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段永平抄底的CoreWeave，正变成多空厮杀的修罗场

5月8日，AI云算力供应商CoreWeave股价单日暴跌11.4%。该公司发布的第一季度财报显示，尽管营收同比增长112%至20.8亿美元，超出预期，但净亏损却扩大至7.4亿美元。更关键的是，公司对第二季度的营收指引低于市场预期，同时上调了全年资本开支。这些因素共同引发了市场抛售。当前，CoreWeave是美股市场最具分歧的AI资产之一。多头看好其接近1000亿美元的未履约订单、与英伟达深度绑定的合作关系，以及客户基础的多元化。然而，空头则担忧其“规模越大，亏损越大”的财务困境——调整后经营利润率仅1%，债务规模快速膨胀至约250亿美元，且内部人士持续减持。值得注意的是，以价值投资闻名的投资人段永平在2025年第四季度股价低位时首次建仓CoreWeave，仓位约2000万美元，但这仅占其总持仓的0.12%，属于轻仓试探。这与公司内部人士的抛售形成鲜明对比。 CoreWeave管理层将利润率低迷归因于规模扩张的阶段性影响，并承诺未来将改善。多空双方的博弈核心在于：是相信其远期订单储备描绘的广阔“森林”，还是紧盯当前脆弱的利润“树木”。公司的下一份财报将成为验证其叙事的关键考验。

marsbit05/11 00:09

marsbit05/11 00:09

暴跌约 12%，段永平抄底的 CoreWeave，正在变成多空厮杀的修罗场

2026年5月8日，AI云算力供应商CoreWeave股价单日暴跌约11.4%。此次下跌正值公司发布第一季度财报，营收虽翻倍增长至20.8亿美元，但净亏损扩大至7.4亿美元，且第二季度营收指引低于市场预期，暴露了其规模扩张下利润薄弱的财务现实。该公司是多空分歧激烈的焦点。多头看好其与英伟达深度绑定的“卖铲人”地位，以及接近1000亿美元的巨额未履行合同订单和客户多元化进展。然而，空头关注其激进的资本开支、不断膨胀的债务规模（约250亿美元），以及仅1%的调整后经营利润率。值得注意的是，以巴菲特门徒著称的投资者段永平在2025年第四季度股价低位时首次建仓CoreWeave，投入约2000万美元，但这仅占其总持仓的极小部分（0.12%），属于轻仓试水。与此同时，公司内部人士却在持续抛售股票，形成鲜明对比。市场正等待第二季度财报，以验证管理层关于经营利润率将回升的承诺。CoreWeave的未来，正取决于其能否将庞大的订单储备和叙事，转化为持续且健康的盈利能力。

marsbit05/09 09:15

marsbit05/09 09:15

Coinbase Q1 财报：巨亏近 4 亿美元、交易量腰斩，AI+RWA 能翻盘吗？

Coinbase发布2026年第一季度财报，总营收14.1亿美元，同比下滑31%。由于持有的加密资产出现未实现亏损，公司录得净亏损3.94亿美元，而去年同期净利润为6600万美元。具体来看，受市场整体低迷影响，消费者交易量锐减，交易收入整体下滑40%至7.56亿美元。但机构交易收入同比增长37%，衍生品交易量因收购Deribit并表而大增169%。订阅与服务收入达5.84亿美元，其中稳定币收入同比增长11%，成为亮点。公司平台总资产规模为2944亿美元。财报发布前，Coinbase宣布裁员约700人（占员工总数14%），旨在向“AI原生”组织转型，重构工作流程以提升效率，预计每年可节省约2.25亿美元薪酬成本。在业务战略上，公司正推进“Everything Exchange”愿景，向多资产综合平台转型。一季度衍生品、预测市场等增长显著，合约业务量首次超过现货。同时，公司通过投资Centrifuge、入股Kemet、推出信贷基金、获取国家信托资质等一系列动作，深入布局链上金融基础设施，特别是围绕稳定币USDC构建收入护城河。尽管面临监管法案（如CLARITY Act）的不确定性，Coinbase管理层表达了对稳定币业务合作条款及长期前景的信心。CEO Brian Armstrong认为，未来所有金融活动都将转向链上，公司正致力于成为成熟的金融基础设施提供商。

