La Fed a 30 % de chances de relever ses taux la semaine prochaine ?

链捕手07/24 06:29

Après trois trimestres consécutifs de baisse, le marché des cryptomonnaies pourra-t-il connaître une fenêtre de stabilisation au troisième trimestre ?

Le marché des cryptomonnaies a enregistré son pire trimestre depuis 2022, avec une capitalisation totale chutant de 12,6% à 2 100 milliards de dollars. Tous les indicateurs clés (volume des échanges, valeur des stablecoins) montrent une sortie nette de capitaux. Le Bitcoin a perdu 14,2% et l'Ethereum 25,4% sur le trimestre, rompant sa corrélation antérieure avec les actions technologiques. Les ETF spot américains sur le Bitcoin ont subi des rachats massifs, avec une sortie nette de 4,67 milliards de dollars au Q2, indiquant une pression de vente continue. Le resserrement de la politique de la Fed et les ventes d'entreprises comme Strategy ont accentué la déleveragisation du secteur. L'attention du marché se porte désormais presque exclusivement sur la réunion de la Fed fin juillet. Une position accommodante pourrait stabiliser le Bitcoin entre 68 000 et 84 000 dollars, tandis qu'un ton hawkish pourrait le faire osciller autour de 50 000-56 000 dollars. Parallèlement, la progression du *CLARITY Act*, une loi cruciale pour la clarté réglementaire, est au point mort au Sénat, réduisant les chances d'adoption en 2026 et maintenant une prime de risque élevée sur l'ensemble du secteur. Malgré ce contexte difficile, quelques secteurs résistent : les marchés de prédiction ont vu leur volume nominal augmenter de 48,7% et les biens collectionnables tokenisés ont progressé d'environ 143%. La tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) continue également sa croissance régulière, portée par des fondamentaux indépendants du cycle crypto. Les bases d'un effondrement extrême semblent absentes, mais le marché est désormais guidé par les politiques monétaires, les prix et les attentes de taux, plutôt que par le simple récit haussier. La fin des sorties massives des ETF et le retour des achats des détenteurs à long terme pourraient indiquer une phase de stabilisation potentielle.

marsbit07/22 08:42

Après trois trimestres consécutifs de baisse, le marché des cryptomonnaies pourra-t-il connaître une fenêtre de stabilisation au troisième trimestre ?

marsbit07/22 08:42

Notes de podcast | Dialogue avec le responsable de la gestion d'actifs de GSR : Pour savoir si ce rebond crypto est réel, surveillez les taux de prêt sur Aave

**Résumé de l'article :** Dans cet épisode du podcast Bits & Bips, Andy Baehr, responsable de la gestion d'actifs chez GSR, analyse la récente hausse des crypto-monnaies. Selon lui, le marché est actuellement dans une phase d'"ambivalence", où les rebonds manquent de conviction et s'épuisent rapidement, tels des fusées à un seul étage. Il identifie trois signaux clés à surveiller pour évaluer la solidité d'une reprise : 1) Les taux d'emprunt sur le DeFi (comme sur Aave), qui, proches des taux sans risque (~3,75%), indiquent un manque d'appétit pour le levier et donc une faible énergie du marché. Une hausse soudaine de ces taux serait un signal fort. 2) Le consensus sur le "pic de haussier" de la Fed, un moment crucial où les marchés comprendront où s'arrêtera le cycle de resserrement monétaire. 3) Le potentiel passage surprise du CLARITY Act, dont la probabilité a chuté, mais qui, s'il était adopté, pourrait agir comme un catalyseur positif inattendu. Baehr souligne également l'absence actuelle d'acheteurs structurels comme les fonds ETF ou les sociétés de trésorerie (DAT), et la rotation des capitaux vers d'autres actifs comme les actions AI.

marsbit07/22 05:23

Notes de podcast | Dialogue avec le responsable de la gestion d'actifs de GSR : Pour savoir si ce rebond crypto est réel, surveillez les taux de prêt sur Aave

marsbit07/22 05:23

Nouvelle Flamme Research : L'inflation menace de devenir un fléau persistant, les cryptos peuvent-elles afficher une performance indépendante à court terme ?

