Autor: FinTax
Resumen
En 2026, la industria criptográfica global está experimentando cambios estructurales. En «Perspectivas de Activos Digitales 2026», The Block identifica la regulación, infraestructura, stablecoins, DeFi y participación institucional como factores clave que influyen en la evolución de la industria. Fidelity Digital Assets, bajo el tema "Transformación Estructural más allá del Precio", sugiere que el enfoque de observación de la industria de activos digitales está pasando del simple rendimiento del precio del activo a la estructura de liquidez, aplicaciones de tokenización y nueva infraestructura tecnológica. PwC, en su «Informe de Regulación Criptográfica Global 2026», señala además que las stablecoins se han convertido en un tema central en las políticas regulatorias globales, con jurisdicciones perfeccionando marcos institucionales en torno a requisitos de emisión, activos de reserva, acuerdos de reembolso y supervisión continua. Citi resume el desarrollo de las stablecoins como de "Web3 a Wall Street", es decir, su aplicación está pasando gradualmente de dentro del mercado criptográfico a escenarios financieros tradicionales como pagos, banca y gestión de tesorería corporativa...
Desde una perspectiva de cumplimiento fiscal, estos cambios afectarán respectivamente a los métodos de transferencia de valor, los límites de regulación operativa, los sujetos de ejecución de transacciones y las responsabilidades de reporte de información, impulsando a la industria criptográfica a integrarse aún más en el sistema comercial real. Concretamente, los cambios en 2026 se manifiestan principalmente en cuatro aspectos:
- Las stablecoins cambian el modo de transferencia de valor;
- La regulación global cambia los límites operativos;
- La IA cambia el sujeto que inicia las transacciones;
- La transparencia fiscal cambia las responsabilidades de información.
I. Las stablecoins salen del mercado criptográfico, acelerando la fusión de pagos reales y liquidación en cadena
1. La escala de las stablecoins continúa expandiéndose, pero la actividad en cadena aún domina
El BIS señala en un estudio de 2026 que el tamaño del mercado de stablecoins ha superado los 300.000 millones de dólares, con aproximadamente el 98% del valor denominado en dólares. Las stablecoins han pasado de ser herramientas de cotización y estacionamiento de fondos en transacciones criptográficas a medios de transferencia de valor transfronterizo; pero la mayor parte de su actividad aún está relacionada con actividades criptonativas como trading, arbitraje y gestión de liquidez.
Estimaciones de estructura de uso publicadas por la Reserva Federal de Kansas City en abril de 2026 muestran que aproximadamente el 48,8% de las stablecoins se utilizan en intercambios, DeFi e infraestructuras financieras relacionadas, el 29,3% para transferencias de fondos, y solo alrededor del 0,7% para pagos tradicionales de bienes y servicios. Las stablecoins han formado una liquidez en cadena de gran escala, pero en esta etapa aún sirven principalmente a transacciones criptográficas, finanzas en cadena y transferencias de fondos.
2. Crecimiento del volumen de pagos reales, las stablecoins se convierten en herramientas de liquidación backend para productos de pago tradicionales
La investigación de Artemis sobre la actividad de pagos con stablecoins muestra que el volumen mensual de pagos creció de aproximadamente 1.900 millones de dólares en enero de 2023 a unos 10.200 millones en agosto de 2025, aproximadamente 5,4 veces más. Los escenarios de crecimiento incluyen pagos entre empresas, liquidación de salarios y trabajadores autónomos, consumo con tarjeta, cobros de comerciantes y remesas transfronterizas. El crecimiento de pagos B2B con stablecoins es significativo. La adopción de stablecoins no necesariamente se manifiesta en que los consumidores operen directamente carteras en cadena; una forma más común es que tarjetas, aplicaciones de pago o plataformas de pagos corporativos utilicen stablecoins para la liquidación en el backend.
Fuente: Artemis, «Pagos con Stablecoins a Escala», enero de 2026. Los datos en el gráfico son el volumen mensual de pagos revelado en el estudio.