链捕手05/08 16:53

Coinbase Q1 财报：巨亏近 4 亿美元、交易量腰斩，AI+RWA 能翻盘吗？

链捕手05/08 16:53

Cloudflare 裁员超 1100 人，财报超预期但股价盘后暴跌 18%

网络安全与云服务公司Cloudflare在公布超预期一季度财报的同一天，宣布全球裁员约20%（逾1100人）。CEO Matthew Prince表示，此举是面向“AI智能体时代”的战略重组，而非成本削减。公司过去三个月AI使用量激增超600%，97%的工程师已使用AI编程工具。Prince认为，支持性岗位未来将不再是公司发展的核心驱动力。一季度营收6.398亿美元，同比增长34%，并上调了全年业绩指引。然而，由于二季度营收指引略低于预期及大规模裁员消息，公司股价盘后暴跌超18%。此次重组预计将产生1.4亿至1.5亿美元费用。被裁员工将获得优厚遣散条件，包括薪资发放至2026年底、医疗保险覆盖及股权归属延期。公司强调希望这是一次性调整，避免反复裁员造成不确定性。值得注意的是，Cloudflare在去年9月曾高调宣布2026年招聘1111名实习生，与此次裁员规模相近，引发讨论。近期，Coinbase、PayPal等科技公司也相继宣布大规模裁员，AI驱动的组织变革正成为行业趋势。

marsbit05/08 15:06

marsbit05/08 15:06

MSTR财报复盘：左脚踩右脚的飞轮加了“安全阀”，套利空间打开

微策略（MSTR）在最新财报中明确了其比特币投资策略的关键阈值：1.22倍mNAV（调整后资产净值）。该指标成为公司决策的核心分水岭： - **当溢价高于1.22倍**：公司将延续增发股票、募集资金买入比特币的扩张模式。 - **当溢价跌破1.22倍**：公司将转变策略，主动卖出比特币，用所得资金偿还债务或回购股票，以保护股东价值。这一明确的政策转变创造了新的市场机会： 1. **套利机会**：当MSTR溢价跌破1.22倍时，市场可能出现“做多MSTR股票、做空等值比特币”的条件式套利机会。其核心逻辑在于，管理层的“卖币回购”操作将主动促使价差收敛。 2. **增强STRC优先股安全性**：管理层承诺必要时卖币偿债，显著降低了公司因现金流断裂而导致优先股违约的风险。结合公司雄厚的比特币储备和现金头寸，STRC的信用风险大幅降低。 3. **对比特币市场影响**： - **短期**：微策略“永不卖币”的信仰被打破，可能对市场情绪构成压力。 - **长期**：公司主动管理杠杆，设定了明确的抛售预警线，提前拆除了在极端熊市中可能发生的“被迫连环清算”风险，有利于市场长期稳定。总体而言，微策略从一个激进的比特币“钻石手”囤积者，转变为一个设有明确风控阈值、进退有度的机构投资者，其策略更趋理性与精算化。

marsbit05/08 13:10

marsbit05/08 13:10

Coinbase一季度业绩未达预期，加密货币低迷加剧亏损

美国加密货币交易所Coinbase公布第一季度业绩，净亏损3.941亿美元，收入低于华尔街预期，导致其股价下跌。这已是该公司连续第二个季度出现亏损，而去年同期则实现盈利6560万美元。财报显示，Coinbase第一季度营收为14.1亿美元，低于分析师预期的15亿美元。其中，交易收入暴跌40%，订阅与服务收入同比下降13.5%。公司每股亏损1.49美元，远逊于市场预期。 Coinbase首席财务官表示，宏观环境极具挑战，整个加密货币市场的总市值和总交易量较上一季度均下降了20%以上。为应对困境，公司正在探索预测市场等新业务线，并实施成本削减措施，包括近期裁员700人。尽管业绩不佳，公司首席执行官在电话会议上仍保持乐观，强调Coinbase的目标是将其交易能力从单纯的加密货币现货交易扩展到所有资产类别。

