Auteur : Dan Bin
Le 29 juin, Dan Bin, président de Dongfang Bay, a prononcé un discours intitulé Ne manquez pas une époque grandiose lors du sommet de stratégie à mi-parcours "2026 - All in Silicon New Era" de Glonghui.
Concernant la question des bulles de l'IA qui préoccupe le marché, Dan Bin a souligné, du point de vue du cycle industriel : "Le risque de manquer une époque peut être plus grand que celui de craindre les bulles à court terme."
À ses yeux, l'humanité se tient au seuil de l'ère de l'intelligence artificielle — une ère qui pourrait être encore plus disruptive que celles de l'électronique, d'Internet et de la mobilité.
Il estime que la vague de l'IA ne s'achèvera probablement pas en trois ou quatre ans. Au niveau industriel, on peut peut-être se référer au rythme décennal de l'ère d'Internet. En prenant comme point de départ la fin de 2022 avec le lancement de ChatGPT, le véritable point de référence pour les risques se situerait vers 2033 environ.
Il souligne que le "facteur principal" de la croissance à long terme des marchés financiers est le progrès technologique, tandis que les guerres commerciales, les hausses de taux d'intérêt ou les conflits ne sont que des facteurs secondaires. Il aborde également la logique à long terme du remplacement de la vie carbonée par la vie silicatée du point de vue de la civilisation humaine, insistant sur le fait que l'investissement doit saisir les causes principales et respecter l'innovation des entreprises ainsi que le bon sens du marché.
Enfin, il insiste sur l'importance de ne pas gâcher cette époque grandiose.
"La marée ne revient jamais en arrière, la roue gigantesque de l'époque avance silencieusement. Être né à ce moment est déjà une immense chance. Ne laissez pas l'hésitation entraver vos pas, ne laissez pas la myopie gâcher le temps qui passe — ne manquez surtout pas cette époque grandiose et tumultueuse qui nous appartient."
Voici les points essentiels du discours de Dan Bin, compilés par Glonghui, que nous partageons avec vous.
01 Du point de vue du cycle industriel, le risque de manquer l'ère de l'IA est plus grand que celui de craindre les bulles à court terme
On me demande souvent récemment : L'IA présente-t-elle une bulle ? Quelle est la perspective à court terme ?
La réponse de Dan Bin est : Du point de vue du développement industriel à long terme, pour les participants du marché, le risque de manquer une époque peut être plus grand que celui de craindre les bulles à court terme. Bien sûr, face aux fluctuations et incertitudes à court terme, les investisseurs doivent également faire preuve de jugement indépendant en fonction de leur propre horizon d'investissement et de leur tolérance au risque.
En regardant l'histoire du Nasdaq depuis sa création en 1971, il y a 55 ans, la véritable force motrice de la croissance à long terme des marchés financiers est le progrès technologique, et non des facteurs à court terme comme les taux d'intérêt ou les politiques macroéconomiques.
Certains craignent qu'un environnement de taux d'intérêt élevés ne provoque un effondrement du marché.
Regardons l'histoire : dans les années 70, le taux directeur américain a atteint 22 %, mais l'ère du matériel électronique a connu une hausse de 6,5 fois sur 16 ans ; l'ère d'Internet a traversé un cycle complet de baisse puis de hausse des taux, et a connu une forte hausse pendant 10 ans ; il en a été de même pour l'ère de la mobilité. Les taux d'intérêt n'ont jamais été la cause principale, le progrès technologique l'est.
02 L'ère de l'IA est plus disruptive que les trois précédentes, son rythme industriel pourrait s'inspirer de la décennie de l'ère Internet
Il a également indiqué que l'année dernière, lors de la conférence de début d'année, il avait prédit que 2026 pourrait ressembler à 1994 — une année de croix suivie d'une forte hausse. Les années 2023, 2024 et 2025 ont déjà connu trois années de forte hausse, et cette année montre toujours une forte dynamique de propulsion industrielle.
"Pourquoi ? Parce que l'ère de l'IA est plus disruptive que les trois précédentes — l'ère de l'électronique, l'ère d'Internet et l'ère de la mobilité."
Le jugement fondamental de Dan Bin est : L'ère de l'intelligence artificielle aura, comme l'ère d'Internet, un cycle industriel relativement long. ChatGPT a été lancé fin 2022. Si l'on se réfère au rythme historique "décennal" d'Internet, ce point (vers 2033 environ) sera probablement une fenêtre de référence pour examiner les risques. Avant cela, il est peu probable que l'évolution industrielle de l'IA s'achève en trois ou quatre ans. Cependant, les fluctuations de marché à court terme et les bulles locales existent objectivement, et les investisseurs doivent toujours les évaluer rationnellement en fonction de leur situation.
