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被AI吓崩的软件股，怎么突然成了美股最靓的仔？

近日，软件股在美股市场强势反弹，成为最亮眼板块。以Snowflake和Datadog为代表的公司股价大幅上涨，单月涨幅惊人。这标志着市场情绪发生了显著逆转——仅仅半年前，华尔街还普遍担忧人工智能（尤其是AI Agent）会颠覆传统软件公司，导致该板块遭到低配。反弹的核心逻辑有二：首先，最新财报数据证伪了“AI冲击软件”的恐慌。例如，Snowflake不仅上调了业绩指引，还签署了巨额AI相关合作协议，表明AI工作流反而增加了对软件平台的需求。其他软件公司的业绩也普遍超预期，显示行业盈利增长依然强劲。其次，机构此前对软件股的配置处于历史低位，业绩向好触发了大规模空头回补和资金涌入，推动了暴涨行情。市场观点也随之转变，有分析指出AI的利润重心正从硬件向软件转移。文章进一步探讨了AI与软件的关系，指出AI Agent非但不会取代软件，反而会成为软件的新用户，增加对身份管理、数据调用和工作流协调等服务的需求，从而扩大了软件的市场空间。同时，企业级应用场景复杂，涉及经验积累、成本控制和合规治理，通用AI模型与具体业务结果之间仍有距离，而这正是软件公司的价值所在——将智能转化为稳定、可靠、可信任的业务流程。最终结论是，AI不会杀死软件，而是会重新定义软件。能够成功将AI能力融入并增强自身产品、解决企业实际痛点的软件公司，将在新周期中胜出。

marsbit06/03 02:37

marsbit06/03 02:37

拆解美股量子计算赛道：IonQ、Rigetti、D-Wave 三只概念股，谁值得押注？

本期内容系统拆解了量子计算赛道，分析了其从底层原理到商业化前景。量子计算并非骗局，其长期价值在于药物研发、密码学、金融建模等高价值领域，但真正落地可能还需3到7年。文章重点对比了美股三家量子概念公司：IonQ（离子阱路线，财务最稳、商业化最快，但估值昂贵）、Rigetti（超导路线，营收最小、估值夸张，技术突破后弹性大）和D-Wave（量子退火路线，已有真实客户和应用，但面临双平台转型风险）。同时提及了Google、IBM等科技巨头的布局。量子计算的核心瓶颈在于量子比特的稳定性和纠错难题，目前行业处于“有噪声的中等规模量子计算”（NISQ）阶段，正朝向容错量子计算迈进。投资层面，当前阶段类似AI爆发前夕，机遇与高风险并存。建议投资者可通过布局量子领域的科技巨头（如Google、IBM）或投资高纯度的量子板块ETF（如WQTM）来参与赛道，并注意短期可能存在的泡沫清洗风险。

marsbit06/01 07:43

拆解美股量子计算赛道：IonQ、Rigetti、D-Wave 三只概念股，谁值得押注？

marsbit06/01 07:43

决定 AI 牛市的关键变量是什么？

本文探讨了决定AI牛市能否延续的关键变量。当前AI行情处于“理性狂热”阶段，市场因Agentic AI从辅助工具转向自主执行工具，看到了清晰的商业闭环，从而推动Token消耗、推理算力需求和头部厂商收入（ARR）快速增长。估值已提前反映2027-2028年的增长预期，美股“七巨头”市盈率显著溢价，隐含了对AI渗透速度需达历史技术革命5-8倍的极高要求。决定牛市走向的关键在于三个层面：短期风险是流动性冲击，包括高油价推升通胀与利率、日元套息交易平仓，若利率上行速度快于ARR增长，估值将承压。中期看产业兑现度，即AI商业化渗透速度能否匹配当前高估值。长期则面临更硬约束，包括能源与电网基础设施瓶颈、技术性失业可能削弱消费、社会接受度问题以及硬件技术突变的可能性。尽管AI长期前景乐观，有望提升全要素生产率，但股票定价已远超产业当前进展。牛市能否持续，不取决于产业方向正确与否，而取决于其增长预期能否在油价、利率和社会约束等多重挑战下如期兑现。

marsbit05/27 02:05

marsbit05/27 02:05

最信 AGI 的人，为何狂买英伟达看跌期权？

最相信AGI（通用人工智能）会加速到来的人——前OpenAI团队成员Leopold Aschenbrenner及其基金Situational Awareness（SALP），在最新13F持仓报告中，新建了大规模针对英伟达、SMH半导体ETF等AI核心资产的看跌期权（PUT），名义价值巨大。这一操作并非看空AI，而是为其高弹性的AI基础设施多头组合购买“保险”，以管理宏观波动风险。该基金认为，AGI的加速发展将长期利好算力、电力、数据中心、存储等底层基础设施，其核心持仓也集中于此。然而，在高油价、高利率的环境下，这些高估值成长股面临短期压力。通过买入流动性好的核心资产看跌期权，可以对冲整个AI赛道的系统性回撤风险。 SALP的调仓显示，其投资策略正从“单边激进做多AI”升级为“继续押注AI基建，但主动管理路径波动”。其减持或清仓部分涨幅较大、杠杆较高的仓位（如Lumentum），同时保留并加仓那些更能承接长期资本开支、具备基础设施属性的公司（如Bloom Energy、CoreWeave等）。这标志着AI投资进入新阶段：市场从追捧“故事”转向要求“兑现”，交易重心从GPU向网络、存储、电力等瓶颈环节扩散。有效的策略不再是全攻或全守，而是“带防守去打进攻”——用核心仓位押注确定性，用对冲工具控制回撤，在穿越波动中实现长期目标。

