黄金上看 1.2 万美金?Arthur Hayes 剖析背后的“战争密码”
知名投资人Arthur Hayes在最新文章《Frowny Cloud》中分析了黄金、比特币和美股(尤其是纳斯达克科技股)在2025年的市场表现及其背后的驱动因素。他指出,尽管美元流动性在2025年出现收缩,但黄金价格依然强劲上涨,主要原因是各国央行因担忧美债资产被冻结(如俄罗斯案例)而大规模增持黄金,甚至逐步以黄金结算贸易逆差。若全球央行黄金储备比例回升至1980年代水平,金价可能上看1.2万美元。
与此同时,比特币2025年表现疲软,Hayes认为这符合其与美元流动性的高度相关性。而纳斯达克科技股在流动性收缩背景下依然上涨,则是因为人工智能(AI)产业已被中美“国家化”,政府战略性投资推动资本涌入,使科技股与流动性脱钩。
Hayes预测,2026年美元流动性将重新扩张,主要基于三大支柱:美联储重启印钞(准备金管理购买)、商业银行加大对战略产业贷款、以及抵押贷款利率下降推动信贷增长。他认为这将带动比特币反弹,并建议通过MicroStrategy(MSTR)和Metaplanet(3350 JT)等杠杆工具做多比特币。此外,他继续看好Zcash(ZEC)并增持持仓。
文末他强调,当前市场环境复杂,投资者需保持警惕,但仍可积极布局流动性扩张带来的机会。
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