CryptoQuant的分析师认为，投资者不应试图确定比特币的精确最低点。根据他们的数据，第一大加密货币处于盈利状态的供应占比已降至51.4%——这一水平在历史上与投降阶段及随后的积累阶段相对应。
根据CryptoQuant的数据，比特币处于盈利状态的供应占比已迅速下降至51.4%。这意味着大约48.6%的流通中的代币处于未实现亏损状态。
该指标基于UTXO确定：分析师将代币最后一次移动时的价格与其当前市值进行比较。CryptoQuant指出，该指标上次接近51%是在2023年初，当时比特币的交易区间在16,000美元至20,000美元之间。
当前数值也是比特币整体盈利能力三年多以来的最低水平。
分析师呼吁不要寻找“绝对底部”
据CryptoQuant评估，在熊市期间，比特币持有者平均成本基础的下降反映了代币从高买入价的投资者向更强持有者的转移。
在这种条件下，部分参与者会确认亏损，而长期投资者则可能利用下跌进行逐步积累。
“试图捕捉绝对底部的想法是错误的”，CryptoQuant表示。
分析师认为，积累期可能比大多数市场参与者预期的持续时间更长。与此同时，正是在这样的时期，部分投资者因担心进一步下跌而离场。CryptoQuant还指出，历史上，当盈利供应占比降至55%以下时，通常与再积累时期相关。
底部或在十月
Swan Bitcoin首席执行官科里·克利普斯滕对市场后续走势发表了个人预测。他表示，第一大加密货币可能在2026年10月形成低点，之后开始复苏，并在2028年减半前夕升至约130,000美元。
克利普斯滕提到了比特币的历史周期性。该资产之前的局部低点通常形成于牛市峰值过后大约12个月。
比特币在2025年10月初创下了超过126,000美元的历史新高。相应地，2026年10月大约是在峰值之后的12个月周期。
同时，克利普斯滕警告不要过度外推过去的周期，因为可用于得出此类结论的历史观测数据有限。
此前，分析师曾指出比特币需求疲软以及来自美国的压力。