marsbit05/20 12:22

marsbit05/20 12:22

BIT 投研：如果跟上纳斯达克，比特币本应接近14万美元

当前市场正处于通胀重新定价主导的宏观调整阶段。文章指出，若比特币能持续跟随纳斯达克走势，其理论价格应接近14万美元。但自2025年10月以来，两者分化明显扩大，核心原因在于美国通胀重新抬头（CPI升至3.8%，PPI升至6.0%）以及市场对降息预期的逆转。分析认为，比特币过去上涨主要依赖宽松流动性及降息预期，而非通胀本身。当通胀真正抬头、市场预期利率将维持更长时间时，作为长久期资产的比特币估值容易承压。与能从名义通胀中受益（如收入增长、债务实际负担减轻）的科技股不同，比特币不具备类似现金流或债务结构，难以从本轮通胀中直接获益。此外，地缘局势推动油价上涨、AI基础设施扩张推升能源需求等因素，可能使高通胀环境持续更久，进一步压制比特币表现。文章总结，当前变化的核心是市场在重新评估利率与流动性路径，这短期内可能使比特币跑输纳斯达克，但并未破坏其长期逻辑，未来若流动性宽松预期重燃，比特币仍可能获得支撑。

marsbit05/15 10:06

marsbit05/15 10:06

AI牛市倒计时？华尔街科技老将：今年像1997/98 年，明年可能跌30-50%

华尔街科技老将Dan Niles将当前AI行情类比为1997-98年互联网基建期，认为AI牛市尚未结束，但需为2027年初可能出现的大幅回调做好准备。他认为，当前的核心驱动力是“智能体AI”（Agentic AI），其算力需求远超聊天式AI，将持续拉动云服务商资本开支和硬件需求，并可能改变CPU与GPU的市场格局，利好英特尔、AMD，而英伟达可能承压。尽管短期半导体板块已严重超买，但Niles认为长期需求真实。他警告，到2027年初，因增长基数变高、增速可能放缓，叠加OpenAI等公司的巨额资本承诺及万亿美元级别IPO带来的流动性压力，股市可能从高位下跌30%-50%。此外，当前股市新高、油价大涨与国债收益率攀升的组合难以持续，其中一项的重新定价可能引发市场混乱。摩根大通的调研也呼应此观点，54%的受访机构投资者预计美股在2026-27年将出现超过30%的回调。在大科技公司中，Niles最看好谷歌，因其拥有完整技术栈和强劲现金流；对Meta则表示担忧。他建议投资者当前应持有较多现金，保持灵活，紧密观察油价、债市和股市的动态。

marsbit05/13 08:33

AI牛市倒计时？华尔街科技老将：今年像1997/98 年，明年可能跌30-50%

marsbit05/13 08:33

传奇投资者：沃什「绝无可能」降息，AI 牛市还能持续 1-2 年

亿万富豪对冲基金经理保罗・都铎・琼斯近期表示，即将上任的美联储主席沃什“绝无可能”降息，甚至可能因通胀压力考虑加息。他指出当前劳动力市场稳定，但通胀受地缘政治等因素影响持续高于2%目标。琼斯持续看好人工智能驱动的美股牛市，认为当前行情处于中期阶段，类比历史上的科技革命，仍有1-2年上涨时间。他透露已增持相关股票。但他同时发出警示，将当前市场类比为1999年互联网泡沫前夕，警告若股市继续大幅上涨，未来可能面临剧烈回调风险。他还指出，人工智能的长期发展需要政府介入监管，以防其对人类构成危险。

marsbit05/08 15:44

marsbit05/08 15:44

Zoomex 推出 ZoomexStocks：使用 USDT 交易全球股票 + 限时手续费返佣活动

加密货币交易平台Zoomex正式推出ZoomexStocks服务，用户无需传统证券账户即可使用USDT直接交易全球股票资产。首期上线12种美股相关资产，涵盖苹果、特斯拉等科技巨头、纳斯达克等核心指数及Coinbase等加密概念股，最低5 USDT即可交易。该产品专为加密用户设计，支持使用现有Zoomex账户直接操作，无需法币入金，实现加密货币与股票资产在统一账户管理。平台采用实时价格同步机制，提供24/7全天候交易服务，打破传统股市时间限制。为庆祝上线，Zoomex推出限时手续费返还活动，提供100%交易费返还（每人最高100 USDT），总奖池达5万USDT。Zoomex产品负责人表示，该服务旨在通过降低门槛和简化流程，让用户以更直观的方式配置全球资产。

TheNewsCrypto04/15 14:41

Zoomex 推出 ZoomexStocks：使用 USDT 交易全球股票 + 限时手续费返佣活动

TheNewsCrypto04/15 14:41

加密货币与股票齐跌，避险情绪席卷市场

加密货币与股市同步下跌，风险规避情绪蔓延市场。数字资产普遍抛售，以太坊下跌4.1%，Solana跌超5%，比特币跌幅相对较小为2.1%。山寨币普遍走弱，稳定币保持稳定，显示资金转向避险。科技股同样承压，Meta暴跌近8%，英伟达跌超4%，亚马逊和Alphabet跟跌，标普500指数整体下行。此次下跌缺乏明确催化剂，可能源于宏观风险偏好转变。加密货币与股市的联动性增强，尤其在市场波动时期，数字资产不再具备对冲属性，反而与风险资产同步波动。机构参与度上升加剧了这一相关性，使加密货币更易受宏观资金流动影响。 **核心要点**： 1. 加密货币与股市同步回调，反映市场整体风险规避情绪； 2. 数字资产与宏观情绪关联紧密，尤其在市场压力时期。

ambcrypto03/26 22:02