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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "DRAM", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Longxin Technology : Une action cyclique au sommet du cycle

Longxin Technology, avec une capitalisation boursière de 3,28 billions de yuans, a connu une ascension fulgurante, son bénéfice net passant d'une perte de 16,3 milliards de yuans en 2023 à un bénéfice estimé entre 50 et 57 milliards de yuans au premier semestre 2026. Cette performance spectaculaire est principalement tirée par la flambée des prix de la DRAM, elle-même provoquée par l'explosion de la demande en IA, qui a redirigé la capacité de production des grands acteurs vers la mémoire HBM plus lucrative. L'article souligne que Longxin est intrinsèquement une action cyclique, son destin étant lié aux cycles inhérents de l'industrie de la DRAM. Cette cyclicité est due à la standardisation du produit et au long délai nécessaire pour ajuster l'offre. Alors que les prix montent encore, les investissements massifs en capital des géants mondiaux et de Longxin lui-même (prévoyant d'étendre à sept usines) laissent présager une future surabondance de capacités d'ici 2027-2028. Le défi crucial pour Longxin est de combler son retard dans la production de HBM, un marché clé et à forte marge, avant le prochain retournement de cycle. Bien que représentant une avancée majeure pour l'autonomie stratégique chinoise, l'investissement dans Longxin à ce stade du cycle nécessite une conscience aiguë des risques. L'entreprise incarne deux récits : une action de croissance portée par la substitution aux importations et l'IA, et une action cyclique valorisée au sommet de son cycle. La question pour les investisseurs est de savoir s'ils sont préparés au reflux inévitable de la marée.

marsbitIl y a 11 h

Longxin Technology : Une action cyclique au sommet du cycle

marsbitIl y a 11 h

Le profit du Q2 de SK Hynix bondit de six fois mais « ne répond pas aux attentes », signe des contrats à long terme avec 10 clients, la production d'HBM4 devrait s'accélérer au second semestre

SK Hynix a annoncé un bénéfice d'exploitation record au deuxième trimestre, bondissant de 557 % à 60,5 billions de wons, avec un chiffre d'affaires en hausse de 257 % à 79,3 billions de wons. Cependant, ces résultats sont légèrement inférieurs aux attentes des analystes, alimentant les inquiétudes quant à la soutenabilité de la demande de puces IA. La société attribue cette performance principalement aux produits à forte valeur ajoutée comme la mémoire HBM (High Bandwidth Memory) et les SSD d'entreprise, portés par le boom de l'IA. La marge opérationnelle a atteint 76,3 %. Un gain exceptionnel de 62,2 billions de wons lié à la vente partielle de sa participation dans Kioxia a gonflé le bénéfice net. Trois facteurs expliquent le léger écart par rapport aux prévisions : une exposition importante au HBM, qui a bénéficié moins directement de la flambée des prix de la mémoire standard ; un ralentissement de la hausse des prix des mémoires ; et des contrats à long terme avec environ 10 clients, qui couvriraient environ 50 % des volumes et limitent la flexibilité face à la hausse des prix spot. Malgré cela, SK Hynix reste optimiste, soulignant la solidité de la demande et la signature d'accords à long terme pour renforcer la stabilité. La société prévoit également d'accélérer le déploiement de sa prochaine génération de mémoire HBM4 au second semestre. Sa situation financière s'est nettement améliorée, avec une trésorerie nette de 69,4 billions de wons. Cependant, des investissements en capital substantiels, pouvant atteindre 50 billions de wons en 2026, seront nécessaires pour répondre à la demande et développer de nouvelles capacités de production.

marsbitIl y a 12 h

Le profit du Q2 de SK Hynix bondit de six fois mais « ne répond pas aux attentes », signe des contrats à long terme avec 10 clients, la production d'HBM4 devrait s'accélérer au second semestre

marsbitIl y a 12 h

Super semaine du stockage, comment l'évaluer ?

