La tan esperada regulación de criptomonedas del Reino Unido se finalizará en 2026 y entrará en vigor en octubre de 2027. Según la Ministra de Finanzas, Rachel Reeves, el nuevo marco,
“Establecerá reglas claras, fortalecerá la protección al consumidor y mantendrá a actores sospechosos fuera del mercado”.
La nueva legislación, que se presentará en el parlamento el 15 de diciembre, se basará en un borrador de propuesta publicado a principios de este año.
Según el portavoz del ministerio, la regulación ha sufrido solo cambios menores y extenderá la regulación financiera actual para cubrir las criptomonedas.
Además, se alineará con las leyes de criptomonedas de EE. UU. en lugar de con las directrices MiCA (Regulación de Mercados en Criptoactivos) de la Unión Europea.
Trazando el impulso regulatorio de criptomonedas en el Reino Unido
En octubre de 2023, el ministerio presentó una propuesta para regular los criptoactivos y las stablecoins. El gobierno respaldó normas que cubren la emisión de stablecoins, los exchanges de criptomonedas y los estándares de divulgación.
Estas medidas tenían como objetivo reducir el abuso de mercado.
La propuesta abrió un período de consulta pública para las partes interesadas hasta mayo de 2025. Entre mayo y julio, los reguladores recopilaron comentarios adicionales centrados en las normas para stablecoins.
También celebraron más sesiones de consulta durante este período.
En el cuarto trimestre de 2025, los reguladores del Reino Unido publicaron borradores de directrices para criptomonedas. El Banco de Inglaterra y la Autoridad de Conducta Financiera lideraron el proceso.
Las directrices cubrían stablecoins, DeFi y otros segmentos de criptomonedas.
Como resultado, se abrió un plazo para que las partes interesadas enviaran comentarios sobre el borrador de la propuesta hasta mayo de 2025. Entre mayo y julio, también se solicitó retroalimentación sobre las normas de stablecoins y se llevaron a cabo más consultas.
Normas para Stablecoins vs. DeFi
Las normas del Reino Unido para stablecoins, por ejemplo, se inspiraron en la Ley GENIUS de EE. UU., pero con límites de tenencia mucho más estrictos para protegerse contra la fuga de capitales de los sistemas tradicionales.
Las personas pueden mantener hasta £20,000 por “stablecoin sistémico”, mientras que las empresas pueden mantener hasta £10 millones. Solo el 60% de las reservas pueden generar intereses a partir de valores de deuda gubernamental a corto plazo del Reino Unido.
En contraste, EE. UU. no tiene límites de tenencia; sin embargo, las stablecoins que generan intereses han sido un tema controvertido. Adicionalmente, los emisores pueden obtener hasta el 100% de sus reservas de stablecoins a través de letras del Tesoro (T-bills).
Críticos, como el CEO de Aave, Stani Kulechov, dijeron que el estricto potencial de generación de intereses podría hacer que las stablecoins basadas en la Libra Esterlina (GBP) no sean competitivas.
Sin embargo, otras directrices recientes del Reino Unido, como las actividades DeFi libres de impuestos y el tratamiento de Bitcoin [BTC] y otros criptoactivos como propiedad, fueron bien recibidas por la industria.
De hecho, Kulechov calificó la DeFi libre de impuestos como una “victoria” para el creciente sector.
Dicho esto, se espera que los comentarios finales y las directrices de los reguladores se completen en el segundo semestre de 2026, permitiendo que el nuevo régimen de criptomonedas comience en 2027.
Reflexiones finales
- El gobierno del Reino Unido reafirmó su compromiso de tener un régimen regulatorio claro para criptomonedas para 2027.
- Algunas de las propuestas, como los límites para stablecoins, han encontrado oposición.
