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别再只盯着油价了，债券市场才是真正的风向标

债券市场正成为当前市场真正的风向标，取代了此前对油价的关注。美国10年期国债收益率在过去一个月内从3.92%快速上升至4.42%，导致市场预期从降息转向讨论加息，甚至出现43%的概率认为2026年底前可能加息。这一变化主要受通胀预期飙升影响，美国未来12个月通胀预期已升至5.2%，创2023年3月以来新高。劳动力市场持续疲软，2025年就业数据被大幅下修102.9万个岗位，失业时长升至25.7周，创4年新高，经济难以承受收益率进一步攀升。历史显示，当10年期美债收益率接近4.50%-4.70%的“政策转向区间”时，政府干预概率显著上升，例如2025年4月贸易战中的关税暂停。近期特朗普推迟对伊朗打击并提及“富有成效”的对话，被视为干预信号。投资者应关注债券市场，因其正主导资产定价和政策节奏。尽管股市承压，但政策预期将限制下跌空间，且AI长期趋势未变。市场焦点已从地缘政治转向金融条件收紧，干预只是时间问题。

marsbit03/27 06:54

marsbit03/27 06:54

“油价影响一切”——比特币能否安然度过这场风暴？

比特币与加密货币市场近期持续动荡，总市值约为2.4万亿美元。西亚地区战争紧张局势带来额外不确定性，但市场分析师Josh Gilbert认为，比特币仍可能抵御当前压力。他指出，油价已成为市场波动的核心因素，推高通胀预期并可能迫使美联储维持高利率甚至再度加息，这对比特币和加密货币构成压力。尽管存在不利因素，比特币自冲突升级以来并未出现大幅下跌，价格维持在6.5万至7.6万美元区间，甚至表现优于黄金和美股指数。Gilbert将这一韧性归因于市场的成熟，包括现货ETF推出、企业资金及主权财富基金的参与。近期ETF资金流入回升也显示机构需求仍在。比特币现货活动显示市场处于观望状态，过去60天净流入仅49.9亿美元，积累需求疲软，不足以推动持续上涨。最终，西亚战争对通胀的影响可能成为决定加密货币下一步走势的关键。

ambcrypto03/26 11:52

ambcrypto03/26 11:52

石油秩序走向破裂，中东接下来会发生什么？

摘要：文章探讨了中东石油秩序的破裂及其未来走向。核心观点是，维持了数十年的美伊“隐性交易”（美国不推翻伊朗政权，伊朗不封锁霍尔木兹海峡）已被打破。这一破裂始于美以对伊朗核设施的轰炸，触发了伊朗对霍尔木兹海峡的封锁。短期内，局势可能在“地面战争”与“威慑降温”间摇摆。美军已大规模集结，计划夺取伊朗石油枢纽，但军事行动难以持久控制海峡。中长期看，结构性变化已显现：伊朗通过“选择性通行”重塑联盟关系；沙特启用东西管道重构能源运输路径；石油美元体系的两大支柱——美元结算与美国安全垄断——同时被削弱。这些变化不会因停火而逆转，将逐步固化为新秩序。冲突持续时间可能远超预期，全球能源市场面临结构性冲击。

marsbit03/26 10:48

marsbit03/26 10:48

角色反转？比特币ETF资金流入表现超越黄金

比特币与黄金的避险资产角色出现逆转。自西亚危机爆发以来，比特币上涨8.5%，展现地缘风险对冲能力；黄金却下跌12%，跌破传统避险认知。同期黄金跌幅两倍于美股（标普500跌5.6%），与2025年第四季度强势表现形成反差。彭博ETF分析师指出，市场对这两种价值存储资产的短期评判存在误区——黄金虽成熟但避险效果不稳定，比特币虽年轻却显现韧性。ETF资金流向凸显分化：3月比特币ETF净流入25亿美元，单日最高达1.67亿美元，即将扭转年内净流入转正；黄金ETF同期遭抛售220亿美元。比特币/黄金价格比仍处多年波动区间。若重现2022年加密寒冬低点，比率可能探至9，暗示比特币需相对黄金超额下跌43%后方能筑底反弹。富达等机构认为6万美元为当前周期底部，若守住6.8万美元支撑位且ETF持续吸金，比特币或上探8万美元。

ambcrypto03/25 17:02

ambcrypto03/25 17:02

若美国国债收益率飙升至 5% 以上，比特币会跌破 5 万？

若美国与伊朗的战争持续延长，可能导致国债收益率飙升，进而对比特币价格形成压力。文章指出，10年期美国国债收益率若突破5%，可能对比特币等风险资产造成抛售压力。历史数据显示，石油相关的冲突往往推高通胀并抑制风险偏好，例如1973年石油禁运期间标普500指数暴跌41%-48%。技术分析显示，比特币若跌破当前看跌旗形形态，可能下探至5万美元甚至更低。预测市场交易员认为，2026年比特币跌破5.5万美元的概率为70%。不过，若冲突持续迫使美联储实施宽松政策，可能对比特币形成长期利好。

marsbit03/25 09:36

marsbit03/25 09:36

比特币在战争反弹中令黄金黯然失色——避险王座争夺战开启

美国前总统特朗普与伊朗外交会谈后下令暂停军事打击五天，推动比特币周末突破7万美元大关，创下数周内最强劲的风险资产反弹。自2月28日美以空袭伊朗军事目标以来，比特币上涨约30%，而黄金同期下跌2%，从每盎司4400美元跌至4300美元以下，较历史高点回落近25%。白银跌幅更甚，接近50%。伊朗封锁霍尔木兹海峡导致全球20%石油供应中断，引发大宗商品及股市震荡。比特币现货ETF连续四周净流入（最近单周达9450万美元），而黄金ETF资产规模缩水。美元走强和国债收益率上升进一步压制无息黄金的吸引力。分析师关注比特币能否站稳7.2万美元并上探7.5万关口。尽管特朗普宣布暂停打击，美以周一再度空袭伊朗能源设施，地缘局势仍存变数。比特币能否维持避险属性、黄金会否反弹，将取决于未来数日局势发展。

bitcoinist03/25 08:01

bitcoinist03/25 08:01

Arm亲自下场造芯片｜Rewire新闻早报

Arm首次自研数据中心CPU，推出136核Neoverse V3芯片，目标2031年实现150亿美元年收入，并计划抢占50%市场份额。Anthropic因拒绝配合军方AI应用被五角大楼列入黑名单，并提起诉讼；同期Palantir获得134亿美元军事AI合同。四位科技亿万富翁对AI就业影响提出不同观点，涉及失业危机与财富集中问题。Circle因监管草案股价暴跌18%，Tether首次聘请四大会计师事务所进行审计。OpenAI关停Sora视频应用，失去迪士尼10亿美元投资，并在文件中将微软列为主要风险。其他要闻包括SK海力士创纪录采购ASML光刻机、华为发布高性能AI加速器、多国能源供应受地缘政治影响，以及腾讯从字节跳动招募AI人才等。

marsbit03/25 04:30