Artículos Relacionados con Market Maker

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Jane Street: El operador oculto más poderoso de la industria cripto

Jane Street, el gigante cuantitativo más misterioso de Wall Street, se ha convertido en un operador crucial detrás de escena en la industria cripto. Su reciente informe 13F mostró una reducción drástica del 71% en su posición del ETF de Bitcoin de BlackRock, IBIT, mientras aumentaba su exposición a ETFs de Ethereum en unos 82 millones de dólares. Esto no es una apuesta direccional, sino una gestión activa de inventario para arbitraje de mercado, su verdadera fortaleza. La empresa, que no tiene CEO y opera solo con capital propio, está profundamente integrada en la infraestructura de liquidez cripto. Es Participante Autorizado (AP) clave para múltiples ETFs de Bitcoin y Ethereum, ganando con los diferenciales de creación y reembolso. También enfrenta una demanda por presuntamente obtener información privilegiada y retirar 85 millones de UST minutos antes del colapso de Terra/Luna en 2022, evitando pérdidas masivas. Además, una dirección en cadena asociada a "JaneStreetIndia" ejecutó miles de operaciones de arbitraje de alta frecuencia en mercados de predicción como Polymarket, obteniendo ganancias casi garantizadas en contratos de corto plazo sobre el precio de Bitcoin. Su huella de inversión abarca intercambios (Kraken), DeFi (1inch, Arbitrum) y acciones mineras. En resumen, Jane Street no invierte en cripto por convicción; extrae ganancias sistemáticamente de la volatilidad, los diferenciales de liquidez y las ineficiencias del mercado, actuando como una capa operativa fundamental y planteando preguntas sobre la ventaja del pequeño inversor en un ecosistema cada vez más institucionalizado.

Foresight News06/16 03:39

Jane Street: El operador oculto más poderoso de la industria cripto

Foresight News06/16 03:39

¿Jane Street «manipuló» el BTC? Desglose del sistema AP, comprenda la batalla por el poder de fijación de precios detrás del mecanismo de suscripción y reembolso de ETF

En el centro de una controversia que llevó a una demanda judicial y una masiva liquidación de posiciones cortas en el mercado de criptomonedas, se encuentra Jane Street Capital, un creador de mercado de Wall Street acusado de manipular el precio de BTC. Sin embargo, el análisis revela que el problema real no es exclusivo de esta firma, sino que es estructural y afecta a todos los Participantes Autorizados (AP) de los ETF de Bitcoin, como JPMorgan, Goldman Sachs y Citadel. Estas entidades disfrutan de una exención regulatoria única (Reg SHO) que les permite crear y canjear acciones de ETF sin las restricciones habituales para ventas en corto. Esto les otorga un control monopolístico sobre el mecanismo de arbitraje que, en teoría, debería corregir las discrepancias entre el precio del ETF y su Valor Netoial de Activo (NAV). En lugar de actuar inmediatamente para cerrar estos diferenciales, los AP pueden tener un incentivo financiero para mantenerlos abiertos y aprovecharse de ellos en otros mercados derivados, como los futuros de Bitcoin, donde pueden obtener mayores beneficios. La reciente aprobación de la creación y canje "in-kind" (en especie) por la SEC eliminó el requisito de que los AP compren bitcoin en efectivo, lo que debilitó aún más el mecanismo de corrección automática de precios. La cuestión fundamental no es si una empresa específica suprimió artificialmente el precio, sino si el marco regulatorio tradicional, diseñado para activos del siglo XX, es adecuado para un activo descentralizado como el Bitcoin, y si los acuerdos de supervisión actuales pueden detectar actividades complejas que cruzan múltiples mercados. Este caso expone la tensión inherente entre la adopción institucional y la preservación de la integridad en el descubrimiento de precios.

marsbit02/28 12:52

¿Jane Street «manipuló» el BTC? Desglose del sistema AP, comprenda la batalla por el poder de fijación de precios detrás del mecanismo de suscripción y reembolso de ETF

marsbit02/28 12:52

Wintermute prevé que el mercado de oro tokenizado se triplique a $15.000 millones en 2026 – ¡He aquí por qué!

Wintermute, uno de los principales creadores de mercado de cripto, proyecta que el mercado del oro tokenizado se triplique a $15 mil millones para 2026. La firma ha comenzado a operar con oro tokenizado, como Tether Gold (XAUT) y Paxos Gold (PAXG), en su mesa de OTC para instituciones. El CEO Evgeny Gaevoy compara esta evolución con la del mercado de divisas. Actualmente valorado en $5 mil millones, el sector registró un volumen de $126 mil millones en el Q4 de 2025, superando por primera vez a los cinco mayores ETF de oro tradicionales. Aunque algunos analistas cuestionan si este crecimiento afectará a Bitcoin, Gaevoy sugiere que el capital se está reorientando hacia el oro tokenizado durante la debilidad del mercado.

ambcrypto02/18 07:04

Wintermute prevé que el mercado de oro tokenizado se triplique a $15.000 millones en 2026 – ¡He aquí por qué!

