Autor|The Block
Compilación| Wu Shuo Blockchain
El 14 de agosto, Paolo Ardoino, CEO de Tether, detalló en una entrevista exclusiva con The Starting Block la auditoría integral independiente realizada por KPMG U.S., una de las cuatro grandes firmas de auditoría. Esta auditoría cubrió los estados financieros de Tether International, S.A. de C.V. hasta el 31 de diciembre de 2025. Ardoino declaró que el balance de Tether no es complejo, y que la demora en completar una auditoría integral anteriormente se debió principalmente a la actitud hostil del gobierno estadounidense anterior hacia la industria de activos digitales. En el futuro, Tether planea someterse a una auditoría financiera integral anual y continuar publicando informes de atestación trimestrales.
Además, Ardoino respondió a las dudas sobre las reservas de Tether, la transparencia del capital y la financiación privada. Afirmó que Tether no necesita capital externo, pero existe un gran interés en sus acciones, y la empresa seleccionará cuidadosamente a posibles accionistas alineados con su misión. También reveló que Tether ha acumulado aproximadamente 150 toneladas de oro y más de 100,000 bitcoins, y tiene la intención de apoyar con presupuesto el trabajo que utilice inteligencia artificial para revisar el código de Bitcoin y la seguridad de las billeteras.
Las opiniones del invitado no representan la postura de Wu Shuo y no constituyen ningún consejo de inversión. Por favor, cumpla estrictamente con las leyes y regulaciones locales. La transcripción y traducción del audio se realizaron con GPT y pueden contener errores.
¿Por qué Tether completó su auditoría financiera integral solo ahora?
Gareth Jenkinson: Bienvenidos de nuevo a The Starting Block. En este episodio, entrevistamos en línea a Paolo Ardoino, CEO de Tether. En las últimas 24 horas, Tether anunció que ha obtenido una auditoría formal de una de las cuatro grandes firmas de auditoría, algo que los críticos han estado exigiendo durante años. Invitamos a Paolo a detallar esta auditoría. En primer lugar, es un placer tenerte nuevamente en el programa, ¿cómo te sientes?
Paolo Ardoino: Muchas gracias, Gareth. Sin duda, es un día muy importante para Tether y para mí. Tether se fundó en 2014 y hemos trabajado muy duro durante años para construir una tecnología excepcional. Hoy en día, las instituciones financieras tradicionales también están prestando atención a esta tecnología.
Que una de las cuatro grandes firmas de auditoría complete la auditoría financiera integral que prometimos es como la cereza final en este hermoso pastel. No puedo describir lo emocionado que está todo el equipo. Es una sensación muy buena.
Gareth Jenkinson: Llevo en esta industria desde 2017, mucho menos tiempo que tú. Recuerdo que en los primeros uno o dos años, Tether recibió muchas críticas por no haber sido auditada durante tanto tiempo. ¿Podrías hablar sobre por qué fue tan difícil completar una auditoría en el pasado? ¿Qué esfuerzos hicieron finalmente para lograrlo?
Paolo Ardoino: En primer lugar, quiero aclarar que la entidad auditada es Tether International, S.A. de C.V., el emisor de USDT. Técnicamente, auditar esta entidad es bastante simple, porque nuestro balance solo contiene unos pocos tipos de activos. Por lo tanto, creo que la complejidad operativa de realizar este tipo de auditoría no es alta.
Contamos con un proceso de registro contable muy sólido, una gestión muy estricta y una gran aversión al riesgo. Todos recordarán lo que sucedió en la industria de activos digitales en 2022 y 2023. Nuestro principal competidor estuvo al borde de la crisis en ese momento debido a varios bancos y los riesgos que enfrentaban, pero Tether superó estos períodos muy difíciles en cada ocasión.
Sin embargo, la situación es diferente cuando el país más importante del mundo, Estados Unidos, tiene un gobierno hostil hacia la industria, como lo fue el gobierno anterior de EE.UU. Especialmente figuras importantes como Elizabeth Warren criticaron públicamente a Tether, incluso sugiriendo que las firmas de auditoría deberían mantenerse alejadas de nosotros. Esto generó cierta incertidumbre para las firmas de auditoría.