3. La cadena de negocio se alarga, el tratamiento contable y fiscal pasa de un problema puntual a un problema de proceso completo
Con la entrada de las stablecoins en operaciones reales, los participantes ya no se limitan a emisores y plataformas de intercambio, sino que incluyen también custodios de reservas, proveedores de servicios de acuñación y reembolso, procesadores de pagos, emisores de tarjetas, proveedores de carteras y canales de entrada/salida de moneda fiduciaria. La naturaleza de los ingresos obtenidos, las obligaciones fiscales asumidas y las responsabilidades de datos difieren según el sujeto.
II. La regulación global entra en fase de implementación, pasando de operación con licencia a supervisión continua y restricciones transfronterizas
1. Se acelera la formación de marcos regulatorios integrales, pero el grado de implementación aún varía entre regiones
La última ronda de evaluación comparativa del FSB en 28 jurisdicciones muestra que, hasta agosto de 2025, 11 jurisdicciones han completado un marco regulatorio integral de criptoactivos que cubre riesgos de estabilidad financiera, 8 están en fase de consulta o finalización, 3 solo cubren parcialmente, y otras 6 siguen en etapas tempranas. En las regiones con marcos CASP relativamente completos, la capacidad de reporte de datos regulatorios aún es significativamente deficiente: de las 19 jurisdicciones identificadas por el FSB con marcos CASP integrales completados, solo 11 tienen requisitos de reporte regulatorio bastante completos.
Fuente: FSB, «Revisión Temática sobre el Marco Regulatorio Global del FSB para Actividades de Criptoactivos», octubre de 2025.
El FSB evaluó 28 jurisdicciones participantes en esta ronda de revisión por pares bajo criterios comparables (no cubre todas). Estados Unidos no presentó cuestionario de evaluación ya que durante el período evaluado estaba avanzando en legislación federal sobre stablecoins y políticas regulatorias de activos digitales, por lo que no se incluyó en la estadística de cuatro etapas, pero el informe aún analiza el progreso institucional relevante en EE.UU. basándose en información pública.
2. Con MiCA como ejemplo, la licencia determina los servicios al cliente y la continuidad del producto
El período transitorio de MiCA de la UE finaliza oficialmente el 1 de julio de 2026. La ESMA exige claramente que los sujetos que continúen prestando servicios de criptoactivos a clientes de la UE sin la autorización MiCA deben cesar dichas actividades y completar de manera ordenada la migración de clientes y la salida del negocio. La regulación ya se ha convertido de construcción institucional en una restricción operativa real: la capacidad de una plataforma para seguir captando clientes, comercializar, ofrecer custodia o servicios de trading depende ahora de su alcance de autorización y arreglos de entidad, y no solo de registros históricos o licencias extranjeras.
Para las empresas criptográficas multinacionales, la unidad básica de evaluación regulatoria también está cambiando. La supervisión está pasando de una revisión del grupo en su conjunto a una regulación por entidad y negocio específico, requiriendo que diferentes servicios correspondan a sujetos operativos concretos y responsabilidades regulatorias específicas.
3. La cobertura de las reglas antilavado de dinero aumenta, siendo la ejecución y lo transfronterizo el foco de la próxima etapa
Una encuesta del FATF en 2026 encuentra que, de 109 jurisdicciones encuestadas, 91 han promulgado leyes que implementan la Travel Rule, un 83%, frente al 73% de 2025; pero de las 91 jurisdicciones con legislación, 55 aún no han publicado conclusiones de inspección, directrices regulatorias o tomado acciones de cumplimiento relevantes. El FATF también señala que los VASP extraterritoriales, carteras no custodiales, transacciones P2P, herramientas cross-chain y arreglos DeFi siguen siendo puntos difíciles de regular.
