比特币风向标 #41

insights.glassnode发布于2026-02-03更新于2026-02-03

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25岁OpenAI神童，拉全球股民陪葬

25岁AI神童莱奥波德·阿申布伦纳曾被视为硅谷先知，其创建的对冲基金“情境感知”凭借重仓AI硬件股，在半年内获得439%的惊人回报，管理规模一度逼近450亿美元。然而，2026年7月，AI科技股突然暴跌，其重仓股跌幅超35%，加之基金使用高杠杆，触发了巨额追加保证金要求。因无法及时补足资金，基金被迫在底部清仓，450亿美元帝国顷刻崩塌。讽刺的是，清仓次日，其重仓的AI股迎来报复性大涨。这场爆仓不仅葬送了基金，还因连锁反应波及全球市场，尤其是大量杠杆炒股的韩国散户损失惨重。华尔街巨头Citadel则趁机以低价接手了约160亿美元资产。莱奥波德出身显赫，15岁入读哥伦比亚大学，曾任职于OpenAI核心团队，因撰写长达165页的AI预言报告而闻名。他与在Anthropic担任高管的未婚妻被视为硅谷“最强AI权力夫妻”。此次事件被视为华尔街对过度杠杆和时机判断失误的经典教训——即便看对长期趋势，短期市场的波动和资金压力也足以摧毁投资者。

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STRC大脱锚后的首份财报，Strategy如何修复资本飞轮？

比特币财库公司Strategy于7月31日公布了2026年第二季度财报。报告显示，公司总营收1.22亿美元，但因比特币价格波动，录得82.2亿美元净亏损，其中未实现亏损达83.2亿美元。尽管账面亏损严重，Strategy仍坚持其比特币战略，截至季度末持有843,775枚BTC，平均持仓成本约7.5万美元，每股对应比特币数量也有所增加。市场更关注的是，自其核心融资工具STRC（一种优先股）于5月脱锚（价格低于100美元面值）以来，Strategy的资本模式可持续性面临考验。为此，公司推出了“数字信用资本框架”，其资本管理策略从过去单一的“融资-买币”单向循环，转向更加主动和灵活的双向管理。这体现在：1）BTC可作为储备资产，也可通过“变现计划”出售以获取流动性，截至7月26日已出售约2.184亿美元BTC；2）利用现金储备、证券回购（如已回购2890万美元面值STRC）和债务优化（如折价回购债券降低长期债务）来管理负债和支撑STRC价格。管理层在电话会上明确，当前首要任务是修复STRC至面值区间，并设定了9月8日左右为关键参考节点。在回锚前，公司将不会折价增发STRC，并计划维持其12%的年化派息率。同时，公司美元储备已增至37.5亿美元，用以增强市场信心。未来，Strategy资本飞轮能否重启取决于两大考验：短期内STRC能否成功回锚，以恢复市场对其数字信用体系的信任；长期则仍需比特币价格重回上行通道，为其整体增长逻辑提供根本支撑。

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AWS 占总收入六成，亚马逊交出了没有短板的Q2

亚马逊第二季度总销售额达2006亿美元，继续保持同比增长。净利润为626亿美元，远高于营业利润的275亿美元，这主要是由于一笔534亿美元的非经营性税前其他收入，主要来自对AI公司Anthropic的投资。营业利润方面，云计算业务AWS表现突出，同比增长36.8%，营业利润达166亿美元，占公司总营业利润的60.5%，成为利润的重要支柱。同时，广告服务增速为26.2%，第三方卖家服务和在线商店等零售业务也保持增长，共同支撑了公司的整体底盘。尽管利润表现强劲，但公司的自由现金流在过去12个月由正转负，主要原因是资本开支大幅增加，包括对数据中心、服务器等AI相关基础设施的持续投入。这反映了亚马逊在盈利增长的同时，仍在大规模投资未来。

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连续亏两个季度，Coinbase还要依靠交易之外的路

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