El actual gobierno de EE.UU. ha dejado claro que los activos digitales son muy importantes para el futuro de Estados Unidos y del mundo. Esta es una tecnología excepcional y un campo en el que Estados Unidos quiere liderar. Por lo tanto, casi inmediatamente retomamos las negociaciones con varias de las cuatro grandes firmas de auditoría y finalmente decidimos firmar con KPMG U.S.
Tether elige a KPMG U.S. para someterse al escrutinio más estricto posible
Paolo Ardoino: Es interesante que, en el pasado, incluso cuando elegíamos a BDO, una firma de auditoría no estadounidense, para emitir informes de atestación, generaba controversia. Por lo tanto, decidimos someternos al escrutinio más estricto posible colaborando con KPMG U.S.
Demostramos nuestra capacidad durante todo el proceso y que podemos manejar tal escrutinio. Todo el equipo estuvo completamente enfocado en completar esta tarea. He dicho muchas veces que una auditoría integral sería nuestra máxima prioridad. El cambio de actitud del gobierno de EE.UU. permitió que estas firmas de auditoría regresaran a la mesa de negociaciones, y estoy muy agradecido por ello.
Para una empresa como Tether, el balance en sí no es complejo. El pasivo son los tokens emitidos y el activo son todas las reservas que respaldan esos tokens. Según los datos de atestación hasta el 31 de diciembre de 2025, tenemos más de 6 mil millones de dólares de patrimonio neto residual, una cifra confirmada también por los auditores.
Todo esto es muy importante. En el futuro, nos someteremos a una auditoría financiera integral anual y continuaremos publicando informes de atestación trimestrales. Creo que este es el nivel más alto de transparencia que puede alcanzar esta industria.
Ardoino: Tether canjeó alrededor de 7 mil millones de dólares en 48 horas
Gareth Jenkinson: A lo largo de los años, siempre he encontrado interesante este asunto. Una de las principales dudas sobre Tether ha sido: ¿cómo sabemos que Tether no ha estado creando grandes cantidades de USDT sin activos colaterales? Esta es también la razón por la que el mercado consideraba esencial una auditoría.
Sin embargo, incluso en las últimas 24 horas, todavía veo muchas críticas. Por ejemplo, algunos creen que Tether debería divulgar más sobre su estructura de capital y los participantes. Ahora que han completado una auditoría realizada por una de las cuatro grandes firmas, ¿cómo ves este ambiente de crítica que aún persiste?
Paolo Ardoino: Hoy respondí a una cuenta, Bitfinex'ed, a la que no había respondido en mucho tiempo. Cuando era niño, veía "Happy Days" en la televisión italiana. Este programa era popular en todo el mundo y también se transmitía en Italia. El personaje Fonzie nunca podía decir "I was wrong", tartamudeaba cada vez que intentaba admitir su error.
Creo que mucha gente tiene el mismo problema. Es un problema fundamental: muchas personas no pueden admitir que estaban equivocadas, por lo que deben seguir encontrando nuevas excusas. En última instancia, es su propio problema. Si alguien no puede admitir un error, nunca podrá crecer realmente. Sinceramente, no me importa.
Ya hemos demostrado nuestra capacidad muchas veces. Hemos realizado canjes concentrados más grandes en un día, 24 horas o 48 horas que cualquier otra institución financiera en la historia.
En 2022, canjeamos alrededor de 7 mil millones de dólares en 48 horas, lo que representaba aproximadamente el 10% de nuestras reservas en ese momento. Cualquier institución financiera o banco que experimente un canje del 10% o más en un corto período entraría en crisis. Este desempeño es muy único para Tether.
Francamente, estoy dispuesto a mantenerme siempre alerta y a aceptar las críticas, porque las críticas nos hacen mejores, más fuertes, y nos dan la voluntad, la fuerza y la motivación para despertar cada día y demostrar que todos los críticos están equivocados. Eso es bueno.
