Tras los decepcionantes datos de nóminas del viernes, el dólar extendió su retroceso, mientras que el oro y las acciones estadounidenses cerraron la semana con fuertes ganancias.
Las nóminas no agrícolas de EE.UU. de julio se redujeron inesperadamente en 23,000, muy por debajo de la expectativa de un aumento de 80,000, y las cifras de mayo y junio se revisaron a la baja en 103,000 combinadas. Aunque la tasa de desempleo cayó del 4.2% al 4.1%, una tasa de participación laboral que desciende al 61.4% sugiere que más personas están abandonando el mercado laboral.
Las señales de enfriamiento del mercado laboral redujeron la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en septiembre al 43% (frente al 70% hace dos semanas), aunque algunos análisis argumentan que el valor de referencia de los datos de nóminas ha disminuido debido a que la IA ha aumentado la productividad. En otras palabras, los datos del IPC de julio de EE.UU. de esta semana podrían tener un mayor peso en las perspectivas de tasas de interés.
El oro subió más del 7% la semana pasada, superando los 4300 dólares, registrando su mayor ganancia semanal desde enero. Vale la pena señalar que el banco central de China ha aumentado sus reservas de oro durante 21 meses consecutivos, con volúmenes de compra creciendo mes a mes, mientras que sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense han caído a su nivel más bajo desde 2008.
Los focos de esta semana incluyen el IPC de EE.UU., la decisión de tasas del Banco de la Reserva de Australia, y el desempeño de las acciones tecnológicas y el oro.
IPC de julio de EE.UU. – Miércoles 20:30
El precio del petróleo ha retrocedido un 15% desde los máximos de finales de julio. A medida que las negociaciones sobre el tránsito por el Estrecho de Ormuz "entran en su fase final", tanto el crudo como los riesgos inflacionarios podrían seguir a la baja.
El mercado espera que este IPC se modere ligeramente al 3.4% (anterior 3.5%), mientras que el IPC subyacente se pronostica que baje del 2.6% al 2.5%. Una inflación por debajo de lo esperado podría presionar aún más las expectativas de subidas de tasas para este año, ejerciendo presión sobre el dólar, pero beneficiando al oro, la plata y las acciones tecnológicas. Por el contrario, si la inflación sorprende al alza, las expectativas de una subida en septiembre podrían aumentar nuevamente, lo que podría ayudar al índice del dólar a encontrar un suelo cerca de 99.40.
Otros datos económicos de EE.UU. esta semana incluyen el PPI del jueves y las ventas minoristas del viernes.
Decisión de tasas del Banco de la Reserva de Australia – Martes 12:30
Dado que la inflación y el desempleo en Australia siguen siendo elevados, el mercado espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas sin cambios esta semana. Además, la probabilidad de otra subida de tasas este año es inferior al 50%.
Aunque el RBA ya no es tan agresivo como en el primer semestre, el dólar australiano ha cerrado a la alza en 5 de las últimas 6 semanas, beneficiándose del retroceso del dólar estadounidense. El tipo de cambio superó 0.7000, alcanzando un nuevo máximo desde junio. Si el banco central no emite comentarios marcadamente bajistas esta semana, la tendencia alcista del AUD podría continuar.
Resultados "explosivos", acciones tecnológicas siguen recuperándose
Hasta el viernes pasado, aproximadamente el 90% de las empresas del S&P 500 ya habían reportado resultados. Se espera que la tasa de crecimiento de ganancias del segundo trimestre alcance un asombroso 50%, el nivel más alto desde 2021, superando con creces la estimación del 23% de finales de junio y el 27% del trimestre anterior.
Los sólidos resultados han disipado temporalmente las dudas del mercado sobre un gasto excesivo en IA. Los tres principales índices estadounidenses registraron su mejor desempeño desde abril la semana pasada, con el S&P 500 cerrando en un récord histórico y el Nasdaq 100 a solo un 3% aproximadamente de su máximo histórico.
Esta semana, los resultados de CoreWeave, Cisco, Applied Materials, entre otros, continuarán poniendo a prueba la confianza del mercado. En cuanto a Hong Kong, Tencent y JD.com publicarán sus últimos resultados financieros.
El próximo evento que podría causar conmoción en el mercado probablemente sea el de Nvidia del 26 de agosto.
XAUUSD 1 hora
Según el gráfico, después de romper la línea de tendencia bajista de medio año y superar los 4300 dólares, las configuraciones semanal y diaria del oro sugieren una continuación del impulso alcista. Considerando también la presión sobre el dólar por el enfriamiento de las expectativas de subidas de tasas, se pueden seguir buscando oportunidades de compra en retrocesos.
Según el gráfico, a corto plazo, el precio del oro continuó corrigiendo los indicadores técnicos divergentes en la sesión matutina del lunes. La zona 4300/20 es un área de interés inicial; es el punto de partida del fuerte impulso tras los datos de nóminas del viernes y puede ofrecer cierto soporte. Si se mantiene, podría desafiar nuevamente el nivel clave de 4380, el último obstáculo antes de otro impulso alcista. Sin embargo, si se pierde, la corrección podría extenderse hacia la región de soporte 4200/30.
NASDAQ 100 4 horas
Según el gráfico, el índice Nasdaq 100 ha repuntado con fuerza en el gráfico diario, subiendo casi un 10% desde los mínimos de finales de julio. En el marco temporal de 4 horas, tras retroceder a 29100, la tendencia alcista se reafirmó. Actualmente está desafiando la línea de 29850; si logra superarla de un golpe, la tendencia alcista podría extenderse hacia 30000 y más allá.
En dirección bajista, si se pierde la zona 29100/200, el impulso alcista podría ir desvaneciéndose gradualmente.
