加密“胖协议”：10大核心盈利领域的关键参与者
作者Stacy Muur提出，传统的“胖协议”理论（价值主要积累在底层区块链）已过时。到2026年，价值将流向十大核心盈利领域”的控制点，包括钱包、区块链、交易所等，无论哪条链或应用胜出，这些实体都能通过费用获利。
摘要十大领域及领导者：
1. **钱包**：Phantom主导Solana，年收入约1.05亿美元，通过意图层和内置金融功能变现。
2. **区块链**：以太坊作为结算层年收入3亿美元，Solana作为执行链增长快。
3. **永续合约DEX**：Hyperliquid年收入近10亿美元，垄断高利润衍生品交易。
4. **借贷**：Aave年收入1.15亿美元，规模大且稳健。
5. **RWA协议**：BlackRock BUIDL管理23亿美元资产，桥接传统金融。
6. **再质押层**：EigenLayer管理124亿美元资产，出租安全性盈利。
7. **聚合器**：Jupiter控制Solana 90%聚合流量，通过路由获利。
8. **稳定币发行商**：Tether年收入超100亿美元，通过国债收益盈利。
9. **预测市场**：Polymarket靠事件驱动交易，具高费用弹性。
10. **MEV**：Flashbots年提取2.3亿美元，作为区块空间“隐形税”。
价值转向用户界面、流动性场所、发行方和资产代币化等关键节点，这些领域通过规模、资本效率或市场主导地位实现“变胖”。
marsbit01/16 09:44