Semaine "Super Stockage" : Comment évaluer ChangXin Technology ? Cette semaine a été marquée par deux événements majeurs pour l'industrie mondiale de la mémoire : l'introduction en bourse de ChangXin Technology (CXMT) en Chine et la publication des résultats trimestriels des géants sud-coréens SK Hynix et Samsung Electronics. Ces événements posent une question centrale : comment valoriser désormais le secteur du stockage, alors qu'un nouveau protagoniste de poids émerge ? Le 27 juillet, l'action de ChangXin Technology a connu une première journée de trading extrêmement volatile sur le marché STAR de Shanghai, oscillant entre 38,11 et 55,03 yuans avant de clôturer autour de 49 yuans. Cette volatilité reflète le choc entre les investisseurs cherchant à réaliser leurs bénéfices à court terme et ceux qui parient sur l'avenir à long terme de la première entreprise chinoise de DRAM à atteindre une échelle mondiale. Sa capitalisation boursière finale intègre déjà une prime substantielle pour son potentiel futur, notamment dans les mémoires avancées pour l'IA (HBM). Les résultats de SK Hynix et Samsung, attendus dans la foulée, serviront de référence cruciale. Le marché n'y cherchera pas seulement des profits records, mais des indications sur les prix futurs, les niveaux de stocks, les plans d'investissement et la cadence des innovations technologiques. L'émergence de CXMT en tant que quatrième acteur mondial majeur du DRAM introduit une nouvelle variable dans l'équation de l'offre mondiale, pouvant influencer les anticipations de cycle (pénurie/excès) et, par conséquent, la valorisation de tous les acteurs. Ainsi, la valorisation de ChangXin Technology ne dépend pas seulement de ses propres performances, mais aussi de la façon dont le marché perçoit son impact sur la dynamique concurrentielle globale. Son prix reflète à la fois les espoirs placés dans la montée en puissance technologique de la Chine et les craintes concernant une future augmentation de l'offre. La tâche qui l'attend est de transformer la valeur "optionnelle" que le marché lui a accordée en capacités de production, parts de marché et profits durables, afin de justifier sa place parmi les géants établis.

marsbitHier 13:21

Super semaine du stockage, comment l'évaluer ?

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Déchirer le rideau de fer : Comment une entreprise chinoise de DRAM défie Samsung à la manière de Samsung

En février 2012, la société japonaise de DRAM Elpida a déposé son bilan, marquant la fin de l'industrie japonaise des semiconducteurs. Douze ans plus tard, une société chinoise, Changxin Technologies (CXMT), défie les géants sud-coréens et américains du DRAM avec les mêmes armes qui ont causé leur perte. CXMT, fondée en 2016 à Hefei, a percé en acquérant des brevets de l'allemand Qimonda, en rapatriant des talents mondiaux et en adoptant une stratégie de "développement par bonds" pour rattraper son retard technologique. Sa victoire cruciale est une réplique de la stratégie "d'investissement à contre-courant" de Samsung. En 2023, lors d'un effondrement des prix du DRAM, CXMT a augmenté sa capacité de production et baissé ses prix, grignotant des parts de marché pendant que Samsung, SK Hynix et Micron réduisaient leurs investissements. Cette audace a porté ses fruits en 2025 avec l'essor de l'IA. Les concurrents se sont concentrés sur le HBM (mémoire à haute bande passante), laissant un espace sur le marché du DRAM traditionnel que CXMT a comblé. Sa part de marché mondiale est passée à environ 8% début 2026, générant d'importants profits. Cependant, des défis majeurs persistent. Plus de 98% de ses revenus proviennent du DRAM standard, et elle est à la traîne dans la production de HBM, le segment le plus lucratif lié à l'IA. Un écart de finesse de gravure subsiste également. La véritable menace viendra quand les géants, après avoir développé leur capacité HBM, reviendront sur le marché du DRAM traditionnel, risquant de déclencher une guerre des prix. L'histoire d'Elpida sert d'avertissement. Elle a échoué non pas par manque de technicité (ses taux de rendement étaient excellents), mais en négligeant la concurrence sur les coûts unitaires, l'organisation et l'adaptation au marché. CXMT semble avoir appris cette leçon, en alignant sa stratégie technique, ses coûts et sa réponse client pour réussir là où Elpida a échoué.

