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Tether 双币策略：USAT 合规只是烟雾弹，USDT 永不合规才是真相？

2026年1月，Tether推出了专为符合美国《GENIUS法案》而设计的合规稳定币USAT，这看似是其迈向监管的一步。然而，本文分析认为，USAT实际上是一道“防火墙”，其真正目的是为了让Tether的核心产品——规模超过1830亿美元的离岸稳定币USDT——能够永久性地规避美国监管。文章指出，USDT与USAT存在本质区别：USAT由美国特许银行发行并受严格监管，而USDT在离岸运营，其储备资产包含黄金、比特币等《GENIUS法案》所禁止的高收益资产，这正是Tether巨额利润的来源。将USDT合规化意味着必须出售这些资产并接受严格监督，这将极大削弱其盈利能力和对离岸用户（尤其是在美元短缺的新兴市场）的吸引力。因此，Tether采取了“双币策略”：让USAT服务受监管的美国市场，而让USDT继续在离岸自由扩张。根据法案，2028年后未获批准的稳定币将无法在美国平台交易，但这恰恰强化了Tether的分离设计——USDT将完全专注于海外庞大市场。此外，USDT储备中持有大量美国国债，使其成为美国政府债务的重要买家，但美国却对其缺乏监管。文章最后强调，问题的核心不在于Tether是否违法，而在于全球最具系统重要性的美元稳定币被有意结构性地置于美元发行国的监管之外，这带来了深远的政策与金融稳定性疑问。

marsbit05/28 09:30

marsbit05/28 09:30

孙宇晨接受《胡润百富》专访：变革周期里，价值流动的新秩序与确定性

在Web3行业深入发展和全球金融基础设施重构的背景下，波场TRON创始人孙宇晨接受《胡润百富》专访，系统阐述了对行业发展的判断。他指出，区块链技术正从早期探索走向规模化应用，核心目标是构建开放、普惠的价值互联网，让全球任何人都能低成本、高效地转移和使用资金。孙宇晨强调，能够穿越行业周期的项目必须基于真实需求。目前，以稳定币为核心的链上支付已成为最成熟且具备规模化能力的应用场景。波场TRON已发展成为全球最大的稳定币流通网络之一，其链上USDT流通量超过863亿美元，增长动力来源于跨境转账、价值存储等真实用户需求，体现了技术对传统金融体系的“自然替代”。在战略层面，他总结了“数据驱动迭代、快速执行与用户导向”相结合的方法论，以及“方向清晰、分层支撑与全员主人翁意识”的管理框架。他以波场TRON与Tether合作推出TRC-20 USDT为例，说明基于对市场趋势和风险回报的综合判断是关键。同时，他强调了全球化布局中本地合规与文化适配的重要性。对于技术融合趋势，孙宇晨认为人工智能（AI）是对“思考与决策能力”的重构，AI与区块链在数据、算力及智能执行层面的结合是重要方向。区块链可为AI提供去中心化基础设施，AI则能提升区块链的智能化与用户体验。最后，他建议行业参与者和年轻创业者，在不确定的环境中应持续学习、快速适应，并在理解全局的基础上聚焦核心优势，打造不可替代的竞争力。波场TRON正通过完善基础设施、推进全球化战略和前瞻技术布局，持续推动价值互联网的落地演进。

