Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Wenser(@wenser 2010)
Hace poco, el CEO de Mysten Labs, evan.sui, habló sobre su perspectiva del "mercado bajista". Mencionó que no está de acuerdo con la afirmación de que "el mercado bajista es bueno, sigamos construyendo". De hecho, el mercado bajista no es "genial", y empaquetarlo como algo bueno para todos ignora el costo real (como disuadir a constructores y usuarios). Muchos inversores minoristas y equipos excelentes enfrentarán la interrupción del flujo de caja y se verán obligados a retirarse, lo que finalmente dañará el desarrollo a largo plazo de la industria cripto.
Sin embargo, la evidencia de datos no coincide con este punto de vista. Un informe de Lattice VC publicado en octubre de 2024 mostró que, en ese momento, más del 80% de las startups cripto que anunciaron ronda de financiación semilla durante el mercado bajista de 2022 aún seguían construyendo. En otras palabras, si los proyectos pueden garantizar una relativa estabilidad en personal y fondos, entonces el mercado bajista es más favorable para el desarrollo y crecimiento del proyecto. Las razones podrían ser que los proyectos se concentran más en el desarrollo de productos y la optimización de la experiencia durante el mercado bajista; o quizás el mercado bajista ejercita las diversas habilidades de los proyectos para esforzarse por sobrevivir. En resumen, estando en un mercado bajista cripto, los proyectos emprendedores determinados quizás puedan encontrar una salida y abrir su propio camino de desarrollo.
En vista de esto, a través de una serie de artículos titulada "Guía para Emprender en el Mercado Bajista de las Criptomonedas", exploraremos con los lectores las posibles pistas de empleo y direcciones de proyectos en este ciclo. Si en el futuro realmente surgen proyectos cripto que nazcan o crezcan rápidamente aprovechando esto, Odaily Planet Daily también da la bienvenida a los proyectos para discutir colaboraciones.
Hoy, primero hablemos de la dirección potencial de emprendimiento más caliente en la actualidad, aparte del mercado de predicciones: el mercado de diferencias de precios previos a la apertura de acciones cripto.
La demanda real del mercado previo a la apertura de acciones cripto: Diferenciación de plataformas y puente de liquidez
Como puente intermedio que conecta el mercado cripto con los mercados financieros tradicionales, las plataformas de trading de acciones cripto no solo han recibido una alta atención y participación activa de los proyectos cripto, sino que también importantes plataformas de valores globales, incluidos Nasdaq y NYSE, se han involucrado en ello, con la esperanza de capturar mercado incremental mientras activan aún más la liquidez del mercado financiero tradicional.
Además, no solo las acciones de conceptos relacionados con criptomonedas ya cotizadas han experimentado la tokenización de acciones y la transformación en contratos on-chain, sino que muchas acciones de conceptos calientes que aún no han realizado una OPI también han recibido un gran interés tanto del mercado cripto como del mercado financiero tradicional, lo que ha impulsado la aparición de varias plataformas de trading tokenizado de acciones previo a la apertura.
Considerando que este año el mercado de valores verá una oleada de salidas a bolsa en Estados Unidos de una serie de empresas, incluyendo OpenAI, Anthropic, SpaceX(xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken, y otras empresas de modelos de IA, empresas aeroespaciales comerciales, plataformas de mercados de predicción y exchanges de criptomonedas, sin duda, 2026 está destinado a ser un "gran año de OPI".
Bajo el contexto general de un mercado cripto en caída libre con rebotes ocasionales y un mercado de acciones al alza subiendo constantemente, el calor del mercado de trading previo a la apertura de acciones también corrobora further el punto anterior: existe una demanda robusta de trading previo a la apertura de acciones de conceptos calientes tanto en el mercado cripto como en el mercado financiero tradicional.
Y esta es la razón principal por la que han surgido plataformas de trading previo a la apertura de acciones como PreStocks, Jarsy, Tessera, entre otras. Además, en comparación con mercados de trading previo a la apertura de acciones tradicionales como Hiive, Nasdaq Private Market, los métodos de trading, el monto de compra y el umbral de entrada en los mercados de trading previo a la apertura cripto son más flexibles, y la prima también es relativamente mayor, por lo que muchos usuarios participan con entusiasmo.
Pero así como el mismo token puede tener diferentes grados de diferencia de precio en diferentes exchanges, antes de que el mercado previo a la apertura de acciones introduzca un mecanismo similar a un oráculo, sea cual sea la razón, podemos ver claramente que existen ciertas diferencias de precio en la valoración de la misma acción subyacente en las diferentes plataformas mencionadas anteriormente.
