Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor | jk
El mercado cripto, que llevaba días en calma, de repente ha experimentado hoy la llegada del 'toro', con una fuerte subida generalizada de las principales criptomonedas. Bitcoin ha recuperado el nivel de los 69,000 dólares, Ethereum se ha revalorizado casi un 20% en un día, y Hyperliquid ha subido más de un 22%. El fuerte aumento de los precios ha venido acompañado de un gran volumen de liquidaciones de posiciones cortas.
Las principales criptomonedas suben al alza
- Bitcoin: Según datos de Coingecko, se cotiza actualmente a 69,165 dólares, con una subida del 7.4% en 24 horas, un rango de oscilación en 24 horas de 64,123.86–69,892.23 dólares, una capitalización de mercado total de 1.393 billones de dólares, y un volumen de operaciones en 24 horas de 41,587 millones de dólares. El precio se mantuvo en una estrecha fluctuación por la mañana antes de iniciar una rápida subida durante la sesión europea.
Trayectoria de Bitcoin, fuente: Coingecko
- Ethereum: Se cotiza actualmente a 2,269.04 dólares, con un fuerte aumento del 18.6% en 24 horas, un rango de oscilación de 1,905.44–2,318.66 dólares, y una capitalización de mercado de 274,047 millones de dólares. El aumento de Ethereum en esta ronda superó claramente al de Bitcoin, y su tipo de cambio frente a BTC también se fortaleció, lo que indica que el capital está acelerando su retorno hacia el ecosistema de Ethereum.
Trayectoria de Ethereum, fuente: Coingecko
- BNB: Se cotiza actualmente a 631.92 dólares, con un aumento del 4.9% en 24 horas, una subida relativamente moderada entre las principales criptomonedas, y un rango de oscilación de 600.92–635.85 dólares.
- Solana: Se cotiza actualmente a 85.65 dólares, con un aumento del 11.2% en 24 horas, un rango de oscilación de 76.59–86.96 dólares, y una capitalización de mercado de 49,952 millones de dólares. El gráfico muestra que el precio superó aceleradamente sus máximos anteriores.
- Hyperliquid(HYPE): Ha registrado el aumento más pronunciado en esta ronda, cotizándose actualmente a 71.41 dólares, con un fuerte aumento del 22.2% en 24 horas, y un rango de oscilación de 58.04–72.28 dólares.
Análisis de las causas: La chispa de las noticias macro y la amplificación de las subidas por el apalancamiento
En base a las dinámicas recientes del mercado y los datos de derivados, este movimiento no fue impulsado por un solo factor, sino por la combinación de varios: noticias macroeconómicas favorables de liquidez, señales regulatorias más positivas y la liquidación concentrada de posiciones cortas apalancadas.
Causa 1: La "inyección de liquidez" inesperada del Tesoro de EE.UU., que redujo los rendimientos a largo plazo y estimuló el apetito por el riesgo. El 19 de agosto (hora local), el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció que al menos duplicaría el tamaño de sus operaciones de recompra de bonos a largo plazo, aumentándolas de 2,000 millones de dólares por operación a más de 4,000 millones. El intervalo de operaciones cubre del 9 de septiembre al 4 de noviembre, y se centra principalmente en bonos con vencimiento a 10 y 30 años. Esta medida se interpreta como una respuesta directa a los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años, que habían alcanzado su nivel más alto desde 2007 (llegando al 5.34%). Tras el anuncio, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años cayeron inmediatamente, y los futuros de las acciones estadounidenses subieron. La mejora general del apetito por el riesgo proporcionó un viento de cola para el mercado cripto. Esta operación del Tesoro fue interpretada por el mercado como una inyección de liquidez encubierta, y su momento coincidió con el inicio de la subida del mercado cripto.
Causa 2: La cumbre cripto de la Casa Blanca junto con la relajación regulatoria de la SEC, lo que convierte el sentimiento político en positivo. Ese mismo día, Trump se reunió en la Casa Blanca con ejecutivos de la industria cripto como Coinbase, Ripple y Gemini, así como con los responsables de los dos principales organismos reguladores, la SEC y la CFTC, reiterando su compromiso de impulsar la aprobación lo antes posible del proyecto de ley CLARITY en el Senado, para proporcionar un marco regulatorio más claro al sector. Justo un día antes de la cumbre, la SEC había presentado formalmente un nuevo proyecto de normativa llamado 'Regulation Crypto Assets', que prevé un canal de exención para que los proyectos cripto recauden hasta 75 millones de dólares al año. La emisión de señales favorables en la misma semana por parte de los reguladores y la Casa Blanca alivió en cierta medida la preocupación del mercado por la incertidumbre regulatoria anterior, proporcionando un respaldo narrativo para el retorno de capitales a los activos cripto.
Trump se reúne con líderes de la industria, fuente: ABCNews
Causa 3: Se revierte la tendencia de salida de fondos de los ETF spot de Bitcoin, y las 'ballenas' acumulan en la baja. Los ETF spot de Bitcoin habían registrado salidas netas de fondos durante varios días consecutivos, pero este repunte viene acompañado de signos de mejora en los flujos de capital. Los principales productos, como el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity, han vuelto a registrar suscripciones netas, lo que indica un retorno de los fondos institucionales. Al mismo tiempo, los datos on-chain muestran que las direcciones de grandes tenedores, tras unos 60 días de ventas continuas, han empezado a recomprar, lo que proporciona un apoyo en el lado spot para la estabilización de los precios y también crea las condiciones para el posterior ajuste de las posiciones cortas apalancadas.
Causa 4: La liquidación concentrada de posiciones cortas apalancadas, formando un típico movimiento de 'short squeeze' o aplastamiento de cortos. Según los datos de derivados, el volumen de liquidaciones de posiciones cortas durante este repunte superó con creces al de las posiciones largas. Según datos de Coinglass, hasta el momento de redactar este artículo, el volumen de liquidaciones en toda la red en 24 horas se había ampliado a 2,980 millones de dólares, con más de 170,000 operadores liquidados forzosamente, siendo el porcentaje de liquidaciones de posiciones cortas abrumadoramente mayoritario; en una ventana de 4 horas, el porcentaje de liquidaciones de cortos llegó a ser del 93.3%. La orden de liquidación individual más grande en toda la red apareció en el contrato BTC-USD de la plataforma Hyperliquid, por un valor de 48.8 millones de dólares. La liquidación de grandes posiciones cortas suele crear un vacío instantáneo de órdenes de compra en el libro de órdenes, impulsando que el precio se acelere fuera de su rango original, lo que a su vez desencadena más órdenes de stop-loss, formando un ciclo de retroalimentación positiva de 'largos contra cortos'.
