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币圈最大利好, 合规代币融资要回来了?

美国证券交易委员会(SEC)近日发布了一份名为“Regulation Crypto Assets”的草案,为初创项目提供了一条在美国公开出售代币进行合规融资的新路径。草案根据项目规模设定了不同的融资豁免额度:初创项目可在最长四年内募集不超过500万美元;规模更大的项目可在12个月内募集2000万美元或7500万美元。项目无需完成全套证券注册即可面向投资者出售代币以筹集网络开发资金。 该草案的核心在于将代币资产本身与围绕其形成的“投资条款”(即投资者对团队未来工作的依赖关系)区分监管。项目方融资时必须披露网络治理、开发计划、安全风险、财务状况等关键信息。代币若要脱离证券法监管、进入“安全港”(即“毕业”),项目方必须完成或永久停止融资时承诺的所有关键管理工作,并向SEC提交认证说明。 这意味着,代币能否“毕业”不再单纯取决于网络是否“足够去中心化”,而是取决于项目方是否兑现了当初融资时作出的具体承诺。此举可能促使项目方在融资宣传时减少承诺,以降低未来的“毕业”难度。同时,草案也对“空投”活动产生影响:事后追溯奖励用户的空投可能不受影响,而提前预告、以未来代币激励用户完成特定任务(如交易、购买服务)的活动,则可能被视作形成了投资条款,纳入融资额度计算。 目前该草案仍处于征求意见阶段,最终的监管规则尚未确定。但新框架明确标志着,仅凭白皮书募资的时代已经结束,未来的合规代币融资将更强调透明度、责任落实和承诺兑现。

marsbit08/19 15:56

币圈最大利好, 合规代币融资要回来了?

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