marsbit05/28 07:47

marsbit05/28 07:47

散户“带头大哥”Serenity vs 新晋股神Leopold：两大顶级猎手如何掘金AI“物理极限”？

过去两年，单纯买入英伟达的策略已逐渐失效。如今，两位风格迥异的投资者成为AI投资领域的新风向标。一位是匿名交易者Serenity，他隐藏在社交媒体背后，通过拆解AI供应链最底层的“卡脖子”环节进行投资。他提出“紫苏叶理论”，专注于寻找那些市值小、技术垄断性强、对产业链不可或缺的隐形厂商，例如在光电共封装（CPO）等领域的关键材料供应商。据称，其投资年内获得了惊人收益。另一位是年仅24岁的Leopold Aschenbrenner，他曾是OpenAI研究员，后创办规模超百亿美元的对冲基金。他的核心理念是，AI发展的真正瓶颈在于电网、土地、数据中心等物理基础设施，而非算法本身。其投资策略是“基础设施套利”：一方面重仓押注存储硬件、算力云和比特币矿企等物理资源；另一方面，大规模做空半导体板块，认为芯片估值已严重脱离基础设施的实际建设速度。两人策略的核心共同点是：抛弃软件层叙事，重仓受物理法则约束的硬件和基础设施。他们都认为，谁掌握了物理世界的稀缺资源，谁就掌握了AI时代的“算力买路财”。然而，两种策略也各有风险。Serenity推荐的微盘股面临流动性低、波动性巨大的风险，且其个人背景未经证实，跟单需谨慎。Leopold的宏观押注则面临市场情绪滞后和巨头股价持续强势的挑战，可能导致其空头头寸承受巨大压力。他们的走红标志着AI投资逻辑的转变：产业价值正从半导体本身，向更底层的材料、设备、能源和土地等物理瓶颈环节迁移。

marsbit05/27 15:09

散户“带头大哥”Serenity vs 新晋股神Leopold：两大顶级猎手如何掘金AI“物理极限”？

marsbit05/27 15:09

Bankless 创始人：为什么我卖掉了所有的 ETH

Bankless创始人David Hoffman近日发文解释其清仓ETH的原因。他并非看空以太坊网络本身，而是认为其长期倡导的“ETH是金钱”核心叙事已基本兑现，ETH作为资产被市场重新估值的窗口正在关闭。 Hoffman指出，“ETH是金钱”的实现要求以太坊在技术、治理、生态协调等所有层面都达到近乎完美的成功，以确立其作为全球价值储存手段的统治地位。然而，现实挑战巨大：智能合约链的估值仍紧密依赖链上费用和收入；代表“强加密货币”理想主义的以太坊，其公众形象与认可度并未如预期般持续；同时，以太坊作为“给予者”的架构（如低成本支持L2和资产代币化）虽有益于生态，却未必能将其成功充分转化为ETH的货币溢价。他认为，以太坊已取得了与其成就相匹配的市值，未来网络的增长可能更多由Layer2和应用层（胖应用理论）捕获价值，而ETH本身的价格结构上下重估的空间有限。因此，他选择卖出ETH以配置其他机会，但仍对以太坊生态系统的长期发展保持乐观。

链捕手05/27 02:11

链捕手05/27 02:11

早报 | Hyperliquid 推出链下事件预测市场合约；Strategy 完成 15 亿美元债务回购；Kelp DAO 宣布 rsETH 已完全恢复

**重要资讯摘要：** - **Ondo Finance创始人意外离世**，总裁Ian De Bode接任CEO。 - **Hyperliquid推出链下事件预测市场合约**，拓展去中心化预测场景。 - **Kelp DAO宣布rsETH已完全恢复**，此前因黑客攻击损失2.93亿美元，经五周修复后恢复正常运营。 - **Strategy完成15亿美元债务回购**，年初至今BTC收益率达13.3%。 - **CME推出Avalanche与Sui期货合约**，进一步丰富加密衍生品市场。 - **报告显示AI Agent链上支付超7300万美元**，USDC成为默认结算资产，凸显稳定币在机器经济中的基础设施地位。 **市场与监管动态：** - 香港财库局与证监会发布虚拟资产监管制度咨询总结，新发牌制度遵循“相同业务、相同风险、相同规则”原则。 - 加密行业向2026年美国选举投入超5亿美元，共和党获资助显著高于民主党。 - Arthur Hayes强调货币隐私重要性，并将Zcash作为第二大持仓资产。 - 链上侦探ZachXBT揭露同一实体关联多个BSC代币操控事件，其中ESPORTS单日暴跌93%。 **Meme币热门榜：** - ETH链上前五：HEX、SHIB、LINK、PEPE、mUSD。 - Solana链上前五：TROLL、neet、WORLDCUP、SAOS、Buttcoin。 - Base链上前五：toby、ELSA、SKI、cbETH、CYPR。 **深度文章导读：** 1. **《押注马斯克的圈内人，正在收获“历史级回报”》**：SpaceX即将启动全球最大IPO，早期支持者有望获得巨额收益。 2. **《攻城容易，治城难：Polymarket想插旗全球还得处处低头》**：预测市场在印度遭封锁，同时计划在日本推动合法化，凸显监管挑战。 3. **《万字拆解链上金库：八大赛道，谁在崛起谁在衰败？》**：分析链上金库生态的细分赛道与发展趋势，强调需差异化评估各类金库模型。

