撰文:Cointelegraph
编译:AididiaoJP,Foresight News
回测数据和前瞻模型都表明,用定投策略买比特币是投资 BTC 的最佳方式,这个方法在下一个牛市还能奏效吗?
过去 5 个月比特币经历了 50% 的大跌,聪明的投资者会在这种熊市和回调期调整策略。这种策略叫平均成本法(DCA),就是不管市场行情如何,定期投入固定的金额。
通过历史市场周期数据和 BTC 价格前瞻模拟,我们可以更清楚地看到,在不同的入场时间和投资周期里,这种稳健的投资方式效果如何。
五年定投比特币,净收益可观
从 2021 年 1 月开始,每周定投 250 美元买比特币,五年下来总投入 6.75 万美元。根据 DCA 模拟数据,这种策略共买到了 1.65097905 枚 BTC,平均买入价 40,884 美元。
按现在比特币接近 71,000 美元的价格算,这 1.65097905 枚 BTC 价值约 12.05 万美元,赚了 5.3 万美元(涨幅 76%)。当比特币涨到 10 万美元时,这些持仓价值约 16.5 万美元;而在 2025 年 10 月周期高点近 12.6 万美元时,持仓价值更是达到了 20.8 万美元。
2021-2026 年比特币 DCA 周期 来源:Newhedge
再来看一个短一点的投资周期,看看入场时间对早期收益的影响。从 2024 年 1 月开始每周定投 250 美元,总投资 2.85 万美元,累计买入 0.36863166 枚 BTC,平均买入价 77,312 美元。
按当前 71,000 美元的价格算,这些比特币价值约 26,909 美元,浮亏 6%。当价格为 10 万美元时,持仓价值 36,863 美元;当周期高点达 12.6 万美元时,持仓价值 46,448 美元。
今年 2 月,Swan Bitcoin 分析师亚当·利文斯顿在 X 平台上对比了过去五年定投 BTC 和定投标普 500 指数的收益。每周投 100 美元,BTC 最终获得 42,508 美元,标普 500 指数获得 37,470 美元,回报率分别是 62.9% 和 43.6%。
利文斯顿指出,虽然比特币价格波动大,但历史数据显示,在下跌时坚持定投,长期收益反而更高。
每周定投 100 美元 BTC 与标普 500 指数对比 来源:Adam Livingston/X
长期模型:时间才是关键
前瞻性模拟研究还测试了从 2026 年开始定投的效果。从 2026 年 1 月起每周定投 250 美元,到 2030 年 3 月,总投入约 5.425 万美元。
价格预测基于比特币的长期幂律增长曲线(在对数坐标下追踪比特币历史价格与时间的关系)。这个模型生成了一条上升的支撑带和一条中位趋势线,与之前的市场周期基本吻合。
比特币幂律增长曲线 来源:Bitbo.io
根据这个模型,分析师估计到 2028 年,长期趋势支撑位可能突破 10 万美元,这也是未来 DCA 建模的基础假设。Bitcoin Well 的模拟显示,到 2030 年 3 月,中位价格预估约为 43 万美元。
考虑到价格可能偏离,模型还考虑了幂律通道的上下边界,给出了一个较低预测值(约 27.4 万美元)和一个较高预测值(约 90 万美元)。
基于这些假设,四年定投下来大概能积累 0.30 枚 BTC:
- 如果 BTC 价格 27.4 万美元,持仓价值约 8.22 万美元。
- 如果 BTC 价格 43 万美元(中位预估),持仓价值约 12.9 万美元。
- 如果 BTC 价格 90 万美元,持仓价值约 27 万美元。
截至 2030 年 3 月的 DCA 投资结果 来源:Bitcoin Well
2025 年 11 月,比特币研究员 Sminston With 做了一项研究,用类似的预测模型测试了入场时间对长期收益的影响。结果发现,即使买价比当时 9.4 万美元的价格高出 20%,卖价比预测的 2035 年中位价格低 20%,十年后剩下的持仓仍然赚了近 300%。
在这个模拟中,最终的总资产是初始投入的 7.7 倍。
研究结论是:入场时间会影响收益的高低,但长期持有才是决定收益大小的关键。