En cierto sentido, incluso me gusta que algunos me vean como el "villano", porque así podemos ser los héroes para los 650 millones de usuarios en todo el mundo a los que no sirve toda la industria financiera. Puedo estar en paz conmigo mismo. Cada mañana me despierto creyendo que estamos haciendo algo bueno, que estoy haciendo lo correcto y que mi equipo también está haciendo lo correcto.
Por lo tanto, ninguna crítica puede desanimarnos ni desviarnos de nuestro camino y misión.
Los auditores contaron físicamente cada lingote de oro en las reservas de Tether
Gareth Jenkinson: Hay otro detalle interesante en esta auditoría. Se dice que hiciste que los auditores contaran físicamente cada lingote de oro en las reservas. Suena un poco humorístico y como una broma, pero ¿realmente fue así?
Paolo Ardoino: Nuestro objetivo era eliminar cualquier posible duda, excepto, por supuesto, las dudas tontas.
En el mundo de Bitcoin hay un buen dicho: "Don't trust, verify". Creo que el oro es una herramienta muy buena. En los últimos años, Tether ha acumulado aproximadamente 150 toneladas de oro y también posee una cantidad considerable de bitcoins, más de 100,000.
Verificar bitcoins es relativamente fácil, porque puedes demostrar que posees una dirección de Bitcoin. Pero verificar el oro requiere una operación manual. Para confirmar que el oro existe físicamente, que la información de los lingotes es precisa, etc., los auditores deben ser buenos moviendo objetos pesados y tener buenos músculos.
Sin embargo, este trabajo es necesario y correcto. Estamos muy orgullosos de ello, porque nuevamente demuestra que no tenemos nada que ocultar. Como dije, no hemos dejado ninguna piedra sin remover, tanto literal como metafóricamente.
Tether no necesita capital, pero hay un gran interés en sus acciones
Gareth Jenkinson: Anteriormente, algunos medios informaron que Tether estaba llevando a cabo una ronda de financiación de capital privado. ¿Se ha pospuesto este plan? ¿Puedes dar más detalles? ¿Tether todavía está considerando la financiación?
Paolo Ardoino: Si prestas atención, nunca hemos anunciado nada oficialmente. Algunos medios decidieron por sí mismos toda la narrativa, se hicieron sus propias preguntas y luego se respondieron a sí mismos, lo cual es bastante interesante.
Generalmente no comentamos este tipo de cosas, pero existe un gran interés en las acciones de Tether. Solo hay 21 millones de bitcoins, y las acciones de Tether también son muy escasas, actualmente solo tenemos unos pocos accionistas. Eso es muy bueno y me gusta ese estado.
Todavía recibimos mucha atención. No todos los días alguien llama a nuestra puerta, pero constantemente hay personas que nos contactan diciendo que quieren comprar acciones de Tether.
Sin embargo, lo especial de Tether es que no necesitamos capital. Somos una empresa muy rentable, podemos elegir bien en qué áreas invertir nuestros recursos y hemos construido una tecnología excepcional.
Proporcionar herramientas de IA a usuarios fuera del sistema financiero tradicional a través de QVAC
Paolo Ardoino: Incluso en el campo de la inteligencia artificial, cuando la gente pensaba que el desarrollo de la industria de la IA estaba completo o que ya se habían determinado los ganadores, presentamos nuestra propia historia, visión y tecnología, es decir, QVAC.
Esto muestra que aún podemos construir herramientas de inteligencia artificial que sirvan a aproximadamente 4 mil millones de personas fuera del sistema financiero tradicional. Estas personas también pueden ser ignoradas por las principales empresas de IA, porque quienes no pueden costear una cuenta bancaria probablemente tampoco puedan pagar una suscripción a OpenAI o Anthropic.
Pero podemos desarrollar herramientas que funcionen en dispositivos de borde y sirvan a estos usuarios. Estas herramientas servirán a estas personas, y muchas de ellas ya forman parte de los aproximadamente 650 millones de usuarios actuales de USDT.
