Ocho grandes bancos centrales del mundo se unen para repartirse el pastel de las stablecoins
La iniciativa Agorá, impulsada por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) y siete bancos centrales principales —incluyendo la Reserva Federal de Nueva York, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón— junto con más de 40 instituciones privadas, busca crear un sistema de pago transfronterizo basado en monedas fiduciarias programables y tokenizadas. A diferencia de los espacios abiertos, Agorá está diseñado como una red cerrada y con permisos, que integra controles de cumplimiento automáticos (como AML y listas de sanciones) directamente en la capa del token.
El proyecto propone una arquitectura de dos niveles: los bancos centrales mantienen el control soberano sobre las reservas en sus propios libros mayores, mientras que los bancos comerciales gestionan los depósitos tokenizados y las transacciones de usuarios finales en una plataforma compartida. El objetivo es agilizar los pagos internacionales, que actualmente son lentos y fragmentados, consolidándolos en una operación instantánea en cadena.
Agorá compite indirectamente con soluciones de pagos transfronterizos basadas en blockchain, como Ripple, aunque sus enfoques difieren. Ripple se centra en proporcionar liquidez y una red abierta, mientras que Agorá prioriza el control regulatorio y la soberanía monetaria. A corto plazo, se prevé que las stablecoins descentralizadas (como USDT o USDC) y Agorá coexistan, atendiendo a segmentos distintos del mercado: Agorá para transacciones institucionales y mayoristas, y las stablecoins para uso minorista, remesas y economías emergentes. Sin embargo, a medio plazo, si Agorá logra superar los complejos retos de coordinación regulatoria entre países, podría capturar parte de la demanda institucional que actualmente utiliza stablecoins.
La implementación de marcos como Pontes en la UE, que conectará los libros mayores distribuidos con los sistemas de liquidación centrales, pondrá a prueba esta dinámica de coexistencia y competencia entre los sistemas tradicionales regulados y las redes de cadena de bloques abiertas.
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