赎回潮遇上抽贷潮，美国私募信贷行业遭遇“挤兑风暴”
美国私募信贷行业正面临流动性危机，遭遇投资者大规模赎回和银行收紧融资的双重挤压。Cliffwater和摩根士丹利等机构被迫对旗下百亿美元基金实施赎回限制，仅部分满足投资者的提款请求。同时，摩根大通下调了私募信贷组合中部分软件类贷款的抵押品价值，压缩了基金的融资空间。
危机核心在于估值套利：公开市场相关资产价格大跌，但私募信贷持仓估值未同步下调，投资者争相按虚高账面价值赎回变现，引发类似银行挤兑的连锁反应。行业高度依赖银行杠杆融资，但底层资产多形成于软件企业估值高企时期，未来面临现金流下修和债务到期压力。尽管机构坚称贷款将正常履约，但市场对流动性及估值透明度的担忧持续升温。
marsbit03/12 02:46