03 La perspective à long terme de la vie silicatée : Une expérience de pensée sous l'angle de la civilisation
Dan Bin a présenté deux vidéos, élargissant la perspective du marché financier à la dimension de la civilisation humaine.
Son point de vue est très imaginatif : Le remplacement de la vie carbonée par la vie silicatée est une direction extrêmement probable. Si la civilisation terrestre doit perdurer, la vie silicatée remplacera très probablement la vie carbonée, ou deviendra la force productive dominante.
Il donne une série de coordonnées temporelles à l'échelle immense :
Dans 4,1 milliards d'années, le Soleil pourrait se dilater en une géante rouge et engloutir la Terre, ou s'effondrer en une naine blanche.
Voyager a déjà volé pendant 77 ans, il lui reste environ 70 000 années-lumière pour sortir du système solaire.
Dans 100 milliards d'années, la galaxie d'Andromède pourrait entrer en collision avec la Voie lactée — à ce moment-là, l'humanité devra quitter la Voie lactée.
"La vie carbonée ne peut pas quitter la Voie lactée. Mais la vie silicatée — elle est un million de fois plus intelligente que nous, réfléchissant et travaillant 24 heures sur 24 sans interruption — les changements révolutionnaires qu'elle produira pourraient, d'une manière qui dépasse notre compréhension, conduire la civilisation bien plus loin."
Dan Bin précise qu'il ne s'agit pas d'un jugement d'investissement à court terme, mais d'offrir un cadre de réflexion : Le paradigme de croissance économique apporté par l'intelligence silicatée pourrait avoir des possibilités infinies et des chaînes industrielles plus longues. Comprendre cela aide à sortir des perturbations immédiates pour examiner les tendances à long terme.
04 La technologie redéfinit les règles de la guerre, ni la Chine ni les États-Unis ne peuvent perdre la course à l'IA
Dan Bin a montré un cas récent du champ de bataille russo-ukrainien : un soldat russe a été capturé par un drone et un robot ukrainiens.
"L'armement de l'IA est un changement exponentiel, c'est un processus inévitable."
Il estime qu'aucun des deux pays, la Chine ou les États-Unis, ne peut se permettre de perdre cette course à l'IA. Les États-Unis sont en avance sur les technologies de base et les talents d'élite, tandis que la Chine possède une compétitivité différenciée grâce à ses scénarios d'application, à l'ampleur de ses données et à l'intégrité de sa chaîne industrielle. Les deux parties continuent d'intensifier leurs investissements à long terme dans l'IA.
05 Le "regret" de Buffett et l'évolution de la vision de Dongfang Bay
Dan Bin a comparé l'évolution des portefeuilles des "vieux maîtres" chinois et américains.
Buffett a acheté Google au troisième trimestre de l'année dernière et continue d'augmenter sa position cette année. Google est désormais parmi les cinq premières positions de Berkshire Hathaway.
"Avant sa mort, Munger a déclaré dans une interview qu'à son époque, il aurait dû gagner 100 milliards, voire 1 000 milliards. Il était si proche de Bill Gates, mais n'a acheté que 100 actions Microsoft de manière symbolique. Microsoft a augmenté de 7 000 fois."
"S'il avait pris 100 millions de Coca-Cola pour acheter Microsoft, cela représenterait 7 000 milliards, plus que tout l'argent qu'il a gagné."
Dan Bin admet que ces fragments d'histoire ne préjugent pas de l'avenir, mais ils nous rappellent que l'investissement nécessite de repousser constamment les limites de la connaissance. Dongfang Bay évolue également : notre équipe de recherche continue de suivre de près des maillons comme la puissance de calcul de base de l'IA et le stockage.
06 Rester calme, garder la vision, saisir rationnellement les opportunités offertes par l'époque
Dan Bin a conclu avec un poème qu'il a écrit :
"La marée ne revient jamais en arrière, la roue gigantesque de l'époque avance silencieusement.
Certains sont piégés dans le bruit et les détails immédiats, d'autres se tiennent au-dessus des cycles et contemplent la galaxie.
Il ne faut pas s'embarrasser des fluctuations momentanées, ni suivre aveuglément les modes éphémères.
Les montagnes et les rivières renaissent dans les bouleversements, les opportunités fleurissent dans la persévérance prolongée.
Être né à ce moment est déjà une immense chance. Ne laissez pas l'hésitation entraver vos pas, ne laissez pas la myopie gâcher le temps qui passe.
Vivez bien, avancez sérieusement, ne manquez surtout pas cette époque grandiose et tumultueuse qui nous appartient."
