灰度公司正在采取措施，如果成功，将使Zcash Trust成为在美国纽约证券交易所Arca上市交易的交易所交易基金，交易代码为ZCSH。
最新进展是，8月18日，这家专注于数字资产的投资平台为其Grayscale Zcash Trust（$ZEC）提交了注册表S-3的第四次修正案，为后续行动铺平道路。
如果该计划获得批准，这将是首个美国ETF，为股市投资者提供受监管的$ZEC投资渠道。
第四次修正案引入了哪些变更？
提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件概述了信托基金的股票创设与赎回流程。
根据S-3/A表格，该信托将主要通过现金方式进行股票创设与赎回，但也允许授权参与者通过交付$ZEC来实物创设股票。
截至提交之日，不支持实物资产赎回。
该信托是在特拉华州注册的信托，由Grayscale Investments Sponsors, LLC发起。
Coinbase是主要经纪商，Coinbase Custody Trust Company持有$ZEC。纽约梅隆银行担任注册和行政管理机构，文件称。
一旦注册生效且股票开始在交易所交易，灰度公司将对该信托进行更名。
DCG子公司可能向该基金投资200,000 $ZEC
修正案还披露了发起人与DCG International Investments Ltd（灰度母公司数字货币集团的一个间接子公司）之间进行的无约束力讨论。
根据讨论的方案，DCG International Investments将能够通过向授权参与者交付200,000 $ZEC来购买股票。
为何关注隐私的ETF是同类首创
$ZEC是Zcash网络的代币，允许用户通过零知识密码学隐藏交易细节。
受监管的投资产品通常对像$ZEC这样具备隐私保护功能的代币持谨慎态度，这正是将Zcash Trust转化为交易所交易基金将成为突破的原因。
文件发布后24小时内，$ZEC股价上涨超过9%。根据CoinMarketCap数据。
对该信托现有资产的需求已经持续增长数月。4月份，ZCSH的平均日交易量约为170万美元，是3月份水平的两倍多，这一增长被视为机构投资者对隐私资产兴趣不减的标志。
同期，处于受保护余额中的$ZEC份额已增至接近流通供应总量的30%，创下记录。根据The Block的数据，十二个月内，该网络的Orchard池规模从192万$ZEC增长至455万$ZEC。
隐私币仍在从冲击中复苏
尽管有所增长，这一年对Zcash来说仍不平静。2026年年中，安全研究员泰勒·霍恩比发现了Orchard受保护池中的一个漏洞，该漏洞可能允许攻击者伪造$ZEC，一些投资者因此对该代币失去信心。
6月份该问题消息传出时，$ZEC价格从602美元跌至近299美元。然而，开发人员在几天内修复了该漏洞。他们表示，没有发现漏洞被利用的迹象，并进行了Ironwood升级来检测伪造的币。
建立在同一网络上的受监管ETF，将为传统投资者提供接触一个隐私政策双向运作的资产的渠道。
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