作者:新智元
太疯狂了!一块餐盘大的芯片,直接造就了2026年最大科技IPO。首日暴涨108%,不仅让奥特曼狂赚近10倍,更彻底打响了ASI时代超3万亿IPO海啸的第一枪。
2026年,美国最大科技IPO诞生了!
今天,AI芯片公司Cerebras正式登陆纳斯达克,上市首日暴涨108%。
IPO定价185美元/股,开盘直接跳到385美元,截止收盘311美元,估值一度高达1000亿美元。
Cerebras一口气卖出3000万股,融资55.5亿美元。
这可是自Uber 2019年上市以来,美国科技公司最大IPO之一,势头比当年的Snowflake还要猛。
纳斯达克交易大厅里,Cerebras创始人兼CEO Andrew Feldman敲响了开市钟
如今,一大批VC投资人一夜暴富,奥特曼手持8.9万股,坐地翻了10倍飙到约3000万美元。
Cerebra震撼开局,成功引爆2026年AI IPO首秀,接下来,还有OpenAI、SpaceX、Anthropic排队入场。
AI IPO的大爆发,要开始了。
2026年AI最大IPO,首日暴涨108%
不得不说,一年前,没有人相信这一天会来。
2015年,半导体行业老兵Andrew Feldman,联手芯片行业资深专家创立了Cerebra。
2019年开始卖芯片的时候,Feldman自己说了一句话,「没人在乎,市场还没准备好」。
但要说Cerebras的上市之路是一部悬疑剧,一点不夸张。
2024年9月,Cerebras第一次递交IPO申请。
结果,被美国外国投资委员会(CFIUS)盯上了——
原因是,其大客户兼投资方G42来自阿布扎比,且当时G42贡献了Cerebras 87%的营收。
国家安全审查一拖再拖,投资人信心崩了,IPO计划被迫搁置。
一年后的今天,剧情彻底反转。
AI模型终于变得「聪明且有用」,Cerebras的业务直接爆发:
2025年营收5.1亿美元,同比增长76%。更关键的是,从亏损4.82亿美元,直接翻盘为盈利2.38亿美元。
仅仅一年的时间,从巨亏到暴赚,这个翻转让投资者彻底坐不住了。
客户名单也从G42独大,变成了OpenAI、AWS、G42、MBZUAI多家并行。
更重要的是,两个重量级的新客户出现了——
OpenAI,签了一份超过200亿美元的多年期合同,锁定750兆瓦的Cerebras算力,从2026年开始分阶段部署。
AWS宣布在自己的数据中心部署Cerebras CS-3芯片,通过Amazon Bedrock向开发者开放。
最新采访中,Feldman透露,在路演期间,他最需要让投资人相信的核心观点有三个:
一是,推理需求将会暴增100万倍;
二是,搞算力并非只能靠GPU;
三是,CUDA的护城河其实被夸大了。
这一次,Cerebras成功打响人工智能IPO揭幕战,首秀堪称惊艳。
ASI时代一夜暴富OpenAI也成「大赢家」
Cerebras的IPO,制造了一场教科书级别的VC退出盛宴。
从种子轮到敲钟,这些机构等了整整十年。
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Foundation Capital:3700万→28亿,76倍回报
Foundation Capital投了大约3700万美元,持股7%,按IPO价185美元算,价值28亿美元,76倍回报。
按首日收盘价311美元算,约48亿美元。
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Benchmark:2.68亿→33亿,12倍回报
Benchmark同样是2016年A轮入局,普通合伙人Eric Vishria领投。
它总共投了2.68亿美元,持股8.1%,IPO价对应32亿美元,12倍回报。按收盘价算,直接飙到55亿美元。
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Eclipse Capital:1.465亿→25亿,17倍回报
Eclipse Ventures投了1.465亿美元,持股6.2%,IPO价对应25亿美元,17倍。
Eclipse的故事更有传奇色彩,做出投资决定的人是「仙童半导体」的95岁老兵Pierre Lamond。
Lamond在Khosla Ventures时,就投过Feldman的前公司SeaMicro,之后加入Eclipse。
2016年Cerebras成立一年后,他决定再投一次。这等于硅谷芯片教父亲自给Cerebras盖了章。
他在2017年说过一句话,「Feldman大概是我少数会连投两次的创业者之一」。
奥特曼10倍「躺赚」,1美分入股
要说所有VC回报里,最离谱的是OpenAI!