Estos son aspectos muy únicos de Tether. Quiero despertar cada día pensando en esta misión, no en tener que optimizar cada centavo diariamente, de lo contrario tendría un accionista más insatisfecho.
Por lo tanto, quienes se unan a Tether deben estar orientados a la misión. De hecho, seguimos viendo mucho interés por parte de los inversores, incluidos algunos orientados a la misión que quieren unirse a nosotros. Pero seremos muy cuidadosos al decidir a quién agregar a la lista de accionistas.
Creo que la capacidad más importante de Tether es la ejecución, y así ha sido durante los últimos 12 años.
No nos hemos hecho públicos, sino que decidimos mantenernos privados. Porque cuando una empresa se hace pública, enfrenta una evaluación cada tres meses. Mira a nuestros competidores, publican resultados cada tres meses. Si los resultados son un centavo menos de lo esperado, pueden ser castigados severamente por el mercado.
Mientras tanto, hemos construido mucha tecnología excelente y hemos incorporado a muchos nuevos usuarios al ecosistema financiero. Tether es el caso de éxito de inclusión financiera más grande en la historia de la humanidad, sin par. En este sentido, no hay un segundo lugar comparable. Necesito optimizar en torno a este objetivo.
Que la empresa gane o pierda un centavo más no cambiará mi vida, no es importante. Quiero seguir por este camino. Por lo tanto, queremos que quienes se unan a Tether se identifiquen con la misión de la empresa. Es así de simple.
Tether tiene la intención de financiar la investigación sobre la seguridad del código de Bitcoin y las billeteras
Gareth Jenkinson: También quiero hablar sobre lo que ha estado sucediendo recientemente en el ecosistema de Bitcoin, especialmente el incidente de seguridad de Coldcard y el impacto severo que ha tenido en la industria.
Vemos que ha surgido el Bitcoin Red Team. Los investigadores están utilizando modelos de IA de vanguardia para revisar todo el código abierto de Bitcoin, asegurando que las vulnerabilidades se puedan detectar, divulgar y corregir lo más rápido posible.
¿Tether, tú personalmente o algunas empresas asociadas tienen interés en participar y apoyar este trabajo, ayudando a fortalecer la seguridad de Bitcoin, especialmente contra este tipo de problemas de seguridad que han aparecido en las últimas semanas?
Paolo Ardoino: En primer lugar, creo que todos deberíamos estar muy agradecidos con los excelentes desarrolladores de Bitcoin por el trabajo que han realizado en las últimas semanas. Tether tiene la intención de proporcionar presupuesto para apoyar que este trabajo continúe.
Creo que, en comparación con las vulnerabilidades de software, el riesgo que presenta actualmente la computación cuántica es mucho menor. Hoy en día, con la inteligencia artificial, las vulnerabilidades de software pueden detectarse más fácilmente.
En cuanto a Bitcoin, y no hablo de otras altcoins aquí, frente al riesgo de la computación cuántica, Bitcoin siempre puede agregar en el futuro un nuevo esquema de firmas post-cuánticas, permitiendo que las personas migren sus fondos a direcciones que utilicen el nuevo esquema. Por lo tanto, sabemos que existe un camino viable para resolver el riesgo de la computación cuántica.
Pero hasta entonces, debemos asegurarnos de que el propio código base de Bitcoin, así como todas las herramientas y billeteras que la gente usa diariamente, sean lo suficientemente seguras y confiables. Creo que lo que sucedió con Coinkite y Coldcard hizo que mucha gente se diera cuenta de los peligros reales que existen en este mundo.
Gareth Jenkinson: Una última pregunta sigue relacionada con la auditoría realizada por KPMG U.S. En el futuro, ¿Tether realizará una auditoría de este tipo cada año? ¿Cuál es el plan específico?
Paolo Ardoino: Sí, continuaremos por este camino. Planeamos someternos a una auditoría financiera integral anual y continuar publicando informes de atestación trimestrales. Creo que esto establecerá el estándar de transparencia más alto para toda la industria.