marsbitHier 09:25

Déchirer le rideau de fer : Comment une entreprise chinoise de DRAM défie Samsung à la manière de Samsung

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Du sable à la puce, l'alchimie des semi-conducteurs de Hefei

Le 27 juillet 2026, l'entrée en bourse de Changxin Memory Technologies (CXMT) à Shanghai, avec une capitalisation de 3 280 milliards de yuans, a marqué l'histoire financière chinoise. Cette société de fabrication de puces mémoire DRAM, basée à Hefei, a ainsi dépassé la valeur de la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC). Cette réussite est le fruit du "Projet 506", lancé en 2016 grâce à un partenariat entre Jmicron et l'investisseur public de Hefei. Malgré des pertes initiales importantes (163,4 milliards de yuans en 2023), CXMT a réalisé une percée technologique majeure en produisant la première puce DRAM domestique chinoise en 2019. Profitant de la demande alimentée par l'IA, la société est devenue rentable en 2025, atteignant 8% de parts de marché mondial en DRAM au premier trimestre 2026. Le succès de CXMT a catalysé tout un écosystème à Hefei. Plus de 400 entreprises de la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs se sont implantées à proximité, fournissant équipements, matériaux et services de test. Cet essor industriel s'inscrit dans la stratégie de développement de Hefei, résumée par "écran, puce, voiture", après avoir successivement soutenu BOE (écrans) et Nio (véhicules électriques). Cette transformation a propulsé Hefei, autrefois surnommée le "plus grand comté de Chine", au rang de ville "à double trillion" (PIB et population). Offrant un coût de la vie inférieur et de bonnes perspectives d'emploi, notamment pour les diplômés, Hefei illustre une réussite basée sur un engagement industriel à long terme.

marsbitHier 08:33

Du sable à la puce, l'alchimie des semi-conducteurs de Hefei

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Hausse de 465 % en une journée : comment la pénurie de mémoire a fait de CXMT l'entreprise la plus chère de Chine

L'action du fabricant chinois de puces mémoire CXMT a bondi de 465,82% lors de son premier jour de cotation à la Bourse de Shanghai le 27 juillet 2026, portant sa capitalisation boursière à plus de 3,2 billions de yuans (environ 473-488 milliards de dollars). Cela en fait l'entreprise la plus valorisée de Chine continentale. Cette performance coïncide avec une hausse massive de 2579,5% des bénéfices du secteur chinois des circuits intégrés au premier semestre 2026. La croissance explosive s'explique principalement par le boom mondial de l'intelligence artificielle, qui a créé une pénurie de mémoire DRAM standard. Les principaux fabricants mondiaux ayant redirigé leurs capacités vers la mémoire HBM (High Bandwidth Memory) plus lucrative pour l'IA, les prix de la DRAM ont considérablement augmenté. CXMT, le plus grand producteur national de DRAM, a profité de cette situation en augmentant ses livraisons et en signant des contrats à long terme avec des clients majeurs comme ByteDance et Tencent. Une faible base de comparaison en 2025 et le soutien de l'État chinois ont également contribué à ces résultats records. Cependant, l'analyse souligne un défi persistant : les contrôles à l'exportation américains sur les équipements de production avancés limitent l'accès de CXMT aux technologies de fabrication de pointe, notamment pour la mémoire HBM. L'avenir de l'entreprise dépendra donc de sa capacité à innover face à ces restrictions, en plus de suivre la demande mondiale.

cryptonews.ruHier 08:14

Hausse de 465 % en une journée : comment la pénurie de mémoire a fait de CXMT l'entreprise la plus chère de Chine

