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Enrutar billones en activos a través de hojas de cálculo y conciliaciones mensuales genera retrasos, puntos ciegos y riesgos operativos. Durante un reciente AMA de Cointelegraph, Alan Burt, presidente ejecutivo de Redbelly Network, y Luke Andersen, director de producto de AMAL Trustees, explicaron cómo la tokenización y la finalidad determinista pueden optimizar estos flujos de trabajo sin romper las responsabilidades fiduciarias existentes.
"Es 2025: las instituciones no deberían depender de confirmaciones por correo electrónico y conciliaciones retrasadas cuando se mueven activos y efectivo", dijo Andersen, enfatizando que la infraestructura debe ahora igualar la escala y velocidad de los mercados de capitales.
Cómo AMAL/IQ-EQ y Redbelly están modernizando los ciclos de vida de los activos [Traído a ustedes por @RedbellyNetwork]https://t.co/CBwc5Sy4xW
— Cointelegraph (@Cointelegraph) 8 de diciembre de 2025
De experimentos a una infraestructura respaldada
La discusión comenzó con una visión general del estado de la tokenización institucional. En los últimos dos años, administradores, proveedores de servicios de activos y bancos centrales han pasado de pilotos de laboratorio a iniciativas de grado productivo. Para Redbelly, el enfoque está en los mercados regulados y el crédito privado, donde gran parte de la infraestructura aún funciona con bases de datos aisladas y procesos manuales.
Burt explicó que Redbelly se propuso llevar "todas las cosas maravillosas que nos gustan del DeFi sin permiso" a entornos regulados, con una capa de identidad y custodia que permite la movilidad de garantías bajo las reglas existentes. Señaló al crédito privado y los activos alternativos como punto de partida, donde la tokenización puede estructurar flujos de trabajo y preparar activos para una distribución más amplia con el tiempo.
Andersen añadió que para AMAL e IQ-EQ, la tokenización ha pasado de ser un tema de innovación a una agenda a nivel de junta directiva: "La tokenización ya no se trata como un experimento arriesgado, sino como una actualización estratégica de infraestructura que los comités de alta dirección y la junta están explorando activamente".
Proyecto Acacia: ABS inteligente y liquidación con CBDC en una cadena pública
Una parte central del AMA se centró en el Proyecto Acacia, el piloto de CBDC del Banco de la Reserva de Australia, donde Redbelly y AMAL/IQ-EQ implementaron un valor respaldado por activos (ABS) inteligente. El objetivo era mostrar cómo los activos tokenizados y el CBDC mayorista pueden simplificar la emisión, el servicio, los informes y la negociación secundaria.
Burt describió el flujo actual en la titulización: un originador gestiona una cartera de préstamos, un banco proporciona financiamiento de almacén y un fiduciario luego gestiona los pagos a múltiples tramos de inversionistas. Cada parte mantiene sistemas separados y concilia datos cada mes. En el Proyecto Acacia, los préstamos subyacentes, la estructura ABS y la negociación secundaria se trasladaron a una infraestructura compartida.
"Lo que esto nos permitió hacer es conectar al originador, al almacén y al fiduciario en una única fuente de verdad, y luego agregar la negociación secundaria en el Australian Bond Exchange", dijo Burt. "Sabes exactamente lo que posees y puedes ver hasta los activos subyacentes antes de valorarlos o deteriorarlos".
Andersen describió el piloto como una prueba del papel del fiduciario en los mercados tokenizados, mostrando cómo la supervisión fiduciaria y la ejecución digital pueden coexistir. La titulización aún depende de la ley de fideicomisos y la protección del inversionista, pero la tokenización comprime los plazos, reduce los puntos de quiebre manuales y reemplaza los flujos impulsados por documentos con reglas integradas, verificaciones de elegibilidad y liquidación determinista.
Finalidad determinista, zkIdentity y una capa de control compartido
El AMA luego se volvió hacia los requisitos de infraestructura y la gestión de riesgos. Para las instituciones, el rendimiento por sí solo no es suficiente; necesitan costos predecibles, responsabilidad lista para auditorías y garantías de que cada transacción se resuelve en un estado único e irreversible.
Burt explicó el consenso determinista de Redbelly y su modelo de gas fijo, diseñados para cargas de trabajo de mercados de capitales. Todos los nodos validadores proponen transacciones entre sí y acuerdan un "súper bloque" combinado antes de que se confirme, lo que elimina bifurcaciones y reorganiza el riesgo. Este enfoque, desarrollado mediante investigaciones en la Universidad de Sydney y el CSIRO, el laboratorio nacional de investigación de Australia, y respaldado por una patente, se ha evaluado en más de 97,000 transacciones por segundo con cero pérdida de transacciones en pruebas de estrés.
"Creemos que la liquidación es la competencia central de la red", dijo Burt. "Las instituciones necesitan saber que una vez que se crea un bloque, no hay reversiones, y que cada transacción se ejecuta en la secuencia correcta".
Ambos oradores destacaron el sistema zkIdentity de Redbelly como otra pieza clave. En lugar de duplicar las verificaciones KYC y de elegibilidad en cada lugar, los usuarios reciben credenciales verificables que prueban, con conocimiento cero, que cumplen con los requisitos para un producto o jurisdicción determinados. La elegibilidad se verifica en la capa de la red, mientras que los datos subyacentes permanecen privados y los emisores aún operan dentro de sus licencias.
Para AMAL/IQ-EQ, esto aborda un problema estructural de cumplimiento. Andersen señaló: "zkIdentity nos permite verificar la elegibilidad en la capa de la red sin exponer datos privados, lo que permite que los mercados regulados operen en vías públicas manteniendo los controles y salvaguardas en su lugar".
La asociación entre Redbelly y AMAL/IQ-EQ combina esta base técnica con licencias existentes, solidez del balance y flujos de transacción establecidos. AMAL Trustees aporta el rol fiduciario, la exigibilidad legal y las obligaciones de informes; Redbelly proporciona el libro mayor compartido, la liquidación determinista y la capa de identidad. Juntos, posicionan la tokenización como una actualización de la forma en que se gestionan y financian los ciclos de vida de los activos.
