Los ETF de Bitcoin spot sufrieron fuertes retiros durante la semana de Navidad, ya que los inversores retiraron aproximadamente 782 millones de dólares de los productos, según datos de SoSoValue.
El precio de mercado de Bitcoin se mantuvo cerca de los 87.000 dólares, incluso cuando los fondos perdieron efectivo. La caída redujo los activos netos totales en los ETF de Bitcoin spot cotizados en EE.UU. a aproximadamente 113.500 millones de dólares, por debajo de los niveles superiores a 120.000 millones de dólares a principios de diciembre.
Los Principales Fondos Lideran Las Retiradas
El viernes fue el peor día del período, cuando los ETF registraron una salida neta combinada de 276 millones de dólares. El IBIT de BlackRock representó casi 193 millones de dólares de esa salida, mientras que el FBTC de Fidelity perdió unos 74 millones de dólares.
El GBTC de Grayscale experimentó reembolsos más modestos durante el mismo período. El viernes también marcó el sexto día consecutivo de salidas —la racha más larga desde principios de otoño—, con más de 1.100 millones de dólares drenados durante ese período.
Diciembre registra fuertes salidas de los ETF de Bitcoin spot. Fuente: SoSoValue
Presión Estacional O Un Cambio Mayor
Según Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, los movimientos navideños y la poca profundidad del mercado pueden causar retiros a corto plazo a medida que los escritorios cierran por las vacaciones.
Espera que los flujos institucionales regresen cuando los escritorios de negociación reabran a principios de enero y cree que un cambio hacia la flexibilización de la Fed en 2026 —los mercados están descontando aproximadamente recortes de 75 a 100 puntos básicos— podría impulsar la demanda de ETF.
Sin embargo, según informes de Glassnode, la tendencia parece más amplia que el ruido navideño: la media móvil de 30 días de los flujos netos hacia los ETF de Bitcoin y Ether spot en EE.UU. ha sido negativa desde principios de noviembre, lo que señala salidas sostenidas por parte de los actores institucionales.
BTCUSD cotizando a 87.823 dólares en el gráfico de 24 horas: TradingView
Los Metales Acaparan La Atención
Mientras tanto, el oro y la plata disfrutaron de una racha excepcional mientras las criptomonedas experimentaban retrocesos. Los futuros del oro subieron por encima de los 4.550 dólares, alcanzando múltiples récords este año. La plata superó los 75 dólares por onza y ha ganado aproximadamente un 150 % interanual.
Esa rally ha llevado a algunos inversores a reasignar capital lejos de las criptomonedas. Expertos del mercado como Louis Navellier dijeron que, con los bancos centrales activos en los mercados de metales y una volatilidad más baja, el oro ha atraído flujos que de otro modo podrían haber ido a parar a los activos digitales.
El crítico vocal Peter Schiff escribió en las redes sociales que la incapacidad de Bitcoin para subir junto con otros activos de riesgo plantea dudas sobre su potencial alcista a corto plazo.
Qué Significa Esto Para La Demanda Institucional
Los ETF son ampliamente observados como un proxy del apetito institucional. Según las últimas cifras, las instituciones parecen estar retrocediendo después de un período en el que fueron un motor clave de los mercados de criptomonedas.
La divergencia entre el aumento de los metales preciosos y una modesta caída de Bitcoin —aproximadamente un 6 % interanual— ha reforzado esa visión. Parte de la venta probablemente refleja rebalanceos y necesidades de efectivo durante las vacaciones. Parte de ello puede reflejar un replanteamiento de la asignación de riesgo por parte de los grandes asignadores.
Los informes sugieren que los flujos podrían normalizarse cuando la actividad comercial vuelva a la normalidad después de las vacaciones. Si los mercados de tipos continúan descontando una flexibilización y la infraestructura cripto liderada por los bancos se vuelve más fácil de usar para los grandes inversores, las entradas en ETF podrían reanudarse. Por ahora, los datos de flujo apuntan a una postura institucional cautelosa, incluso cuando el precio de Bitcoin se mantiene en niveles elevados.
Imagen destacada de Shutterstock, gráfico de TradingView
