随着美国总统唐纳德·特朗普政府于2025年初上任，加密货币市场进入了前所未有的监管支持与迅猛增长期。比特币在一年内五次刷新价格纪录，并经历了史上最大暴跌。机构投资者将加密货币资本增加数千亿美元，而美国总统家族通过自有加密项目获利超10亿美元。与此同时，俄罗斯央行制定了面向所有投资者类别的加密货币监管概念框架。
「RBC-Crypto」精选了2025年塑造加密货币市场的关键事件清单。
美国国家储备与监管
随着特朗普政府2025年初上任，美国监管机构对加密货币市场的接纳获得新动力。特朗普在首批行政命令中强调发展美元稳定币市场为优先方向，并下令 建立由没收加密货币构成的美国国家储备。然而原定于2025年4月5日进行的联邦部门加密资产审计（该审计将构成储备基础）至今尚未完成。
7月通过的《GENIUS法案》成为2025年首个涉及加密货币市场的法律，该法案规范稳定币业务。8月白宫发布166页监管建议报告，显示特朗普政府意图开启「加密货币的黄金时代」。
年初特朗普政府采取亲加密货币立场，解散了司法部加密货币专案组。美国证券交易委员会开始撤销对行业的诉讼，包括针对Coinbase、Kraken、Binance等主要市场参与者的法律程序。
特朗普家族收益
2025年在特朗普本人、其家族及核心圈层参与下，至少推出了四种独立加密货币及加密商业项目。其中包括由总统第三子埃里克·特朗普担任联合创始人兼董事的美国比特币矿业公司American Bitcoin。以及Trump Media Group CRO Strategy公司，该公司正在组建由美国交易所Crypto.com开发的Cronos区块链项目代币CRO的储备库。
要准确确定这些项目周边所有受益群体的具体收益极为困难甚至不可能。但专家评估显示特朗普及其家族成员过去一年从加密货币项目中获得税后利润超10亿美元。
机构需求
2025年企业将加密货币作为储备资产纳入资产负债表的趋势呈现规模化——这类组织被称为DAT项目（数字资产国库）。它们主要通过发行股票或债券筹集债务资金，公开从事加密储备金的创建与管理。
例如截至年底，这类公司持有的比特币储备已占主流加密货币总发行量的5.1%，价值超955亿美元。以太坊相关公司积累的「以太币」占比达5%，价值近180亿美元。基于Solana的组织储备超23亿美元，约占代币总量的3%。
机构需求类别还包括加密货币交易所交易基金（ETF）。此类工具通过纳斯达克和纽交所以股票形式为投资者提供加密市场准入。截至12月29日，这类基金管理规模在比特币领域超1130亿美元，以太坊领域超177亿美元。
巨鲸动向
今年市场的特点之一是比特币长期投资者的活跃度，他们抛售了近年来创纪录数量的加密货币，众多分析师与市场关键参与者均指出这一现象。
根据不同持有期限的评估与计算，均显示近年来有数百亿美元比特币完成「换手」。
例如Galaxy数据显示2025年转移了47万枚五年未动的BTC（约500亿美元）。彭博社指出，仅10月份比特币创下12.62万美元历史高点后，「老牌」持有者就抛售了价值450亿美元的比特币。
比特币价格峰值
2025年比特币五次刷新历史价格纪录。首次突破发生在1月特朗普就职日，价格逼近11万美元。
次年5月报价升至11.2万美元再创新高。7月价格突破12.3万美元刷新纪录。8月尝试突破12.5万美元未果，而历史价格峰值出现在10月初，比特币首次突破12.6万美元。
十月暴跌
2025年10月对比特币乃至整个加密货币市场具有历史意义。月初第一周主流加密货币价格创新高，但仅数日后加密市场便出现单日最大规模爆仓——近200亿美元。10月11日凌晨，在唐纳德·特朗普宣布可能提高中国输美商品关税后，加密货币价格开始暴跌。
加密市场十大爆仓事件中有两起发生在2025年。9月底交易员损失约36亿美元，此事发生在美国美联储9月17日降息决定之后，市场原本预期将持续积极走势。
俄罗斯监管进展
俄罗斯市场在加密货币监管领域亦未缺席。12月底俄罗斯央行宣布完成数字资产（含加密货币）市场监管概念设计，相关法律修正案已提交政府审议。
根据监管机构新概念，合格与非合格投资者均将获得加密资产购买权限，但两类投资者适用不同规则与限额。
此举意味着俄罗斯央行立场发生重大转变：此前该监管机构主张完全限制非合格投资者参与加密货币交易。
与此同时央行持续监测加密市场。监管机构在报告中定期发布俄罗斯公民数字资产交易规模评估，并每月将比特币纳入卢布计价的各类资产收益比较综述。
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