Cette semaine, le prix de l'Ethereum a affiché une tendance à l'apaisement, après avoir rencontré une résistance significative dans la zone d'offre comprise entre 3650 et 3350 dollars. Le jeton se consolide actuellement autour de 3200 dollars. Ce niveau de résistance coïncide largement avec la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours, renforçant davantage la pression à la hausse dans cette zone. Il est à noter que, juste à ce moment, les flux de fonds des fonds négociés en bourse (ETF) spot commencent à montrer des signes préliminaires de reprise.
Points clés :
- Depuis le 21 novembre, l'actif sous gestion des ETF spot sur Ethereum est passé de 16,8 milliards de dollars à 21,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 28 %.
- Le volume net d'achats actifs montre une tendance à la hausse, indiquant que la forte pression vendeuse précédente s'atténue et que la force acheteuse revient progressivement.
Graphique quotidien de l'Ethereum. Source : TradingView
Bien que les entrées d'ETF se rétablissent, le graphique reflète une prudence persistante des investisseurs
Selon les données de Glassnode, après plusieurs semaines consécutives de sorties de fonds, les ETF spot sur ETH montrent enfin des « signes de reprise ». Depuis le 21 novembre, l'actif net sous gestion des ETF a rebondi de 28 %, présageant une possible amélioration de la demande avant la fin de l'année. Cependant, comparé au pic de 320 milliards de dollars début octobre, l'ampleur de ce rebond reste modeste, indiquant que la confiance des capitaux institutionnels n'est pas encore totalement rétablie.
Flux nets de fonds des ETF spot sur ETH. Source : Glassnode
Les données de CryptoQuant viennent étayer ce constat. Bien que le flux net de fonds soit toujours négatif (-138 millions de dollars), il s'est nettement amélioré par rapport aux -500 millions de dollars d'octobre, marquant un changement structurel. Durant la phase de correction de septembre à octobre, le marché était dominé par des ventes actives, mais cette tendance s'atténue progressivement.
La moyenne mobile sur 30 jours du volume net d'achats actifs montre également une configuration de creux progressivement plus hauts. Une structure similaire était apparue début 2025, suivie d'une multiplication par près de 3 du prix de l'Ethereum et d'un nouveau record historique.
Si la tendance actuelle se maintient, le changement positif dans l'activité d'achat active pourrait devenir un catalyseur clé pour propulser à nouveau Ethereum à la hausse dans les prochaines semaines.
Données on-chain des flux de fonds de l'Ethereum. Source : CryptoQuant
Le prix de l'ETH se consolide dans une zone de support, l'engouement sur le marché des dérivés refroidit
Le prix actuel de l'Ethereum teste sur le graphique 4 heures la zone d'ordre dense entre 3100 et 3180 dollars, qui pourrait se transformer en support de demande à court terme. Bien que le prix de l'ETH soit toujours dans un canal haussier, l'élan de hausse s'est nettement affaibli. Le marché est dans une phase structurelle de choix de direction.
Graphique des prix en 4 heures. Source : TradingView
Dans un scénario haussier, si le prix peut se maintenir au-dessus de cette zone de demande et du support du canal, l'ETH pourrait alors tenter à nouveau de s'attaquer à la moyenne mobile sur 200 jours au niveau quotidien. Une rupture claire au-dessus de 3450 dollars invaliderait la résistance précédemment formée et ouvrirait la voie à une attaque du niveau de résistance de 3900 dollars.
Dans une perspective baissière, une rupture sous la ligne de support du canal haussier actuel constituerait un signal baissier, le prix pourrait alors tester plus bas le support clé des 3000 dollars.
Les données de Hyblock montrent que le marché des dérivés de l'Ethereum présente une configuration neutre mais fragile. Après la rencontre de la résistance, l'open interest total (OI) a légèrement reculé. Le funding rate, bien que positif, n'est pas significativement élevé, et le ratio acheteurs/vendeurs est également proche de la neutralité, indiquant que les investisseurs spot n'ont pas encore formé un consensus haussier uniforme.
Données du marché à terme de l'Ethereum. Source : Hyblock Capital
Conclusion : La clé de l'évolution future du cours de l'Ethereum réside dans la capacité des haussiers à maintenir une défense soutenue dans la zone de support de la demande, afin de favoriser une résonance positive entre les flux d'achats actifs et la demande des ETF, se transformant finalement en une dynamique haussière durable.
