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从卷体验到做资产：Hyperliquid 正在走到 CEX 的前面

Hyperliquid（$HYPE）近期表现突出，其发展路径已超越传统Perp DEX的竞争逻辑，转向更广阔的合成资产交易领域。通过HIP-3协议，它不再局限于“好用的去中心化交易所”叙事，而是致力于成为链上全品类资产交易平台，支持原油、外汇、贵金属等实体资产的无缝交易，形成“链上纳斯达克”的新格局。这一转变反映了链上流动性对实体资产的“倒灌”趋势。当用户发现链上交易白银的价差更窄、响应更快且支持24/7交易时，Hyperliquid实际上已成为全球资产路由中心，突破了纯加密资产的增长瓶颈。此外，Hyperliquid在规则层面实现了升维：通过链上透明度、无许可上新和费用返还等机制，用代码信任消解了CEX和传统金融的黑箱操作优势，构建了更开放、高效的新兴交易市场体系。

比推01/28 05:06

比推01/28 05:06

以太坊陷关键盈亏平衡区间！链上密集成本带暗藏价格异动风险

2900-3100 美元，ETH 的生死区间。

ambcrypto01/27 18:40

ambcrypto01/27 18:40

BTC 市场脉搏：第 5 周

现货市场状况恶化，CVD指标急剧转负，确认市场转向卖方主导。净流入转为大幅流出，显示机构支持减弱，短期面临抛压。衍生品持仓情况复杂：期货未平仓合约减少，杠杆略有下降，但多头资金费率飙升，表明看涨需求回升。永续合约CVD跌至低位，反映杠杆市场防御姿态增强。期权市场保持谨慎，未平仓合约小幅减少，波动率溢价仍高于实际水平。25-delta偏度急剧上升，显示下行保护需求增加。链上活动持续疲软：活跃地址低于下限，转账量徘徊在区间低点，手续费压缩表明区块空间需求减少。盈利状况恶化，盈利供应减少而实现亏损增加，反映市场正在去风险化。整体而言，现货、衍生品和链上指标均显示市场转向防御态势。虽然杠杆开始降温，但持续的卖方压力和上升的对冲需求表明市场依然脆弱，稳定需等待需求回归和抛压消退。

insights.glassnode01/26 16:05

insights.glassnode01/26 16:05

比特币：6.77亿美元爆仓遭遇三大风险信号警示

1月25日周日，比特币跌破8.7万美元，主因是特朗普威胁对加拿大征收100%关税及美国政府可能停摆的消息引发市场恐慌。过去24小时内，加密货币市场爆仓金额达6.771亿美元，其中多头爆仓占比近90%（6.062亿美元）。分析师指出三大风险信号： 1. 比特币未平仓合约自去年11月以来持续下降，衍生品市场去杠杆化加剧跌势； 2. 七日平均Taker买卖比率多数时间低于1，显示空头主导市场订单； 3. 链上净UTXO供应比率跌破0.50进入“高风险区间”，从1月19日的0.452恶化至1月25日的0.319。分析师警告，若市场无真实需求支撑，比特币可能进一步走弱。投资者需警惕市场恐慌情绪，谨慎应对本周交易波动。

ambcrypto01/26 10:01

ambcrypto01/26 10:01

RAIN加密货币上涨11%——但关键信号引发疑虑

加密货币市场热点快速轮动，近期自然主题代币表现突出。RAIN在过去24小时内上涨超11%，1月累计涨幅逾25%。机构资金开始关注该代币，RADR Labs当日购入约5000美元RAIN。其交易所将32万枚RAIN存入隐私资金池，推出匿名交易功能。链上数据呈现分化：总转账量超123万次，但单日转账数下降37%；持币地址数突破17万但增长停滞。技术面显示RAIN突破0.009198美元阻力位，MACD指标呈金叉，市值逼近34亿美元，但累积成交量差（CVD）为-53.7万美元显示卖压仍在。短期走势面临考验，长期趋势保持乐观。

