Standard Chartered, le géant bancaire multinational, fait l'actualité aujourd'hui après avoir considérablement révisé ses prévisions de prix pour le Bitcoin. En fait, il a réduit de moitié sa projection pour 2025.
Cette révision intervient après les récentes difficultés du BTC sur les graphiques de prix, suite à une performance impressionnante au dernier trimestre de 2024.
La prédiction de Standard Chartered sur le Bitcoin
La banque estime désormais que le Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de 2025 - Une réduction drastique par rapport à son objectif précédent de 200000 dollars. De plus, la prévision à long terme de 500000 dollars a été retardée, la banque repoussant l'échéance de 2028 à 2030.
Cela pourrait être le signe que les analystes examinent désormais les objectifs à court et long terme du BTC avec prudence.
Alors que le Bitcoin [BTC] s'échangeait près de 90 000 dollars au moment de la rédaction, la crypto-monnaie est désormais coincée dans une fourchette de trading serrée. En fait, certains analystes notent également une pénurie de catalyseurs immédiats suffisamment puissants pour pousser le prix significativement à la hausse.
Les achats institutionnels ne répondent pas aux attentes élevées
Le principal moteur de cet ajustement à la baisse, selon l'analyste de Standard Chartered Geoffrey Kendrick, est une réévaluation fondamentale des sources de demande attendues qui devaient propulser le Bitcoin vers des sommets historiques.
Kendrick a souligné deux forces majeures à l'origine de cette recalibration.
Premièrement, l'épuisement des trésoreries d'entreprise - La vague intense d'accumulation de Bitcoin par les entreprises qui a marqué 2024, menée principalement par Strategy, est largement terminée. Cette frénésie d'achat a autrefois agi comme un puissant plancher de prix pour le Bitcoin. Cependant, ces trésoreries ayant désormais suspendu ou ralenti leurs achats, une source cruciale de soutien du marché s'est estompée.
Deuxièmement, la forte décélération des entrées dans les ETF. Alors que les ETF Spot Bitcoin étaient censés alimenter une demande institutionnelle soutenue, leur adoption a été sensiblement plus lente que les premières projections des analystes.
Les capitaux affluant vers ces véhicules se sont refroidis, tombant bien en dessous des modèles d'entrées agressives prévus au lancement.
Ensemble, ces facteurs impliquent que deux des moteurs de demande structurelle les plus forts pour le Bitcoin ne fonctionnent plus à plein régime. Cela a contraint les analystes à réévaluer les attentes concernant l'élan des prix à court terme.
Que nous disent les ensembles de données ?
Le ralentissement mentionné est également évident lorsqu'on examine les ensembles de données. Par exemple - Les entrées trimestrielles dans les ETF Bitcoin ne s'élèvent actuellement qu'à environ 50 000 pièces.
Ce chiffre représente la performance la plus faible depuis le lancement de ces produits aux États-Unis. C'est une chute vertigineuse par rapport aux près de 450 000 BTC par trimestre qui étaient achetés par les trésoreries d'entreprise et les ETF combinés fin 2024.
L'analyse de Kendrick suggère désormais que la future appréciation des prix reposera presque entièrement sur les achats liés aux ETF.
Ajoutant une autre couche de complexité, l'impact potentiel de la politique de la Réserve fédérale.
Bien que les investisseurs anticipent une réduction des taux d'intérêt à court terme, les orientations prospectives sur la politique monétaire pour l'année à venir sont l'élément le plus critique.
Rejet du cycle traditionnel de halving
Enfin, la nouvelle prévision de Standard Chartered s'éloigne explicitement des modèles historiques de "cycle de halving" qui ont longtemps été la norme pour l'analyse des prix du Bitcoin.
Selon Matthew Sigel,
« Avec l'avènement des achats d'ETF, nous pensons que le cycle de halving du BTC n'est plus un moteur de prix pertinent. La logique des cycles précédents (lorsque les ETF américains n'existaient pas) – c'est-à-dire que les prix culminaient environ 18 mois après chaque halving et diminuaient ensuite – n'est plus valable, à notre avis. »
Sigel a ajouté,
« Cependant, il faudra une rupture de l'actuel record absolu (126 000 USD le 6 octobre 2025) pour le prouver ; nous nous attendons à ce que cela se produise au premier semestre 2026. »
Selon Kendrick, les modèles historiques d'expansion et d'effondrement ne sont plus applicables au marché actuel, plus mature. Les baisses sévères, les soi-disant "hivers cryptographiques", pourraient être obsolètes, a-t-il ajouté.
Réflexions finales
- La banque considère désormais que les entrées dans les ETF, et non les trésoreries d'entreprise, sont le seul moteur significatif de la prochaine phase haussière du BTC.
- Malgré la prévision révisée, Standard Chartered rejette toujours le modèle classique d'expansion et d'effondrement du cycle de halving.