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Ouverture de ChangXin : les 500 milliards vendus par Country Garden, et le passage de relais d'une époque

Le 27 juillet 2026, Changxin Technology a fait son entrée en bourse sur le STAR Market, voyant son cours s'envoler de 471,59 % dès l'ouverture. Avec une capitalisation boursière atteignant 3 310 milliards de yuans, elle est devenue l'entreprise la plus valorisée du marché A. Cependant, une grande partie de cette valeur a échappé à Evergrande Country Garden, un promoteur immobilier qui avait investi 2 milliards de yuans en 2021 pour acquérir 1,56 % de Changxin. En 2019, Country Garden a créé une branche d'investissement pour diversifier ses activités vers les technologies de pointe. Adoptant une approche méthodique, elle a identifié et investi dans des acteurs clés de chaînes d'approvisionnement stratégiques, comme Changxin dans la fabrication de semi-conducteurs (mémoire DRAM). Cette décision était visionnaire, coïncidant avec la demande croissante en serveurs d'IA. Cependant, le ralentissement brutal du marché immobilier chinois à partir de 2022 a mis Country Garden en grave difficulté financière. Pour honorer ses engagements (livraison de logements) et survivre, le groupe a dû vendre ses actifs. En décembre 2024, contraint de se procurer des liquidités, il a cédé sa participation dans Changxin pour 2 milliards de yuans à des fonds publics de Hefei, récupérant simplement sa mise initiale. Quelques mois plus tard, cette participation valait environ 50 milliards de yuans. Cet épisode symbolise la transition difficile d'une époque : le capital accumulé par l'ancien moteur de l'économie immobilière a tenté de financer la nouvelle industrie technologique, mais a été rattrapé par la chute trop rapide de son propre secteur.

marsbitHier 03:48

Ouverture de ChangXin : les 500 milliards vendus par Country Garden, et le passage de relais d'une époque

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Long Xin Technology dépasse 3 000 milliards de capitalisation boursière lors de son premier jour de cotation : quelle société de valeurs mobilières réalise le plus de bénéfices latents ?

Le 27 juillet, Changxin Technology, la plus grande introduction en bourse de l'histoire du marché STAR, a fait ses débuts avec une valorisation de plus de 3 280 milliards de yuans, devenant ainsi l'entreprise la plus valorisée du marché A. Le prix de l'action a clôturé à 49 yuans, soit une hausse de 465,8 % par rapport au prix d'introduction de 8,66 yuans. Les courtiers participants ont réalisé des bénéfices substantiels, notamment grâce aux investissements directs. China Merchants Securities est le grand gagnant, avec des plus-values latentes dépassant 100 milliards de yuans via sa filiale Zhaozheng Investment, qui détient une participation directe. Les promoteurs China International Capital Corporation (CICC) et China Securities (CSC) ont également engrangé des bénéfices significatifs via leurs obligations de suivi d'investissement, avec des plus-values latentes d'environ 46 milliards de yuans chacun. D'autres sociétés comme Huaan Securities, Founder Securities, Haitong Securities et GF Securities ont également réalisé des gains via diverses structures de participation. Les analystes sont optimistes quant aux perspectives de croissance de Changxin, leader chinois de la conception et fabrication de DRAM. Le marché mondial du DRAM devrait connaître une pénurie jusqu'en 2028, stimulée par la demande liée à l'IA et aux HBM. Avec ses plans d'expansion de capacité et de R&D financés par l'IPO, Changxin est bien placée pour saisir les opportunités de substitution aux importations et pourrait remodeler le paysage concurrentiel mondial, actuellement dominé par Samsung, SK Hynix et Micron.

marsbitHier 01:19

Long Xin Technology dépasse 3 000 milliards de capitalisation boursière lors de son premier jour de cotation : quelle société de valeurs mobilières réalise le plus de bénéfices latents ?