El Reglamento de Transferencias de Fondos de la UE exige que los CASP transmitan información del pagador y del beneficiario en transferencias de criptoactivos; Australia implementa por fases la Virtual Asset Travel Rule desde 2026, exigiendo a las instituciones identificar a la contraparte y carteras custodiales y no custodiales; para VASP extraterritoriales que atiendan a clientes locales, algunas jurisdicciones han tomado medidas como registro obligatorio, advertencias públicas, eliminación de tiendas de aplicaciones y restricción de acceso a instituciones financieras locales. La próxima etapa para las empresas será enfrentar si sus sistemas técnicos pueden intercambiar información de pagador/beneficiario, identificar servicios transfronterizos dirigidos a residentes locales, y presentar datos completos, consistentes y verificables de manera continua a los reguladores.
III. Los Agentes de IA se convierten en nuevos sujetos de transacción, los pagos automatizados reconfiguran los registros y la cadena de responsabilidad
1. Las stablecoins proporcionan un método de pago nativo de internet para los Agentes de IA
El protocolo x402 desarrollado por Coinbase utiliza el código de estado HTTP 402, permitiendo que un sitio web o API, tras recibir una solicitud, pueda solicitar directamente un pago en stablecoin; el cliente puede completar el pago y volver a solicitar el servicio sin necesidad de cuentas tradicionales, sesiones o complejos flujos de autenticación. Este mecanismo es aplicable tanto a usuarios humanos como a Agentes de IA que necesiten comprar automáticamente datos, potencia de cálculo, inferencia de modelos u otros servicios digitales.
En comparación con tarjetas y transferencias bancarias, los pagos de Agentes suelen caracterizarse por montos pequeños, alta frecuencia, activación en tiempo real y uso por evento. La transferencia programable y los mecanismos de firma de carteras de las stablecoins pueden vincularse directamente con solicitudes de software, convirtiéndose así en una ruta técnica importante para los pagos entre máquinas.
2. Los pagos automatizados ya tienen escala y presentan características de datos altamente automatizadas
Coinbase revela en sus resultados del primer trimestre de 2026 que x402 ha procesado más de 100 millones de pagos acumulados, más del 99% de las transacciones utilizan USDC. El sitio web oficial de x402 muestra el 23 de julio de 2026 que en los últimos 30 días hubo aproximadamente 75,41 millones de transacciones, por un monto de unos 24,24 millones de dólares, con unos 94.100 compradores y 22.000 vendedores. El monto por transacción de pago automatizado puede ser bajo, pero el número de transacciones y sujetos participantes crece rápidamente.
Fuente: Página en tiempo real de x402.org, fecha de acceso: 23 de julio de 2026. Los indicadores cambian con el tiempo.
3. Los Agentes de IA requieren rediseñar la autorización de transacciones, atribución fiscal y evidencia de auditoría
Cuando un Agente de IA realiza transacciones autónomamente en nombre de una empresa, la firma en cadena solo puede probar que una cartera emitió una instrucción, pero no prueba automáticamente que la transacción cumple con la autorización empresarial, políticas de compra y requisitos de tratamiento fiscal. La empresa debe conservar al menos la identidad del Agente, el sujeto delegante, alcance de permisos, condiciones de activación, contraparte, servicio prestado y registros de intervención humana.
La IA también puede utilizarse para clasificar transacciones, generar asientos contables, identificar eventos fiscales y detectar anomalías, pero las salidas de IA en el ámbito fiscal-contable deben tener fuente de datos verificable, reglas de decisión claras, registro completo del procesamiento y registros de ajuste manual. La doble tarea futura para las empresas será: manejar las vastas transacciones automatizadas generadas por la IA, y demostrar que los resultados de cumplimiento generados por la IA pueden ser auditados y revisados.
IV. La transparencia fiscal entra en fase de implementación, el reporte de plataformas remodela la gobernanza de datos criptográficos
1. Avance global del CARF, 2026 se convierte en período clave para construcción de sistemas y recopilación de datos
La lista publicada por el Foro Global de Transparencia Fiscal de la OCDE hasta el 23 de junio de 2026 muestra que 76 jurisdicciones se han comprometido formalmente a implementar el CARF; de ellas, 46 planean el primer intercambio en 2027, 29 en 2028, y EE.UU. en 2029. Para las jurisdicciones que planean el primer intercambio en 2027, 2026 es el primer ciclo de recopilación de información: las autoridades competentes deben completar la legislación nacional y la implementación de normas de reporte, y los RCASP deben iniciar la diligencia debida del usuario, clasificación de transacciones, retención de datos y adaptación de sistemas de reporte; las jurisdicciones con primer intercambio en 2028 y 2029 entrarán en las fases de preparación correspondientes en los años previos.
