据Galaxy Digital研究部门负责人亚历克斯·索恩在X平台上发布的消息，比特币沉睡地址的活跃度在第二季度下降，已跌至2022年第三季度以来的最低水平。
从历史上看，老旧加密货币的"苏醒"通常伴随着比特币最长线持有者获利了结的行为。
经过两年的抛售，比特币的"沉睡"速度放缓
比特币的"沉睡"指的是币种在多年静止不动后重新开始转移。分析师密切关注这一现象，通常，长期持有比特币的地址发生转移与卖出行为相关。而"沉睡的钱包"则表明持有者选择继续持有。
索恩在将此趋势与2017年的比特币行情进行对比时表示："经验丰富的交易员正在锁定利润。"他认为，大部分想在2024年和2025年上涨行情中出售资产的比特币持有者已经完成了卖出。这减少了市场的一个卖压来源。"销毁币天"指标也反映了类似情况。该指标衡量的是考虑到币种休眠时间的支出，在第二季度同样有所下降。
索恩在7月中旬将过去两年称为"一个极佳的派发期"。他写道，2024年和2025年区块链上发生的长期未活跃比特币的移动总量，已经与2017年整个牛市期间的移动量相当，而在此期间没有任何时段接近这个水平。他还预测，2026年沉睡币种的激活复苏速度将不到去年的一半。
Galaxy的图表数据涵盖自2016年以来的时期。图表显示了一个反复出现的周期：老旧币种在2017年、2021年的牛市以及2024年和2025年期间"苏醒"。持有1到10年币龄的持有者转移了大量比特币，主要用于卖出。派发行为在2025年底达到顶峰，当时仅一个月内就有约90万枚币龄在1到2年之间的BTC发生转移。而今年，这种流动已经枯竭。
第二季度沉睡加密货币的激活量是自2022年第三季度以来最低的，较2024年和2025年的高位显著下降。 pic.twitter.com/thrC9K6Gdx
— 亚历克斯·索恩 (@intangiblecoins) 2026年7月25日
随着大额持有者抛售减少，比特币在65，000美元附近震荡
比特币价格下跌是在经历急剧下跌之后发生的。2025年10月，该代币创下超过126，000美元的历史新高，随后下跌了约48%，到7月中旬交易价格约为65，265美元。截至撰写本文时，其价格为64，808.55美元。
然而，索恩驳斥了网络上流传的一种理论。他说："我们没有看到大投资者因为量子计算风险而抛售资产。"索恩指出，Galaxy与众多机构投资者合作，没有一位投资者将量子风险作为清仓的原因。他补充说，对量子技术的担忧更有可能吓退外部买家，而不是促使现有持有者抛售。
在增长放缓之前的几个月，比特币大额持有者曾积极抛售。7月3日，Cryptopolitan报道称，包括风险投资家蒂姆·德雷珀拥有的钱包以及一些矿业公司储备钱包在内的几个大型钱包，正在将比特币转移到交易所。当时比特币交易价格约为57，950美元，是21个月以来的低点。