链捕手05/27 01:31

早报 | Hyperliquid 推出链下事件预测市场合约；Strategy 完成 15 亿美元债务回购；Kelp DAO 宣布 rsETH 已完全恢复

链捕手05/27 01:31

GSR研究指出以太坊的身份危机正在加深

GSR研究指出，以太坊正面临深刻的身份危机。报告称，以太坊基金会（EF）在2026年已有至少九位高级成员离职，包括多位核心协议负责人，这引发了社区对其战略方向的担忧。内部推行的“CROPS”（抗审查、开源、隐私、安全）框架被部分社区成员视为忽视了增长与采用，而此刻以太坊正面临来自Solana等竞争对手的压力。人员动荡加剧了一场更广泛的辩论：EF应继续专注于研究和协议开发，还是应更积极地捍卫以太坊的市场地位？前基金会成员Dankrad Feist呼吁建立一个资金超10亿美元的新组织来填补机构空白，而知名ETH支持者David Hoffman则因对领导层失去信心而清仓了ETH。市场表现加深了危机感。ETH年内下跌约30%，ETH/BTC汇率跌至2025年中期以来最低点，网络收入也被其他公链蚕食。 Vitalik Buterin对此回应，主张EF应保持“小船”定位，聚焦于CROPS，而非成为以太坊的增长部门。他强调以太坊的核心优势在于“可信中立性”，并阐述了三大技术支柱：通过AI实现无漏洞软件的正式验证、独特的“可用链共识”特性，以及通过FOCIL等提案减少对中介的依赖。报告总结认为，Buterin的愿景虽未出错，但以太坊的执行窗口并非无限。核心问题在于，一个更精简、专注的EF能否在维护以太坊根本优势的同时，让生态系统的其他部分构建起增长引擎。截至发稿时，ETH交易价格为2,097美元。

bitcoinist05/26 20:31

bitcoinist05/26 20:31

本周一不买比特币：Strategy选择债券替代

迈克尔·塞勒确认，比特币持仓公司Strategy本周暂停了比特币的累积，转而购买了债券。这家公司在刚过去的周一没有购买比特币，结束了塞勒每周日预告周一购买计划的惯例。此举发生在Strategy上周一以20.1亿美元巨额资金收购了24,869枚比特币之后，使其总持仓量达到843,738枚BTC，平均成本为每枚75,701美元。按当前价格计算，其持仓浮盈约2.6%，较此前亏损状态有所改善。塞勒暗示暂停购买只是暂时的，并使用了“₿itVac（比特币吸尘器）正在充电”的说法。与此同时，Strategy已申请回购15亿美元于2029年到期的可转换优先票据，这可能涉及出售部分比特币以筹集资金。此外，美国比特币现货ETF已连续两周出现资金净流出，结束了此前连续六周的流入趋势。比特币价格在周末一度跌破75,000美元，目前已回升至约77,400美元。