L'inflation aux États-Unis pourrait persister malgré une baisse apparente en juin, la hausse des prix des services de base et des marchandises demeurant problématique. La Fed maintient une position ferme, refusant tout assouplissement précoce. Sur les marchés traditionnels, les actions liées aux semi-conducteurs connaissent une forte volatilité, alimentée par des inquiétudes concernant les dépenses en IA et un processus de désendettement en Corée du Sud. Le marché des cryptomonnaies a montré une relative stabilité la semaine dernière, avec des flux nets positifs pour les ETF américains sur Bitcoin et une activité écosystémique croissante sur des chaînes comme Robinhood Chain. Un projet de loi américain sur les cryptomonnaies pourrait avancer au Sénat avant août. En conclusion, une hausse indépendante soutenue des cryptomonnaies semble improbable à court terme dans ce contexte macroéconomique tendu. Cependant, les fondamentaux du secteur s'améliorent, avec un solide soutien technique autour de 60 000 dollars pour le Bitcoin. Le véritable départ d'un marché haussier dépendra d'un changement de l'environnement macroéconomique et de l'adoption de catalyseurs réglementaires.

marsbit07/21 09:06

Nouvelle Flamme Research : L'inflation menace de devenir un fléau persistant, les cryptos peuvent-elles afficher une performance indépendante à court terme ?

marsbit07/21 09:06

Wash termine son périple au Capitole ! Voici ce qu'il a dit ces deux jours : un récapitulatif.

Le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a achevé sa première audition au Congrès, devant les commissions financières de la Chambre et du Sénat. Il a dû défendre son indépendance face aux interrogations sur sa proximité avec la Maison Blanche, affirmant que l'ancien président Trump avait choisi "une personne indépendante pour un travail indépendant". Warsh a promis de ne pas tenir compte des facteurs politiques pour fixer les taux. Concernant la politique monétaire, il a peu évoqué les taux mais a réaffirmé que les taux resteraient l'outil principal et une option pour lutter contre l'inflation. Sur ce front, il a adopté une position ferme, affirmant une tolérance zéro envers l'inflation et s'est dit insatisfait des indicateurs actuels, minimisant l'importance d'une seule donnée mensuelle comme le CPI. Les réformes internes de la Fed, notamment la création d'un groupe de travail sur l'IA dirigé par l'investisseur Marc Andreessen, ont été vivement critiquées par des démocrates qui y voient un manque de transparence et de crédibilité. Warsh a défendu l'initiative, précisant que le groupe n'aurait qu'un rôle consultatif. Il a aussi abordé l'impact de l'IA, estimant que son essor ne générerait pas nécessairement une inflation durable et pourrait, à terme, augmenter la productivité et les salaires. Enfin, il a lié la nécessité de réformes profondes au fait que les politiques passées de la Fed sont, selon lui, responsables de l'inflation actuelle. Cette audition, décrite comme le "premier épisode" de son mandat, a vu Warsh s'en sortir par son éloquence et sa position relativement ferme, mais le défi de maintenir la crédibilité de l'institution face à l'inflation et aux pressions politiques ne fait que commencer.

marsbit07/16 02:16

Wash termine son périple au Capitole ! Voici ce qu'il a dit ces deux jours : un récapitulatif.

marsbit07/16 02:16

L'inflation américaine en baisse prend les ours du crypto au dépourvu, les liquidations de positions courtes atteignant 179 millions de dollars

L'inflation américaine en baisse a déclenché un mouvement de prise de risque sur les marchés financiers, entraînant une vague de liquidations de positions short dans la cryptomonnaie. Les données de l'IPC (Indice des Prix à la Consommation) ont montré un recul, renforçant les anticipations d'un assouplissement potentiel de la politique monétaire de la Fed. Sur les 12 dernières heures, près de 219,77 millions de dollars de positions cryptographiques ont été liquidées, dont 179,26 millions de dollars en positions short (paris à la baisse), représentant plus de 80% des pertes. Ethereum a enregistré les liquidations les plus importantes à 98,73 millions de dollars, suivie du Bitcoin à 59,59 millions de dollars, les deux actifs progressant après la publication des données. Le rapport d'inflation plus faible a stimulé l'appétit pour les actifs risqués, faisant monter les prix et forçant de nombreux traders positionnés à la baisse à clôturer leurs positions à perte. Cette dynamique souligne l'impact significatif des événements macroéconomiques sur le marché fortement levier des cryptomonnaies.