TheNewsCrypto05/08 11:57

TheNewsCrypto05/08 11:57

Coinbase公布2026年第一季度亏损3.94亿美元 — 最坏的情况可能尚未结束

Coinbase在2026年第一季度录得3.94亿美元净亏损，较去年同期6560万美元的盈利大幅转亏，营收和每股收益均未达华尔街预期。这主要归因于加密货币价格大幅回撤和交易量萎缩，对其核心业务冲击超出分析师预期。总营收为14.1亿美元，同比下降30.5%，低于市场预期的约15.1亿美元。每股亏损1.49美元，而市场预期为盈利0.29美元。业绩公布后，其股价在盘后交易中下跌约4%。亏损的主要驱动因素包括：持有的加密资产出现4.82亿美元未实现亏损，这主要与比特币当季下跌约23%有关；交易收入降至7.558亿美元，环比下降23%，也低于预期，源于加密市场总市值和现货交易量当季跌幅均超20%。积极方面是，订阅和服务收入达5.84亿美元，占净收入的44%；稳定币收入创下3.05亿美元纪录。调整后的EBITDA为3.03亿美元，连续第十三个季度保持正值。在公布业绩前，Coinbase宣布裁员约700人（占员工总数14%），旨在围绕人工智能驱动的运营进行重组。当季运营利润率从去年同期的34.7%骤降至-1.5%，凸显其在市场回调时盈利能力的脆弱性。尽管公司拥有超过100亿美元的现金及等价物作为缓冲，但其收入结构对市场周期的高度敏感性在历次下行阶段均显露无遗。总体而言，Coinbase的季度业绩表明，即便是最成熟的加密交易所，其命运仍与市场状况紧密相连，通往持续盈利之路充满不确定性。

bitcoinist05/08 11:03

Coinbase公布2026年第一季度亏损3.94亿美元 — 最坏的情况可能尚未结束

bitcoinist05/08 11:03

芯片股表现创 2000 年以来纪录，SaaS 股跌到年内新低：AI 分割线下的两个世界

芯片股创下2000年以来最佳表现，而SaaS股跌至年内新低，市场呈现明显的AI分割线。德州仪器和英特尔因数据中心需求暴涨，股价大幅上涨，反映AI基建层受益于资本开支增长。相反，ServiceNow、IBM等软件股暴跌，即使财报超预期，市场仍担忧AI代理替代传统订阅模式，导致企业自建工具、迁移成本降低。半导体ETF年内涨近28%，软件ETF则进入技术性熊市，资本从应用层转向基建层。芯片股估值已透支未来增长，依赖巨头AI投资持续性；软件股则面临叙事转变下的不确定性。这一分化凸显AI价值捕获向硬件层迁移的趋势。

marsbit04/24 07:59

芯片股表现创 2000 年以来纪录，SaaS 股跌到年内新低：AI 分割线下的两个世界

marsbit04/24 07:59

英特尔暴涨20%，CPU在Agent时代重回舞台中央

英特尔股价盘后暴涨20%，因其2026财年Q1业绩远超预期：营收136亿美元（同比增7%），非GAAP每股收益0.29美元，超出分析师预期29倍。CEO表示，CPU正重新成为AI时代不可或缺的基础设施。数据中心与AI业务（DCAI）收入同比增长22%至51亿美元，创历史新高，呈现U形反转。管理层称，Xeon 6代处理器放量及AI基础设施更新周期推动增长，公司还将部分客户端CPU晶圆产能转移至数据中心，提升利润率。行业对比显示，2023年至2026年4月，英伟达股价指数达1023，AMD为406，英特尔为245。英特尔先跌后涨，反映出市场对AI算力需求结构的重新定价：从训练（GPU主导）转向推理与Agent阶段（CPU权重上升）。研究显示，Agent工作流中50%-90%的延迟取决于CPU处理。英特尔反弹始于2025年管理层更迭与战略调整：取消对标英伟达的Falcon Shores GPU项目，聚焦CPU核心优势。新CEO Lip-Bu Tan上任后，股价从22美元涨至78美元。此次财报是技术叙事与战略调整的财务兑现。

marsbit04/24 04:39

marsbit04/24 04:39

币股风向标丨全球上市公司BTC单周净买入突破25亿美元，创近期新高；Bitmine上周增持101627枚ETH，为近四个月最大增持（4月21日）

上周全球金融市场在中东局势缓和下普遍回暖，美股标普500指数创历史新高，亚洲股市同步上涨。上市公司比特币持仓方面，单周净买入达25.42亿美元，创近期新高，其中MicroStrategy以25.4亿美元增持34,164枚BTC，总持仓量超越BlackRock成为全球最大比特币持有实体。上市矿企一季度抛售超3.2万枚BTC，创单季度纪录。以太坊方面，Bitmine增持101,627枚ETH，为近四个月最大幅度。此外，Tether支持SDEV公司1.34亿美元融资用于增持SKY代币，布局稳定币生态；BNB Plus因股价低于1美元面临纳斯达克退市风险，已启动战略评估。整体市场关注点由地缘冲突转向经济基本面与企业盈利表现。

marsbit04/21 09:04

币股风向标丨全球上市公司BTC单周净买入突破25亿美元，创近期新高；Bitmine上周增持101627枚ETH，为近四个月最大增持（4月21日）