Autor: Haseeb Qureshi, socio gerente de Dragonfly
Compilado por: Guyu, ChainCatcher
A veces, los LP me preguntan quiénes creo que son los mejores inversores de riesgo en el espacio cripto.
Pienso mucho en esta pregunta.
Desde que comencé a hacer venture capital en cripto, he estado obsesionado con ser el mejor. Me motiva mucho la competencia, e invertir es una competencia pura. Al final, solo una persona gana el acuerdo, y solo una persona predice correctamente a los ganadores del ciclo.
Pero cuando lo miras de cerca y lo analizas, hay tres personas que se han demostrado a sí mismas como las GOAT (las mejores de todos los tiempos) en el venture capital de cripto.
Esto puede sonar un poco fuera de lugar (y lo está), y probablemente no sea atractivo para los inversores no cripto. Pero yo soy uno de ellos. Así que este artículo es para todos los que han hecho de la inversión en cripto su vocación.
Número 3: Dan Robinson (Socio en Paradigm y Jefe de Investigación)
Mike Speiser, socio gerente de Sutter Hill Ventures, incubó Snowflake y la llevó a ser una empresa de 75 mil millones de dólares, lo cual es una historia legendaria. Es casi inaudito que un inversor de riesgo pueda crear tanto valor para una empresa de su cartera.
Dan Robinson es el Mike Speiser de las criptomonedas.
Dan ha estado involucrado una y otra vez en el desarrollo de varias de las empresas más emblemáticas de las criptomonedas. Estuvo involucrado en Uniswap desde sus inicios, fue coautor y uno de los arquitectos fundamentales de Uniswap V3, que se convirtió en la piedra angular del trading spot on-chain. También fue un contribuyente clave temprano de Flashbots, que dio lugar a las subastas modernas de MEV. Además, fue un contribuyente temprano a la investigación de Plasma (predecesor de los Rollups) y, como resultado, lideró la ronda semilla de Optimism.
Dan es un verdadero erudito. Rompe el molde del típico inversor de riesgo. Comenzó como abogado de valores, se convirtió en arquitecto de protocolos y matemático de forma autodidacta, y ahora es un inversor autodidacta. Quizás la inversión más inteligente que Matt Huang hizo fue contratar a Dan. A menudo perdemos acuerdos por Paradigm, y a menudo la razón es que la gente dice: Sí, ustedes son geniales, pero lo siento, *tengo* que trabajar con Dan.
Los inversores más formidables son aquellos que hacen más que solo invertir. Dan ve hacia dónde se dirige toda la industria y, en múltiples ocasiones, se ha remangado y ha trabajado para hacerlo realidad. Esto lo convierte en uno de los mejores inversores de todos los tiempos y le ha valido un lugar en el Monte Rushmore de las criptomonedas.
Número 2: Chris Dixon (Socio en a16z)
Chris Dixon es un veterano en el espacio cripto. Vio el potencial de las criptomonedas antes que nadie. Antes de Chris, el venture capital en cripto era un nicho.
Fue el primer inversor de riesgo mainstream en sumergirse públicamente en las criptomonedas y apostar su carrera por ello. Fue el primero en llevar el lenguaje del venture capital al espacio de las criptomonedas y las inversiones en redes. Fue el primero en llevar estos conceptos a Silicon Valley y a su círculo de LPs institucionales. Muchos de los conceptos que discutimos internamente a diario se toman prestados directamente de Chris. No es una exageración decir que estoy siguiendo la pista que Chris allanó originalmente para sí mismo.
Creo que Chris Dixon hizo los dos acuerdos más importantes. El primero, por supuesto, es Coinbase. En 2013, cuando la industria cripto estaba en pañales y todo era turbio, Chris lideró la ronda B de Coinbase. Este acuerdo personifica el Dixonismo: "lo que las personas más inteligentes hacen los fines de semana, todos los demás lo harán dentro de diez años". Hizo este acuerdo con una visión increíble, y luego duplicó su apuesta y se lanzó de lleno a toda la industria. Era mucho más difícil hacer lo que estamos haciendo ahora cuando Chris empezó a hacer estas cosas.
El segundo acuerdo es Uniswap. Casi todos los que vieron la ronda Serie A de Uniswap pasaron de ella (en ese momento, Uniswap tenía una valoración final de solo 100 millones de dólares; Uniswap era muy pequeño en ese entonces). En ese entonces, estábamos debatiendo acaloradamente si los AMMs serían lo suficientemente eficientes en capital, si sufrirían demasiada selección adversa, y si serían fácilmente bifurcables. Paradigm pasó (aunque lideraron la ronda semilla), nosotros pasamos, y que yo sepa, todos los demás miembros del comité de inversiones de a16z tampoco querían hacerlo.
