在7月12日开始的一周，比特币[BTC]价格攀升至65,000美元以上。一份较为温和的消费者价格指数读数缓解了通胀担忧，为这波上涨提供了支撑。
然而，BTC随后回落至64,000美元附近。在这种波动之下，尽管财务状况恶化，矿工们仍在持续减少向交易所发送的币量。
比特币矿工为何陷入困境？
CryptoQuant数据显示，根据其矿工财务健康指数，矿工们正面临巨大压力。该指数结合了挖矿收入、手续费、新币发行量和其他输入值，以衡量整个行业的整体财务健康状况。
根据其7日移动平均值，该指数在发稿时接近29%。历史上，该读数在10%至30%之间通常与熊市状况相符。
这种状况可能会给矿工的收入带来压力，并增加他们出售储备币的需求。然而，交易所资金流数据表明，抛售压力已经减轻。
矿工们发送的BTC变少了吗？
CryptoQuant的矿工到交易所资金流数据显示，尽管财务紧张，矿工转移到交易所的比特币数量却在减少。根据7日SMA，交易所资金流从7月1日的1,825.86 BTC下降至1,173.66 BTC。
这代表了近36%的降幅，表明矿工减少了他们立即可供交易所使用的供应量。
然而，交易所资金流的减少并不一定证实了囤积行为。矿工也可能通过未追踪的渠道转移了币，或将币存放在其他地方。
矿工钱包中比特币的美元价值增加了47亿美元，从715亿美元增至约762亿美元。
这其中的大部分增长可能反映了比特币价格的升值，而非矿工BTC持有量的增长。比特币价格从7月1日的58,624美元上涨至发稿时的63,999美元。
为何矿业股在下跌？
根据Artemis的数据，过去一个月，公开上市的比特币矿业股整体下跌了12%。
这一跌幅突显了矿业公司面临的财务压力，即使比特币价格已经回升。
过去五天，Cipher Mining [CIFR] 下跌了20.3%，而Iris Energy [IREN] 下跌了18.3%。TeraWulf [WULF] 下跌了17.3%。相比之下，在同一时期比特币市值增加了超过420亿美元。
这种分歧表明，尽管比特币价格复苏，但投资者仍然担忧矿工的运营成本和盈利能力。
更低的矿工交易所资金流可能会减少一个直接的抛售压力来源。然而，这些数据并不能证明矿工正在囤积比特币。
目前，矿工不愿将BTC转移到交易所的行为，可能在比特币试图重新站上65,000美元时为供应状况提供支持。
最终总结
- 尽管全行业财务状况恶化，矿工交易所资金流仍下降了近36%。
- 矿业股大幅下跌，而更低的交易所转移量可能会缓解比特币的即时抛售压力。
