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De las tarifas de transacción a las stablecoins: Los impulsores de ingresos y las ventajas competitivas detrás de los modelos de negocio de Web3

**Resumen en Español Europeo:** El artículo analiza los impulsores de ingresos y las ventajas competitivas duraderas ("fosas defensivas") de cinco modelos de negocio Web3 ya validados. **1. Ingresos por tarifas de transacción:** Dependen del volumen y la actividad del usuario. Muy cíclicos, ligados al apetito por el riesgo. El crecimiento real requiere aumento del mercado, cuota y tarifas estables, no solo incentivos a corto plazo. **2. Ingresos por reservas de stablecoins:** Se basan en la escala (cantidad de stablecoins en circulación) y el entorno de tipos de interés. Generan flujos predecibles. La fosa defensiva es gruesa debido a los altos costes de migración y la confianza de la marca, lo que dificulta la entrada de nuevos competidores. **3. Ingresos por diferencial de tipos (ej: préstamos):** Ligados a la demanda de financiación y el apetito por el riesgo, por lo tanto, también cíclicos. Ejemplos: Aave y el arbitraje de tasas de financiación en Ethena. **4. Ingresos por venta de espacio de bloque (Gas):** Dependen de la actividad en la cadena. Existe una tensión entre el crecimiento de la demanda y la tendencia a la baja de los precios unitarios del Gas debido a la competencia y avances tecnológicos, lo que puede comprimir los ingresos. **5. Ingresos por tarifas de servicios a nivel de protocolo (ej: oráculos):** Se asemejan a SaaS. La fosa defensiva proviene de convertirse en un estándar de la industria con altos costes de cambio para los proyectos que lo integran (ej: Chainlink). El valor depende de la adopción continua por parte de más proyectos. **Conclusión:** Los modelos basados en transacciones y tipos son cíclicos. Los de stablecoins y servicios de protocolo tienen fosas defensivas más sólidas. El modelo de venta de espacio de bloque enfrenta el desafío de la deflación en los precios unitarios.

marsbit07/11 00:09

De las tarifas de transacción a las stablecoins: Los impulsores de ingresos y las ventajas competitivas detrás de los modelos de negocio de Web3

marsbit07/11 00:09

¿Dónde está el anclaje de valoración de MegaETH tras la salida de Aave y la fuerte volatilidad de su TVL?

Según datos de DefiLlama, MegaETH experimentó una fuerte volatilidad en su TVL entre el 9 y el 10 de julio, cayendo brevemente a poco más de 30 millones de dólares, lo que supone una caída del 60% en 24 horas y un descenso del 70% respecto al pico de mayo. El principal protocolo en cadena, Aave V3, retiró alrededor del 80% de su liquidez en un día. El precio del token MEGA cayó a unos 0,048 dólares, con una capitalización de mercado de unos 54 millones de dólares y un FDV de aproximadamente 4.800 millones. MegaETH, una vez una de las nuevas blockchains más esperadas, contó con una fuerte afluencia de capital inicial respaldado por importantes fondos de capital de riesgo y entusiasmo de KOLs. En su punto máximo, su FDV alcanzó los 20.000 millones de dólares y su TVL de DeFi llegó a 245 millones, posicionándose entre las 11 principales blockchains. Sin embargo, su TVL dependía en gran medida de Aave y de estrategias de apalancamiento con stablecoins como USDe. Cuando el rendimiento de USDe cayó por debajo del coste de préstamo en Aave, estas posiciones se desmontaron, provocando una salida masiva de capital. Actualmente, el valor de MegaETH parece desalineado con su actividad real. Con un FDV de 4.700 millones de dólares, los protocolos de la cadena generan menos de 90.000 dólares de ingresos reales en 30 días y tienen solo 2.619 direcciones activas diarias. Además, gran parte de los ingresos provienen de una aplicación de juego de cartas, Monster, y no de protocolos DeFi. Su stablecoin nativa, USDM, también está perdiendo valor. La comunidad critica la falta de comunicación del equipo y la migración de proyectos a otras cadenas. El caso de MegaETH refleja una tendencia más amplia en la que el mercado está dejando de premiar los altos TVL impulsados por incentivos o arbitraje, exigiendo en su lugar fundamentos sólidos, ingresos reales y un ecosistema saludable para respaldar la valoración. A menos que el equipo pueda convertir el capital recaudado en adopción y utilidad real, es difícil ver un pilar sólido para su valoración más allá de posibles rebotes temporales por sentimiento del mercado.

