El personal de la minoría del Comité Bancario del Senado, liderado por la senadora estadounidense Elizabeth Warren (demócrata de Massachusetts), examinó el texto de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Digital Asset Market Clarity Act), publicada el 22 de julio. El resultado de este trabajo fue un análisis publicado el 5 de agosto, que identificó cinco lagunas principales en la ley CLARITY.
La ley CLARITY (H.R. 3633) es una legislación sobre la estructura del mercado de activos digitales que delimita la jurisdicción entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). El personal identificó cinco puntos que, en su opinión, deben estar obligatoriamente previstos en la base legislativa sobre criptomonedas: protección de los ahorros para la jubilación frente a lagunas en la legislación de valores, prevención de la financiación ilícita, protección de los contribuyentes frente a operaciones de rescate financiero, prevención del enriquecimiento propio por parte del presidente y preservación de las medidas de protección al consumidor. Según el análisis, el proyecto de ley no cumple con ninguno de estos cinco puntos.
El personal de la mayoría del Comité Bancario del Senado afirma que el proyecto de ley refuerza la protección de los inversores, establece supervisión federal y tiene como objetivo combatir el fraude y el lavado de dinero.
Pensiones, fraude y derecho a interponer demandas
El personal argumenta que un sistema de dos niveles permitiría a los activos ofrecidos en una cadena de bloques escapar del control de la SEC. Las empresas que emiten criptomonedas podrían autoverificar su exención de los requisitos aplicables a los valores. El personal declara que esto privaría a la SEC y a los reguladores estatales de las herramientas de divulgación y supervisión necesarias para proteger a los inversores.
En este boletín informativo se mencionan seis organizaciones que expresan preocupación sobre cuestiones de pensiones, incluyendo "Healthy Markets", un grupo de defensa de los inversores cuyos miembros incluyen fondos de pensiones y empresas financieras. También se mencionan cinco organizaciones sindicales: la Federación Estadounidense del Trabajo y Congreso de Organizaciones Industriales (AFL-CIO), la Federación Estadounidense de Empleados Estatales, del Condado y Municipales (AFSCME), el Sindicato Internacional de Empleados de Servicio (SEIU), la Asociación Nacional de Educación (NEA) y la Federación Estadounidense de Maestros (AFT).
Las posibilidades de recurso legal se reducen drásticamente bajo el quinto estándar, que regula las acciones posteriores a que un inversor haya sido víctima de fraude. El personal argumenta que la exclusión de activos del ámbito de la legislación sobre valores debilitará la capacidad de la SEC para combatir el fraude. Las autoridades estatales y tribales también podrían verse privadas de facultades para hacer cumplir sus propias leyes de valores, protección del consumidor y juegos de azar. El personal también afirma que el proyecto de ley no establece un derecho privado exigible para presentar demandas ni regula el uso de arbitraje forzoso en disputas relacionadas con criptomonedas.
Cárteles, sanciones y depósitos bancarios
Según el boletín informativo del personal de la minoría sobre el proyecto de ley CLARITY Act, las empresas vinculadas a plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) quedarán exentas de las obligaciones de lucha contra la financiación ilícita incluso si ganan millones en transacciones en las plataformas. El documento del personal de la minoría cita una advertencia del Departamento del Tesoro de 2023 que vincula los servicios DeFi con operadores de ransomware, ladrones y narcotraficantes. Algunos mezcladores de criptomonedas también permanecerán fuera del alcance de las sanciones estadounidenses gracias al llamado "agujero de Tornado Cash" —una laguna legislativa que, según una decisión judicial, solo el Congreso puede eliminar.
La rentabilidad de las stablecoins genera la tercera objeción. La Asociación de Bancos Independientes de Estados Unidos (ICBA) y la Conferencia de Supervisores Bancarios Estatales (CSBS) advierten que el pago de intereses provocará una fuga de depósitos de los bancos locales, lo que endurecerá las condiciones crediticias para las pequeñas empresas. Al mismo tiempo, los bancos tendrán libertad para otorgar préstamos con garantía en criptomonedas, poseer directamente criptomonedas y operar con derivados utilizando los depósitos de los clientes y el sistema federal de garantía financiera. El Consejo de Riesgos Sistémicos, un organismo bipartidista compuesto por exreguladores, identificó estas actividades como un riesgo potencial de necesitar asistencia financiera.
Ganancias de la familia Trump y resultado incierto de la votación
Según datos del personal de la minoría del Comité Bancario del Senado, solo en 2025 el presidente Trump ganó más de 1.400 millones de dólares en proyectos de criptomonedas, lo que representa casi dos tercios de sus ingresos totales. La aplicación de la ley recaería exclusivamente en su fiscal general, mientras que los fiscales generales estatales enfrentarían una prohibición categórica para presentar demandas. Estas obligaciones también perderían vigencia cuando Trump deje su cargo. Warren y el senador estadounidense Richard Blumenthal (demócrata de Connecticut) han exigido por separado a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que investigue la "memecoin" de Trump, citando pérdidas de 3.800 millones de dólares para los inversores.
Los líderes de la industria afirman que este proyecto de ley permitirá someter la actividad criptográfica a la supervisión de Estados Unidos, en lugar de expulsarla a paraísos fiscales. El director ejecutivo del exchange de criptomonedas Coinbase (Nasdaq: COIN), Brian Armstrong, calificó el proyecto de ley como resultado de un trabajo bipartidista e instó al Senado a aprobar la ley CLARITY. Ahora el proyecto de ley se somete a votación en el Senado el 15 de septiembre mediante una moción para clausurar el debate y proceder a la votación. El líder de la mayoría, John Thune (republicano de Dakota del Sur), presentó esta moción justo antes del receso de agosto del Senado, y para avanzar el proyecto de ley aún se requieren 60 votos.