bitcoinist05/26 10:01

bitcoinist05/26 10:01

BTC八万关口三度受阻，HYPE连创新高信号已现 | 特邀分析

本文对比特币和HYPE进行了多周期走势分析，并提供了本周操作策略。 **比特币分析：** - **走势回顾：** 比特币自2月6日以来日线维持上升通道，但近期在78,500~79,500美元阻力区受阻回落，已从通道上轨回调至中轨附近。4小时图显示自5月6日高点开始调整，若反弹至78,500~79,500美元区域再次承压，可能下探73,500~75,000美元支撑带。 - **本周预判与策略：** 核心关注78,500~79,500美元阻力区与73,500~75,000美元支撑区的争夺。中线建议空仓观望。短线提供两套预案：A) 反弹至78,500~79,500美元遇阻时逢高做空；B) 有效跌破73,500~75,000美元支撑后顺势做空。短线仓位控制在30%以内，并严格设置止损。 **HYPE分析：** - **走势回顾：** HYPE自5月14日低点上涨，4小时图呈现五段式结构。模型显示在65美元附近上涨动能乏力，端点45附近出现顶部预警信号，若形成动能顶背离，构筑短期高点的概率大。 - **本周预判与策略：** 观察价格能否在端点45形成短期高点。若形成高点后回调，建议关注47.5至50美元区域的企稳信号，出现时可轻仓试多，仓位控制在30%以下并严守止损。 **上周操作复盘：** 上周依据模型信号，在比特币反弹至78,500美元附近遇阻时开空单，于75,616美元附近平仓，实现约2.78%的收益。 **风险提示：** 文中观点仅为个人技术分析，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。操作中应立即设置止损，并根据盈利情况动态移动止损位以保护利润。

marsbit05/26 04:48

marsbit05/26 04:48

Luffa获香港上市公司国富量子战略投资，投后估值2.2亿美元

5月26日，创新科技企业Luffa AI宣布获得香港上市公司国富量子（00290.HK）战略投资，投后估值达2.2亿美元。双方将在人工智能、量子安全、区块链与合规金融等领域深度合作，共同开拓AI+量子区块链金融科技新赛道。 Luffa旨在解决互联网碎片化问题，通过可信DID身份、AI智能体赋能、链上治理构建去中心化自治社区；将频道打造为可编程价值容器，支持创作者代币化变现；并通过SuperBox开放平台、多链钱包、意图支付等聚合能力，连接用户、资产与内容。截至2026年2月，其全球下载量已超300万，日活用户超15万，核心产品钱包与小程序平台已上线并在多个场景验证落地。此次合作中，国富量子将为Luffa提供量子加密与合规金融领域的技术背书，加速其全球商业化。双方计划共同研发AI驱动的智能投资系统、数字资产管理方案、合规科技工具以及量子安全在区块链中的应用。 Luffa CEO Michael Liu表示，合作将助力构建下一代社交与AI智能体基础设施。国富量子CEO袁天夫称，此次投资是集团探索量子技术与AI、Web3融合的关键一步。

marsbit05/26 01:44

marsbit05/26 01:44

Ripple并非随机行动：揭秘XRP主导地位背后的战略布局

加密货币专家BankXRP指出，瑞波（Ripple）最近对跨链路由器Squid的投资是战略性的，此举旨在增强XRP作为跨境支付资产的实用性。Squid支持XRP账本与以太坊、Solana、比特币、Stellar和Cosmos等链集成，使XRP账本能够接入超过1000个应用和DeFi服务，从而连接整个加密货币生态系统。瑞波CEO Brad Garlinghouse强调，加密领域将持续由多网络构成，瑞波的目标是让其服务在XRPL及其他网络上均可用。为此，瑞波不仅在XRPL上建设，还投资连接所有链的基础设施。其RLUSD稳定币原生发行于以太坊和XRPL，并通过与Wormhole合作扩展至Base、Optimism等以太坊二层网络。此外，瑞波的托管服务也已延伸至以太坊和Solana。另一方面，评论员Xaif表示，XRPL原生集成了零知识证明技术，可隐藏交易细节，同时允许监管方通过选择性披露进行核查，这既保护隐私又符合合规要求，有望推动超过300家与瑞波合作的金融机构更广泛地采用。XRPL本身已具备3-5秒最终确认和极低费用，非常适合支付，其ODL服务能实现法币间的即时桥接，无需预存资金，对SWIFT构成竞争。截至发稿时，XRP价格约为1.34美元，日内有所下跌。

bitcoinist05/25 20:31