ambcrypto07/14 14:37

L'inflation américaine en baisse prend les ours du crypto au dépourvu, les liquidations de positions courtes atteignant 179 millions de dollars

ambcrypto07/14 14:37

Les tensions dans le détroit d'Ormuz s'intensifient, le bitcoin en vente de refuge chute à 61 700 dollars

La tension géopolitique dans le détroit d'Ormuz a provoqué une forte vente d'actifs à risque, entraînant une chute du prix du Bitcoin à environ 61 700 $. Le 13 juillet, la principale cryptomonnaie a perdu environ 4 %, une baisse qui reflète un déplacement général des investisseurs vers des actifs plus sûrs. Cette volatilité est liée à l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, qui a ravivé les craintes inflationnistes et réduit les anticipations de baisse des taux de la Fed. Les analystes soulignent que cette correction est une réaction macroéconomique normale et non un changement structurel. Ils citent comme facteurs le ralentissement des entrées dans les ETF Bitcoin, la liquidation de positions longues à effet de levier après l'échec d'une percée clé, et l'attente des données sur l'inflation américaine (IPC) de mercredi. Un chiffre élevé pourrait retarder les coupes de taux et accentuer la pression sur les actifs risqués. Malgré la baisse à court terme, la trajectoire de croissance à long terme du Bitcoin reste intacte. Les experts conseillent aux investisseurs de suivre l'évolution des conditions macroéconomiques et des données clés comme l'IPC pour les prochaines orientations du marché.

Foresight News07/14 08:37

Les tensions dans le détroit d'Ormuz s'intensifient, le bitcoin en vente de refuge chute à 61 700 dollars

Foresight News07/14 08:37

BitMart Research Weekly Insights: Hausse des anticipations de hausse des taux, stabilisation du marché crypto après des fluctuations

**Résumé hebdomadaire BitMart Research : Attentes de hausse des taux, le marché crypto se stabilise dans la volatilité** **I. Marchés macroéconomiques et traditionnels** Les marchés actions américains ont reculé, avec le Nasdaq (-1,55%) particulièrement touché par une correction des valeurs technologiques. Le pétrole brut a bondi de plus de 9% suite à la rupture d'un cessez-le-feu au Moyen-Orient, tandis que l'or a paradoxalement baissé. Les comptes-rendus de la Réserve Fédérale (Fed) de juin se sont avérés plus "hawkish" (favorables à une hausse des taux), augmentant les probabilités de relèvement des taux d'intérêt dès septembre. Le marché obligataire reflète cette anticipation avec des rendements en hausse. **II. Marché des Cryptomonnaies** Le Bitcoin (BTC) a légèrement progressé de 0,2%, se stabilisant autour de 64 000$ après un test des 61 000$. L'Ethereum (ETH) a performé un peu mieux (+1,2%). Les FNB (ETF) spot sur Bitcoin ont enregistré leur première semaine d'entrées nettes de fonds après huit semaines de sorties, marquant une pause dans les pressions vendeuses institutionnelles. Cependant, la liquidité globale du marché, mesurée par la capitalisation des stablecoins, reste limitée. Les données "on-chain" (sur la blockchain) montrent une adoption croissante des infrastructures. La "Robinhood Chain" a vu sa valeur totale verrouillée (TVL) dépasser 132 millions de dollars en deux semaines. Par ailleurs, l'annonce par MicroStrategy d'une vente importante de BTC (3 588 unités) pour financer des dividendes a attiré l'attention, bien que la société conserve un énorme portefeuille. Les développements institutionnels se poursuivent avec Swift et plusieurs grandes banques lançant un projet pilote de grand livre partagé basé sur la blockchain, et des initiatives de stablecoins réglementés gagnant du terrain en Asie-Pacifique. *Cette analyse de marché ne constitue pas un conseil en investissement.*

marsbit07/14 07:49

BitMart Research Weekly Insights: Hausse des anticipations de hausse des taux, stabilisation du marché crypto après des fluctuations