ambcrypto02/18 07:04

Bután Vuelve a Vender Bitcoin: Arkham Señala $22.4 Millones

Después de una pausa, Bután ha reanudado la venta de Bitcoin desde carteras vinculadas al gobierno, con flujos de salida de $22.4 millones identificados por la plataforma de inteligencia Arkham en la última semana. Según los datos, las transferencias —incluyendo una enviada directamente al creador de mercado QCP Capital— forman parte de un patrón de ventas periódicas que el país realiza en lotes de alrededor de $50 millones. Bután acumuló su Bitcoin mediante minería estatal con energía hidroeléctrica desde 2019, generando ganancias estimadas en $765 millones con un costo de energía de aproximadamente $120 millones. La mayor parte de la minería se realizó antes del halving de abril de 2024, siendo 2023 su año más productivo con 8,200 BTC extraídos. En su punto máximo, el país llegó a tener más de 13,000 BTC. En el momento de publicarse la información, el precio de BTC era de $71,174.

bitcoinist02/05 12:04

Bután Vuelve a Vender Bitcoin: Arkham Señala $22.4 Millones

bitcoinist02/05 12:04

Wintermute revela el flujo de fondos OTC en un informe de 28 páginas

Wintermute, uno de los principales market makers de cripto, publicó un informe de 28 páginas que revela un cambio fundamental en la liquidez del mercado en 2025. El capital ya no se distribuye ampliamente, sino que se concentra de manera desigual, lo que lleva a una mayor divergencia en los rendimientos. La actividad comercial se ha centrado en un número reducido de tokens grandes como BTC y ETH, impulsada por la expansión de los ETF y las empresas de tesorería de activos digitales (DAT) hacia más altcoins. Los ciclos de las altcoins se han vuelto más cortos, con una duración media de las tendencias alcistas que se redujo a 19 días, lo que indica una fatiga del mercado y una falta de convicción narrativa persistente. Los memecoins, tras alcanzar su punto máximo a principios de año, no se recuperaron y su actividad se concentró en tokens específicos. El informe también destaca el crecimiento significativo de los derivados OTC, especialmente los contratos por diferencia (CFD) y las opciones, que son utilizados por participantes más profesionales para estrategias complejas y generación de ingresos. La liquidez ya no ingresa principalmente a través de stablecoins, sino a través de canales estructurados como ETF y DAT, que dirigen el capital hacia activos principales, con un efecto de derrame limitado hacia el mercado más amplio. Para una recuperación en 2026, Wintermute identifica tres posibles catalizadores: una mayor expansión de los ETF/DAT, un fuerte repunte de los principales tokens que genere un efecto de riqueza, o un retorno significativo de la atención de los inversores minoristas a las criptomonedas.

marsbit01/14 07:49

Wintermute revela el flujo de fondos OTC en un informe de 28 páginas

marsbit01/14 07:49

Wintermute revela el flujo de capital fuera de bolsa en un informe de 28 páginas

Resumen del informe de Wintermute sobre los flujos de liquidez OTC en cripto en 2025: El mercado de criptomonedas experimentó un cambio estructural en 2025, transitando de ciclos impulsados por narrativas a un mecanismo dominado por la ejecución y restricciones estructurales. La liquidez se concentró en pocos activos principales (BTC, ETH y selectos altcoins), mientras que los altcoins mostraron rallies más cortos (duración media de 19 días vs. 61 en 2024) y menor convicción narrativa. La actividad se volvió hacia productos derivados sofisticados (opciones y CFDs) y la ejecución OTC ganó relevancia para operaciones de gran tamaño. Los flujos de capital estuvieron dominados por canales institucionales como ETFs y Treasury Products (DATs), que dirigieron la liquidez hacia activos grandes, limitando el efecto derrame al mercado general. El interés minorista se dispersó hacia otros activos de riesgo como acciones de IA. Para una recuperación en 2026, Wintermute identifica tres posibles catalizadores: 1) La expansión de los ETFs y DATs a más criptoactivos, 2) Que Bitcoin y ETH lideren una recuperación con efecto arrastre, o 3) Un regreso de la atención minorista a las criptomonedas.

Odaily星球日报01/14 07:30

Wintermute revela el flujo de capital fuera de bolsa en un informe de 28 páginas

Odaily星球日报01/14 07:30

Cripto se Encuentra con el Oro: DWF Labs Rompe los Esquemas

DWF Labs, un creador de mercado de cripto y brazo de venture, ha completado su primera operación con oro físico, describiéndola como un tramo de prueba. La transacción involucró una única barra de oro de 25 kilogramos y se liquidó utilizando los sistemas tradicionales de custodia y liquidación de metales preciosos, sin recurrir a transferencias on-chain. El anuncio fue hecho por Andrei Grachev en X el 22 de diciembre de 2025. La empresa no reveló la contraparte, el precio, el custodio específico ni los detalles del seguro, lo que limita la información disponible al público. Esta operación forma parte de una estrategia más amplia de DWF Labs para incursionar en el mercado de activos del mundo real (RWA). La compañía planea expandirse a otros commodities como plata, platino y algodón, aunque de momento se trata de una prueba a pequeña escala para validar la logística operativa.

bitcoinist12/24 14:44