Las tres tesis contracorriente del gurú tecnológico Gavin Baker: Trainium está subvalorado, TSMC salva el mercado y el cómputo espacial será realidad en dos años
El inversor tecnológico Gavin Baker compartió tres perspectivas contrarias al mercado en la conferencia Sohn 2026:
1. **Trainium de Amazon, infravalorado**: Baker considera que el chip de IA Trainium de Amazon es el más infravalorado actualmente, especialmente ante el auge de los modelos Mixture of Experts (MoE). Señala que solo Amazon y Nvidia poseen redes "Switched Scaleup" operativas para estos modelos. Predice que Trainium 3, al producirse en masa a finales de año, será para 2026 lo que el TPU de Google fue para 2025.
2. **El 'conservadurismo' de TSMC evita una burbuja**: Baker argumenta que la gestión prudente y la lenta expansión de capacidad por parte de los veteranos directivos de TSMC están actuando como un límite físico esencial. Esto evita una sobreproducción masiva que, según él, podría llevar a Nvidia a vender 1,5 billones de dólares en chips el próximo año y crear una burbuja insostenible.
3. **La informática espacial, factible en 2 años**: Baker cree que la viabilidad y economía de los centros de datos en órbita ("computación orbital") se demostrarán en los próximos dos años. Para finales de esta década, comenzarán a captar una cuota de mercado significativa, desafiando a los proveedores tradicionales de energía y refrigeración para centros de datos terrestres.
También comentó sobre el ciclo de memoria, sugiriendo que, aunque los indicadores históricos señalan vender, esta vez podría ser un ciclo de capacidad prolongado como en los años 90. Respecto a los ingresos por IA, prevé una transición hacia modelos de precios de "pago por uso" que acelerará el crecimiento más allá de lo esperado.
Su filosofía de inversión se centra en la lectura exhaustiva de documentos oficiales en lugar de reuniones con directivos, y en un enfoque inversor y sensible a la valoración.
marsbit05/25 06:45