Fuente: Foro Global de Transparencia Fiscal de la OCDE, «Jurisdicciones comprometidas a implementar el CARF», actualizado el 23 de junio de 2026.
2. DAC8 y Form 1099-DA impulsan a las plataformas a asumir responsabilidad directa de reporte
El DAC8 de la UE es aplicable desde el 1 de enero de 2026, incluyendo las transacciones de criptoactivos en la cooperación administrativa fiscal y el intercambio automático de información; los proveedores de servicios de criptoactivos reportantes deben identificar usuarios y preparar el reporte de transacciones. Los brókers de activos digitales en EE.UU. deben reportar transacciones mediante el Form 1099-DA: el reporte de ingresos brutos se aplica a transacciones relevantes ocurridas después del 1 de enero de 2025, y el reporte de base de costo para ciertos "covered digital assets" se aplica gradualmente a transacciones ocurridas después del 1 de enero de 2026.
Las autoridades fiscales ya no dependen completamente de la declaración voluntaria del individuo, sino que utilizan los datos de las plataformas para identificar la disposición de activos, ingresos y tenencia transfronteriza del contribuyente. Para las plataformas, la obligación fiscal ya no se limita a su propio impuesto sobre sociedades, sino que se extiende a clasificar, verificar y reportar las transacciones de los usuarios.
3. Existen grandes diferencias entre los datos en cadena y los datos fiscales
La cadena de bloques puede proporcionar dirección, hora, cantidad de tokens y hash de la transacción, pero normalmente no puede responder directamente a quién pertenece la dirección, si la transacción cambia la propiedad, si la transferencia es una compraventa o una transferencia interna, cómo se determina la base de costo, o a qué jurisdicción de residencia fiscal pertenece el usuario. Por lo tanto, el reporte fiscal requiere conectar los registros en cadena con la información de apertura de cuenta en la plataforma, la autodeclaración de residencia fiscal, flujos de moneda fiduciaria y la lógica de negocio del producto.
Cuando CARF, DAC8, Form 1099-DA, la Travel Rule, la contabilidad empresarial y la auditoría utilizan simultáneamente el mismo conjunto de datos de usuario y transacciones, la consistencia de datos se convertirá en un nuevo riesgo de cumplimiento. Si la identidad del usuario, clasificación de activos, montos y base de costo generan conflictos en diferentes sistemas, la empresa no solo enfrenta errores de reporte, sino que también podría ser incapaz de explicar las diferencias entre declaraciones fiscales, libros contables e informes regulatorios.
El cumplimiento criptográfico se está convirtiendo en infraestructura
Desde una perspectiva fiscal-contable criptográfica, estos cuatro cambios apuntan a la misma tendencia: los negocios criptográficos están penetrando más profundamente en el sistema operativo real y regulatorio transfronterizo. Las stablecoins amplían los escenarios de pago y liquidación, los Agentes de IA aumentan el grado de automatización de las transacciones, mientras que la regulación y los regímenes fiscales exigen que dichas transacciones puedan atribuirse con precisión a sujetos concretos y generar registros de datos continuos y verificables.
En este contexto, el cumplimiento criptográfico ya no puede depender únicamente de juicios legales aislados o declaraciones de fin de período, sino que debe establecer un sistema de datos y controles que impregne las operaciones diarias. Solo cuando cliente, cuenta, cartera, transacción, tratamiento contable y criterios de declaración sean consistentes, la empresa podrá cumplir continuamente con los requisitos de operación transfronteriza, reporte regulatorio y verificación de auditoría. En este sentido, el cumplimiento criptográfico será una condición básica que sustente la operación continua del negocio.
