"Los valores clave no se han tocado, no hay señales de reversión, la verdadera ventana de asignación aún espera confirmación"
Recientemente, el precio de Bitcoin cayó por debajo del nivel clave indicado en el informe del 31 de octubre de 2025, confirmando la tendencia bajista. Desde una perspectiva de ciclo histórico, la magnitud y el ritmo de esta retirada son muy similares a las fases anteriores de mercado bajista. El foco de discusión del mercado ha cambiado de "si la tendencia se revertirá" a "cuándo llegará la próxima ventana de asignación más valiosa".
Repasando este ciclo, identificamos el inicio del mercado alcista el 28 de octubre de 2022 basándonos en el marco cíclico, y proyectamos el pico de este ciclo alrededor de los 125,000 dólares el 6 de julio de 2023. Desde finales de 2024 hasta alrededor del pico escalonado en octubre de 2025, Bitcoin ha mostrado múltiples características cercanas al final de su quinto mercado alcista; con la pérdida del nivel clave, el mercado ha entrado formalmente en una fase de confirmación de mercado bajista.
En este contexto, combinamos múltiples modelos cuantitativos como la media móvil de un año, el indicador estocástico mensual y el RSI mensual para evaluar el tiempo y el rango de precios correspondientes a la zona potencial baja, a fin de juzgar si el riesgo bajista se ha limpiado básicamente y si el mercado comienza a acumular condiciones para pasar de débil a fuerte.
Tras caer por debajo de la media anual, el marco de tiempo cíclico comienza a apuntar a 2026
En noviembre de 2025, Bitcoin cayó por debajo de su media móvil de un año. La experiencia histórica muestra que esta señal suele corresponder al inicio de un mercado bajista, y las fases de mercado bajista anteriores generalmente duraron unos 12 meses. Según esto, se estima que el próximo mercado alcista podría comenzar en el cuarto trimestre de 2026, y es más probable que el mínimo del ciclo se alcance antes en el tercer trimestre de 2026.
Desde una perspectiva macro más amplia, creemos que el "ciclo de cuatro años" de Bitcoin no está impulsado principalmente por la reducción a la mitad de las recompensas por bloque, sino que es más probable que esté en resonancia rítmica con el ciclo de elecciones de medio término de EE.UU. Los datos históricos muestran que los ciclos de elecciones de medio término de 2010, 2014, 2018, 2022 y el próximo 2026 han coincidido con las principales fases de mercado bajista. En comparación con el mecanismo de reducción a la mitad, la incertidumbre regulatoria y política que traen las elecciones de medio término puede explicar mejor la distribución temporal de los picos y fondos del ciclo de Bitcoin.
Los indicadores técnicos aún no tocan valores clave extremos, aún se necesita esperar la "confirmación de reversión" para el fondo
En el aspecto técnico, el indicador estocástico mensual (Stochastics) en los últimos cinco ciclos a menudo completó la formación del fondo después de caer en la zona de "sobreventa profunda" por debajo del 15%, y mostró una reversión alcista en 1-3 meses posteriores, marcando el final del mercado bajista. Actualmente, este indicador está alrededor del 39%, aún sin tocar el valor clave extremo.
De manera similar, el RSI mensual en ciclos históricos generalmente formó una banda de soporte clave alrededor de 48, y la verdadera señal de fondo a menudo aparecía en la fase de confirmación de reversión de "primero romper el nivel clave, luego recuperarse". Actualmente, el RSI está alrededor de 50, aunque cerca de la zona clave, aún no muestra una clara estructura de "recuperación tras la ruptura".
Dos indicadores clave aún no dan una clara confirmación de fondo: el mercado aún no muestra la confirmación de reversión correspondiente tras la "última liquidación concentrada".
En general, el punto mínimo final de este mercado bajista puede no haber aparecido aún. La experiencia histórica muestra que Bitcoin a menudo completa la formación del fondo en una fase de volumen de negociación relativamente bajo, retirada gradual de la presión de venta y disminución de la participación del mercado, mientras que las retiradas rápidas acompañadas de liquidaciones en cadena y caídas de volumen se parecen más a ventas de pánico escalonadas, no al mínimo final del ciclo.
Bajo la doble perspectiva del marco de ciclo político y la verificación de indicadores técnicos, tendemos a creer que la verdadera ventana que merece una asignación de recuperación necesita esperar a que los indicadores mensuales clave toquen zonas extremas y luego aparezca la confirmación de reversión. El precio actual ya se acerca al rango correspondiente de mínimos históricos, pero aún no aparecen señales de reversión, se debe mantener paciencia en la fase final del mercado bajista. El prerrequisito para una asignación de recuperación ordenada es confirmar el agotamiento del impulso bajista, no solo juzgar la reversión de la tendencia por la proximidad del precio a los mínimos.
Los puntos de vista anteriores provienen de Matrix on Target, póngase en contacto con nosotros para obtener el informe completo de Matrix on Target.
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