链捕手07/10 15:05

¿Dónde está el anclaje de valoración de MegaETH tras la salida de Aave y la fuerte volatilidad de su TVL?

链捕手07/10 15:05

Bitwise Reporta la Tercera Caída Consecutiva del Mercado Cripto Mientras los Activos Tokenizados Alcanzan Máximos Históricos

En su informe del segundo trimestre de 2026, Bitwise señala que fue otro trimestre difícil para los activos digitales, con el índice de grandes capitalizaciones cayendo un 15,4%. Este marca la tercera caída trimestral consecutiva del mercado de criptomonedas desde finales de 2025. Se registraron salidas récord de los ETFs de Bitcoin y una mayor correlación con los mercados bursátiles. La actividad en transacciones blockchain, finanzas descentralizadas y volumen comercial también disminuyó. Sin embargo, el reporte destaca un crecimiento récord en áreas específicas de la tecnología blockchain. Los mercados de predicción alcanzaron un volumen histórico de 43.200 millones de dólares. Los activos tokenizados vieron su valor total aumentar un 50,3% interanual, llegando a unos 32.890 millones de dólares. El índice de innovadores de Bitwise subió un 30,6%, superando al mercado general. La adopción de stablecoins creció, superando en volumen de liquidaciones a Visa, y protocolos como Hyperliquid generaron importantes ingresos. Bitwise concluye que existe una brecha creciente entre el rendimiento de los precios de las criptomonedas y el avance del uso de la tecnología blockchain, la cual continúa expandiéndose en sectores como tokenización y finanzas descentralizadas a pesar del sentimiento negativo del mercado.

TheNewsCrypto07/10 07:14

Bitwise Reporta la Tercera Caída Consecutiva del Mercado Cripto Mientras los Activos Tokenizados Alcanzan Máximos Históricos

TheNewsCrypto07/10 07:14

USDT en TRON supera los 90.000 millones de dólares mientras TRON lidera el volumen de transferencias de USDT con 4,2 billones en lo que va de año

TRON DAO ha anunciado que la oferta circulante de USDT en su blockchain superó los 90.000 millones de dólares, consolidando a TRON como la red líder en actividad de USDT. Según Token Terminal, TRON también encabeza el volumen de transferencias de esta stablecoin en lo que va del año, con aproximadamente 4,2 billones de dólares. La red, una de las más utilizadas para la liquidación de stablecoins, procesa más de 12,7 millones de transacciones diarias y cuenta con más de 392 millones de cuentas de usuario. Además, maneja un promedio de 23.800 millones de dólares en transferencias diarias de USDT y posee la mayor cantidad de carteras activas para una stablecoin. Justin Sun, fundador de TRON, destacó que este crecimiento responde a la demanda de una infraestructura blockchain rápida, eficiente y accesible. La adopción institucional también avanza, con integraciones recientes como las de Anchorage Digital y Securitize, siendo el fondo tokenizado Hamilton Lane SCOPE el primer activo emitido por Securitize disponible en TRON. En materia de seguridad, la iniciativa T3 Financial Crime Unit (T3 FCU), en colaboración con Tether y TRM Labs, ha congelado más de 450 millones de dólares en activos criminales. TRON se mantiene como un pilar fundamental para la economía del dólar digital, impulsando la eficiencia, accesibilidad e inclusión financiera.

TheNewsCrypto07/10 07:03

USDT en TRON supera los 90.000 millones de dólares mientras TRON lidera el volumen de transferencias de USDT con 4,2 billones en lo que va de año

TheNewsCrypto07/10 07:03

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