Basándonos en la información anterior, podemos aventurarnos a dar un juicio: al mercado cripto aún le falta una o varias "plataformas puente entre los mercados de trading previo a la apertura de acciones".
Este es quizás un paso necesario para avanzar aún más en la tokenización de acciones y la tokenización del mercado previo a la apertura de acciones: una plataforma integral unificada que abarque el trading previo a la apertura del mercado financiero tradicional y el trading previo a la apertura del mercado cripto.
A continuación, tomaremos como ejemplo las 2 principales plataformas de mercados de predicción, Kalshi y Polymarket, que recientemente buscaban financiación de 200 mil millones de dólares, y SpaceX(xAI) con una valoración de hasta 1,25 billones, para explorar la viabilidad y la demanda real de esta "dirección de emprendimiento".
Comparación de la diferencia de precios previos a la apertura en las 3 grandes plataformas PreStocks, Jarsy, Tessera: La tasa de precio máxima supera el 50%, el precio difiere en casi 150 dólares
Diferencia de precio previo a la apertura de Kalshi: Hasta 148 dólares, tasa de diferencia alrededor del 37%
Tomando como ejemplo el mercado de trading previo a la apertura de Kalshi, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes——
Plataforma PreStocks, el precio previo a la apertura del token de acción es de alrededor de 397 dólares;(En comparación con los 369 dólares que mencionamos hace 1 mes en el artículo "El volumen de trading de Kalshi sigue batiendo récords, ¿qué precio de acción previo a la apertura es razonable?", ha aumentado casi 30 dólares, un aumento del 7.6%)
Plataforma Jarsy, el precio de referencia previo a la apertura de la acción es de alrededor de 545 dólares.(En comparación con los 504 dólares que mencionamos hace 1 mes en el artículo "El volumen de trading de Kalshi sigue batiendo récords, ¿qué precio de acción previo a la apertura es razonable?", ha aumentado más de 40 dólares, un aumento del 8.1%)
En otras palabras, la diferencia de precio de la acción de Kalshi previo a la apertura en las dos grandes plataformas de trading es de hasta 148 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: Considerando que las dos plataformas adoptan respectivamente mecanismos de trading por libro de órdenes y mecanismos de trading de tokens de liquidez on-chain, aquí solo hacemos una comparación abstracta, sin involucrar temporalmente la forma específica de transferencia de activos, lo mismo a continuación). Si calculamos utilizando el precio de 360 dólares de la plataforma de trading previo a la apertura del mercado financiero tradicional Hiive, la diferencia de precio previo a la apertura incluso alcanza los 185 dólares.
Diferencia de precio previo a la apertura de Polymarket: Hasta 94 dólares, tasa de diferencia supera el 50%
Tomando como ejemplo el mercado de trading previo a la apertura de Polymarket, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes——
Plataforma PreStocks, el precio previo a la apertura del token de acción es de alrededor de 186 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días alcanza el 23%);
Plataforma Jarsy, el precio de referencia previo a la apertura de la acción es de alrededor de 280 dólares.
En otras palabras, la diferencia de precio de la acción de Polymarket previo a la apertura en las 2 grandes plataformas es de alrededor de 94 dólares, con una tasa de diferencia de aproximadamente 50.5%.
Diferencia de precio previo a la apertura de SpaceX(xAI): Aproximadamente 75 dólares, tasa de diferencia 12.7%
Tomando como ejemplo SpaceX(xAI), sus precios en diferentes plataformas son los siguientes——
Plataforma PreStocks, el precio previo a la apertura del token de acción es de alrededor de 666 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días es del 4.1%);
Plataforma Tessera, el precio previo a la apertura del token de acción se reporta temporalmente en alrededor de 591 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días es de aproximadamente 14.5%).
En otras palabras, la diferencia de precio de la acción de SpaceX previo a la apertura en las 2 grandes plataformas es de alrededor de 75 dólares, con una tasa de diferencia de aproximadamente 12.7%.
En resumen, basándose en las plataformas de trading previo a la apertura existentes, quizás se pueda construir un mercado de diferencias de precios previos a la apertura de acciones cripto, que, después de tener suficiente capital en tokens previos a la apertura o acciones previas a la apertura, satisfaga la demanda de trading y la demanda especulativa del mercado.
Por supuesto, considerando que la liquidez del mercado actual aún se mantiene dentro del nivel de millones de dólares, el modelo de negocio principal de esta plataforma probablemente se mantenga en aspectos como las comisiones de trading o las comisiones de LP (Proveedor de Liquidez), así como en la realización de diferencias de precios de la inversión propia de la plataforma, entre otros.
