STRC 优先股为何难以重返 100 美元？
在当前市场环境下，STRC优先股难以重返100美元价位。文章分析了支撑其价格的关键机制及其失效原因。
首先，旨在推动价格回升的分红率调整方案效果有限。提高分红率会加重Strategy公司的财务负担，且分红支付取决于董事会决策，对投资者而言存在高度不确定性。公司虽有美元储备和比特币资产可支撑一段时期，但前者仅能覆盖约9.8个月，并非长久之计；而出售比特币则违背公司核心宗旨，可能引发负面循环。
其次，STRC作为优先股，其每股100美元的资产索赔权实际意义不大。该权利仅在Strategy破产时才可能行使，但公司破产门槛极高（比特币需暴跌至约6600美元），且即便破产，优先股投资者的清偿顺序劣后于债券持有人，很可能无法足额获赔。
目前STRC交易价格约为75美元，对应的有效年化分红收益率达15.3%，这反映了市场对其风险（包括破产风险和分红不确定性）所要求的额外补偿。其公允价格最终将由市场对风险的综合判断决定，在当前条件下，STRC缺乏回归100美元的基本面支撑。
Foresight News06/29 10:02