ambcrypto01/23 20:02

ambcrypto01/23 20:02

据Dune数据显示：Kaito或正面临集中解质押冲击，23M KAITO潜在抛压正在形成

据Dune Analytics链上数据显示，Kaito项目正面临集中解质押带来的抛压风险。当前约800万枚KAITO（占总质押量的33%）已进入解质押冷却队列，预计将在48小时内集中释放至市场，其中1月22日解锁约485万枚，23日解锁约210万枚。这一行为呈现明显的风险规避式离场特征。此外，剩余约2397万枚质押代币可能因价格承压触发连锁解质押，形成负反馈循环。2月20日还将迎来团队和投资人约3309万枚KAITO的解锁，价值约1362万美元，进一步加剧中期抛压。基本面方面，X平台近期禁止奖励驱动类应用的政策直接打击了Kaito的核心商业模式，导致其暂停Yaps运营并引发价格下跌约20%。综合来看，Kaito正面临短期解质押冲击、中期解锁压力及基本面恶化的多重考验，市场需警惕流动性风险持续发酵。

marsbit01/23 10:20

据Dune数据显示：Kaito或正面临集中解质押冲击，23M KAITO潜在抛压正在形成

marsbit01/23 10:20

再融资8250万美元，Compound创始人打造的Superstate是什么？

Compound创始人Robert Leshner创立的RWA代币化资管平台Superstate完成8250万美元B轮融资，由Bain Capital Crypto和Distributed Global领投。资金将用于扩展其业务至以太坊和Solana上的全链上股票发行层，并加强合规基础设施。Superstate最初以代币化美国国债基金起步，后推出多款代币化产品，并于2025年推出Opening Bell平台，支持在区块链上发行和交易符合SEC监管的股票。目前其管理资产规模已超过12亿美元。2026年，代币化趋势将更注重效率与可组合性，稳定币和机构DeFi应用或成为推动力，但普通用户仍主要通过交易平台和钱包间接接触相关产品。

marsbit01/23 06:10

marsbit01/23 06:10

Chainlink：多头能守住LINK 11.90美元支撑位多久？

摘要：在美国总统特朗普取消对欧洲国家关税后，市场情绪转向积极，Chainlink（LINK）有望迎来上涨行情。 LINK现报12.40美元，24小时涨幅1.05%，交易量激增26%至5.22亿美元。关键支撑位在11.90美元，历史上曾多次在此反弹，若守住该位置，可能上涨15%至14美元。尽管价格仍低于50日指数移动平均线，但衍生品数据显示日内交易者大量押注多头杠杆头寸，表明市场看涨情绪强烈。此外，Chainlink在DeFi项目开发活跃度中排名第一，增强了投资者长期信心。

ambcrypto01/23 01:31

ambcrypto01/23 01:31

Perp DEX 的崛起与未来：链上衍生品的一次结构性革命

永续合约去中心化交易所（Perp DEX）正成为DeFi领域的关键基础设施，推动衍生品交易从中心化平台向链上迁移。其崛起得益于Layer 2和高性能公链的技术成熟、预言机系统的优化，以及用户对资产自主控制和透明性的需求增强。 Perp DEX通过智能合约托管资金、公开风控逻辑和收益分配机制，重构了衍生品交易的信任模型和风险定价方式。核心机制从早期的vAMM演进至订单簿模型，流动性提供者（LP）承担市场风险并赚取手续费，而协议需优化清算和保险机制以维持系统稳定。关键护城河包括流动性深度、预言机安全性、交易体验及可持续的盈利能力。健康协议需关注交易量与TVL比率、资金费率稳定性及用户结构真实性。潜在风险包括预言机延迟、流动性枯竭和治理参数失效。以Hyperliquid为例，其采用自研链上订单簿和专用L1架构，实现了高频交易和资本高效利用，体现出专业化和性能优先的发展趋势。数据显示，头部协议如Hyperliquid、dYdX和Aevo在交易量、收入和用户黏性上形成领先优势，市场呈现集中化特征。未来Perp DEX将向更高频、低延迟方向演进，依托AppChain或Rollup提升性能，并可能通过ETP等合规产品连接传统金融。同时，需强化风控能力以应对极端行情。Perp DEX已成为DeFi的核心现金流来源，其竞争将从流量争夺转向效率、稳健性和综合能力的较量。

marsbit01/21 07:46