¿Pero Chris? Se dice que Chris dijo: "¿Un contrato inteligente que puede comprar y vender cualquier cosa? Suena genial. Quién sabe qué pasará—probémoslo". Y tenía razón. Era genial. Ocurrirían todo tipo de cosas inesperadas debido a la existencia de AMMs sin permiso. Aprendí una lección importante al pasar de la ronda A.
Estoy en desacuerdo con a16z en muchos sentidos. Pero todos en esta industria le deben un sincero respeto a Chris. Casi por sí solo, impulsó la industria cripto a su estatus cultural actual de manera más efectiva que cualquier otro venture capitalista. Ha dedicado su vida a promover y legitimar las criptomonedas en Washington D.C., ganando finalmente el reconocimiento cultural como una tecnología fronteriza positiva. Mucho del lenguaje que usamos ahora sobre cripto proviene directamente de Chris.
Sin el fuerte apoyo inicial de Chris, el venture capital cripto no sería lo que es hoy. Por eso, le estamos sinceramente agradecidos.
Y eso nos lleva al venture capitalista número uno de todos los tiempos...
Número 1: Kyle Samani (Cofundador y Socio Gerente de Multicoin Capital)
Kyle, Kyle, Kyle.
A menudo me quejo de Kyle. Siempre molesta a mucha gente, incluido yo. Siempre ha sido así.
Pero invertir es como un deporte. Al final, o anotas o no anotas.
Y Kyle tiene la puntuación más alta de todos. Las ganancias masivas que obtuvo de su inversión inicial en Solana, y el esfuerzo que puso en ese acuerdo, algún día alguien lo convertirá en un libro, y estoy seguro de que frunciré el ceño durante toda la lectura.
Mira, los mejores inversores son los que van contracorriente. Y Kyle es un verdadero inversor contracorriente. Ser contracorriente no significa que escribas una publicación popular y que un montón de gente diga "Guau, eso es muy inteligente". Si todos quieren retuitear tu publicación, por definición, no eres contracorriente. Sabes que eres un verdadero contracorriente cuando molestas a la gente. Cuando piensan que eres un tonto. Cuando piensan que estás quemando dinero.
Kyle es uno de los pocos verdaderos inversores contracorriente en el espacio cripto. Discrepo con él en casi todo. Pero su inversión inicial, y su inquebrantable convicción de mantener Solana durante el valle después del colapso de FTX, lo convierten, sin lugar a dudas, en el mejor venture capitalista en la historia de las criptomonedas.
Siempre decimos que el venture capital sigue una ley de potencias. Kyle y su legendaria inversión en Solana son la personificación de esto. A veces, realmente solo se necesita un acuerdo.
Y es por eso que Kyle es el mejor venture capitalista de cripto de todos los tiempos.
Esos son mis tres primeros.
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A veces, los LP me preguntan quién debería estar antes en esta lista.
Aunque pienso muy bien de mí mismo—y soy muy presumido—no creo que esté entre los tres primeros. Definitivamente estoy en el top 10, y posiblemente incluso en el top 5, pero definitivamente no estoy a la altura de ninguno de estos tres. Espero que algún día, antes de que termine mi carrera, pueda superarlos. Si comparamos por temporadas, he tenido algunas temporadas en las que he superado a cada uno de ellos.
¿Pero en general? Estos tres son los mejores de todos los tiempos.
Elogiar a mis competidores no ayuda a Dragonfly. Pero hay algo más profundo en el juego. Mira, es muy difícil ser inversor en esta industria—la mayoría de mis compañeros a lo largo del camino no han logrado durar. Las criptomonedas son un negocio despiadado.
Aunque compito con ellos todos los días, les tengo un profundo respeto. Los he visto crecer a lo largo de los altibajos de la última década. Juntos, hemos pasado por todo en las criptomonedas, apoyando a los fundadores, apoyando la industria y ayudándola a competir con cualquier otra tecnología. Al final del año, sentí que era apropiado rendirles homenaje, porque en esta industria, los venture capitalistas rara vez reciben elogios.
Lo sepan o no, cada uno de ellos ha hecho mucho por mí. He aprendido mucho de cada uno de ellos. Realmente espero que estén orgullosos de lo que han logrado.
Dan Robinson vio el camino a seguir.
Chris Dixon lo vio primero.
Kyle Samani se mantuvo firme.
Un brindis por ustedes. Que el próximo año traiga una competencia aún más feroz.
