Metales selectos considerados 'refugios seguros' como el oro, la plata y el platino continúan registrando ganancias de tres dígitos mientras Bitcoin lucha por alcanzarlos. Esta semana, el oro se disparó a casi $5000, acercando sus ganancias interanuales (YoY) a casi un 80%.
La plata, por otro lado, explotó un 200%, mientras que el platino registró ganancias del 175%. Bitcoin, por otro lado, cotizaba a $89 mil en el momento de redacción, un 12% menos en el mismo período.
Para el gestor de fondos de cobertura James Lavish, estas carreras explosivas significan que la "operación de degradación" aún continúa y BTC podría ponerse al día pronto.
"La operación de degradación no solo continúa; está arrasando con todo. Y entonces, la próxima pregunta no es 'si', sino 'cuándo' Bitcoin reanuda su alza?"
¿Alcanzará BTC al oro?
El mandato de Jerome Powell como presidente de la Fed terminará en mayo de 2026. Su reemplazo no solo pondrá a prueba la independencia de la Fed, sino que también hará que los mercados reaccionen a todo el proceso. Para analistas como Tom Lee de Fundstrat, es probable que el oro extienda su rally en tal incertidumbre.
Sin embargo, el camino de BTC no está claro, según algunos analistas. De hecho, algunos incluso dudan de su inclusión en la "operación de degradación" después de quedarse atrás de los percibidos "refugios seguros".
Lavish comentó con ironía:
"Bitcoin sigue siendo solo superado por la Plata en la operación de degradación en los últimos 5 años."
Esto plantea la pregunta: ¿Qué está frenando realmente el impulso de BTC e impidiéndole alcanzar al oro, la plata y el platino?
¿Qué está frenando a BTC?
Los flujos institucionales se han reducido significativamente para BTC, mientras que la demanda de oro se ha disparado masivamente desde finales de 2025.
Los flujos de ETF de 30 días mostraron que el oro ha atraído $10 mil millones desde diciembre de 2025. En el mismo período, BTC solo revirtió las entradas negativas vistas en el Q4 de 2025. De hecho, aún no ha logrado volverse completamente positivo.
En otras palabras, ahora hay una mayor demanda de oro que de BTC.
El riesgo cuántico puede ser otro factor que descarrile al 'oro digital'. Recientemente, Bloomberg informó que el Jefe de Estrategia de Renta Variable de Jeffries, Christopher Wood, liquidó su asignación del 10% en BTC y la rotó a oro. Wood citó el riesgo creciente de que el avance cuántico pueda romper BTC.
Temores similares han sido expresados por Charles Edwards de Capriole Investment. Recientemente citó el desacoplamiento de BTC del aumento de liquidez global, señalando que el riesgo cuántico podría estar detrás de su bajo rendimiento.
Reflexiones Finales
- El gestor de fondos de cobertura James Lavish cree que BTC alcanzará al oro ya que la "operación de degradación" aún continúa.
- Las entradas moderadas y los temores cuánticos pueden haber contribuido al bajo rendimiento de BTC.
