Análisis Agregado Más Allá del Precio: Glassnode Global Metrics
El análisis agregado del mercado de criptoactivos se ve dificultado por la fragmentación y dinámica del espacio, donde los activos entran, salen y cambian de capitalización, creando discontinuidades en las series de datos a largo plazo.
Glassnode presenta **Glassnode Global Metrics**, un nuevo marco que soluciona este problema ofreciendo métricas agregadas de cadena y mercado para cestas configurables de criptomonedas (por capitalización, ranking o sector). Cada métrica se publica en dos formatos: **Agregados en Bruto** (valores originales en USD, recuentos, etc.) e **Índices** (series temporales normalizadas a base 100 y ajustadas por continuidad), ideales para comparar tendencias.
El artículo demuestra el valor de los índices ajustados con tres ejemplos:
1. **Estructura del Mercado**: El índice revela un fuerte repunte de la capitalización de small-caps en 2024, invisible en los datos en bruto porque los activos que suben salen de la cesta.
2. **Sentimiento de Toma de Beneficios**: El índice de SOPR (Spent Output Profit Ratio) global muestra que el sentimiento en small-caps es más estable de lo que parece en bruto y revela una tendencia a largo plazo en grandes capitalizaciones.
3. **Posicionamiento en Derivados**: El índice de Open Interest (Interés Abierto) permite comparar el comportamiento más volátil y especulativo de los mid- y small-caps frente a las large-caps.
La suite inicial incluye cuatro métricas (Capitalización de Mercado, SOPR Mediano, Interés Abierto y Direcciones Activas) calculadas para cuatro cestas basadas en capitalización. Los datos, rebalanceados semanalmente con ponderación igual, están disponibles mediante API tanto en formato bruto como índice, facilitando un análisis agregado continuo y sin discontinuidades artificiales para un mercado cada vez más multi-activo.
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