先说奥尔曼个人。
根曝光的法庭文件,奥特曼早在2017年2月就个人投资了Cerebras,那时候ChatGPT还没影儿呢。
截至2025年底,他持有89373股,当时价值约320万美元。
上市首日,这些股份的价值飙到了约3000万美元。
这些钱,安静地翻了10倍。
此前,OpenAI曾一度考虑过直接收购Cerebras。
虽然收购没谈成,但双方在一个平安夜达成了一份「神秘协议」协议——
未来几年,如果OpenAI从Cerebras购买价值数十亿美元的推理算力资源,就能获得高达11%的股份。
而OpenAI为这些股份支付的价格,每股不到1美分。
随着IPO价格定在185美元,OpenAI的持股价值瞬间膨胀。目前估算,OpenAI账面浮盈约18亿美元。
值得一提的是,OpenAI联创Greg Brockman也曾以个人身份持有Cerebras约7.7万股。
按收盘价311美元算,Brockman个人持仓价值约约2400万美元。
技术底牌:一块餐盘大的芯片
众所周知,Cerebras的核心武器,是WSE-3(Wafer Scale Engine 3)。
一块芯片,占满整块300mm晶圆,面积46225平方毫米,差不多一个餐盘那么大。
普通芯片大约800平方毫米,WSE-3是其近60倍。
在参数上,WSE-3实现了碾压——
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4万亿晶体管(英伟达B200的19倍)
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90万个AI优化核心
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125 petaflops AI算力(B200的28倍)
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5nm工艺,台积电制造
别人在用「多卡并联」解决算力问题,Cerebras直接把整块晶圆变成一颗巨型处理器。
这种暴力美学的背后,是一个关键判断:推理才是AI的未来战场。
训练一个大模型,可能做一次就够了。
但推理——让模型回答每一个问题、执行每一个Agent任务:是持续、永不停歇的算力消耗。
Cerebras声称,他们的推理速度比英伟达GPU集群快10到20倍。
AI IPO海啸3万亿美元蓄势待发
要知道,Cerebras IPO只是开胃菜。
真正的重头戏还在后面——
SpaceX(含xAI):最快6月路演,估值目标1.75万亿美元,计划拿出30%给散户认购,这在IPO历史上前所未有。
如果成了,将是人类历史上最大的IPO。
OpenAI:目标2026年Q4上市,估值瞄准1万亿美元。
刚完成1220亿美元的史上最大单笔私募融资。但2025年收入131亿美元,亏损高达140亿美元,预计要到2030年才能盈利。
Anthropic:计划10月上市,目前已达成300亿美元融资,估值9000亿美元,IPO募资可能超600亿美元。
最新数据,其年化收入已从2025年底的90亿,飙升至超过440亿美元。
三家合计估值超3万亿美元。
Fortune写了一句狠话:「SpaceX、OpenAI和Anthropic可能重启IPO市场,也可能把它抽干」。
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如果三家在半年内集中上市,合计融资可能超过2400亿美元,超过近年来大多数年份美国全年的IPO融资总额。
终局之战:当资本开始押注ASI
但如果你以为华尔街只是在赌一家芯片公司的财务报表,那就太天真了。
把时间线拉长来看,Cerebras的故事揭示了一个更深层的逻辑:资本正在提前下注ASI。
回到2017年,Greg Brockman在给OpenAI团队的邮件里写过一句话:
独占Cerebras的硬件,将给OpenAI带来对谷歌的压倒性算力优势。
那时候ChatGPT还不存在,LLM还是学术论文里的概念,但OpenAI的核心团队已经清楚地知道一件事:
通往AGI乃至ASI的道路,最终是一场算力军备竞赛。2026年的今天,这个判断正在被疯狂验证。
这场IPO真正押注的,从来就不只是一家公司的市盈率。
它押注的是:人类正在建造的下一种智能。 而这种智能,需要的算力规模,远远超出今天所有人的想象。
当资本开始用660亿美元给一家成立10年的芯片公司定价,当OpenAI愿意拿出200亿美元只为锁定1/40的算力缺口,当SpaceX、OpenAI、Anthropic排着队准备万亿级IPO——
这是人类文明在为超级智能的到来,提前铺设地基。
谁先把地基打好,谁就赢得ASI时代的入场券。谁在观望,谁就永远只能当观众。