marsbitHier 01:19

Le « Supercycle » des puces mémoire propulse Micron et SanDisk en 2026. WEEX ouvre le trade à tous via les actions tokenisées

Un « supercycle » de la mémoire, porté par l'IA, propulse les actions de Micron et SanDisk en 2026. Les prix spot du DRAM et du NAND continuent de monter en flèche, stimulant les résultats des fabricants. Micron (MU) a progressé d'environ 230% depuis janvier et SanDisk (SNDK) d'environ 570%. La demande, notamment pour la mémoire à haute bande passante (HBM), dépasse l'offre, un écart qui devrait s'accentuer jusqu'en 2030 selon les analyses. L'échange mondial WEEX démocratise l'accès à ce thème d'investissement via des actions tokenisées. Les traders peuvent désormais prendre position sur MU et SNDK avec des contrats perpétuels libellés en USDT et un effet de levier jusqu'à 100x, ou opter pour le spot DRAM, 24h/24. Cela permet de participer à la dynamique du secteur sans compte de courtage traditionnel ni contrainte horaire des marchés boursiers. WEEX met cependant en garde contre la volatilité et les risques importants. Les valeurs du secteur mémoire ont déjà connu de fortes hausses et des corrections brutales. L'utilisation de produits à effet de levier sur des actifs tokenisés amplifie les risques de perte et de liquidation.

TheNewsCryptoIl y a 2 jours 12:28

Le « Supercycle » des puces mémoire propulse Micron et SanDisk en 2026. WEEX ouvre le trade à tous via les actions tokenisées

TheNewsCryptoIl y a 2 jours 12:28

Les institutions et les fonds en chaîne sont optimistes quant à la poursuite de la hausse de ChangXin, à l'exception des Coréens

Titre : Les institutions et les capitaux sur chaîne sont optimistes quant à la poursuite de la forte hausse de CXMT, à l'exception des Coréens. L'action de ChangXin Memory Technologies (CXMT), leader chinois de la mémoire, a explosé lors de son premier jour de cotation au STAR Market, clôturant en hausse de 465,8 % avec une capitalisation boursière atteignant 3 280 milliards de yuans. Cette performance historique soulève la question de sa trajectoire future. Les avis sont partagés. La banque Nomura est extrêmement bullish, attribuant une recommandation d'achat avec un objectif de prix à 116 yuans (soit une valorisation potentielle de plus de 7 760 milliards de yuans), s'appuyant sur une croissance rapide des revenus et des bénéfices ainsi que sur une expansion dans le HBM. À l'inverse, Northeast Securities adopte une vision plus conservatrice, estimant une fourchette de valorisation entre 3 200 et 5 700 milliards de yuans. Sur les marchés décentralisés (on-chain), les positions révèlent une divergence géographique : les portefeuilles étiquetés aux États-Unis, à Hong Kong et en Chine continentale sont majoritairement acheteurs, tandis que ceux identifiés comme coréens sont nettement vendeurs. Malgré cet optimisme, des analystes tempèrent l'enthousiasme. Ils soulignent que la capacité de production actuelle de CXMT reste inférieure à celle des géants sud-coréens, que des restrictions à l'exportation d'équipements limitent son expansion rapide, et que l'entreprise ne devrait pas à court terme perturber le marché du HBM, dominé par Samsung, SK Hynix et Micron. La pénurie mondiale de DRAM pourrait donc persister. Plusieurs facteurs pourraient néanmoins soutenir la hausse : la faible flottabilité de l'action (6,63 %), le "super-cycle" de la mémoire, le statut de leader national et l'intérêt institutionnel continu. Le fondateur, Zhu Yiming, a vu sa fortune personnelle multipliée par trois et prévoit de distribuer 40 % de celle-ci en bonus aux employés.

Odaily星球日报Il y a 2 jours 11:48

Les institutions et les fonds en chaîne sont optimistes quant à la poursuite de la hausse de ChangXin, à l'exception des Coréens

Odaily星球日报Il y a 2 jours 11:48

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